Marchés mondiaux BATS - BATS Global Markets

Bats Global Markets, Inc
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Taper Bourse
Emplacement Lenexa, Kansas , États-Unis
Fondé juin 2005
Propriétaire Marchés mondiaux Cboe
Personnes clés Président et chef de la direction : Chris Concannon;
Président : Paul Atkins
Monnaie dollar américain
Le volume Actions 1B (janvier 2009)
Indices Chauves-souris (retiré)
Site Internet www .bats .com

Bats Global Markets est un opérateur boursier mondial basé à Lenexa, au Kansas , avec des bureaux supplémentaires à Londres, New York, Chicago et Singapour. Bats a été fondée en juin 2005, est devenue opérateur d'une bourse américaine agréée en 2008 et a ouvert sa bourse paneuropéenne en octobre 2008. En février 2016, elle exploitait quatre bourses américaines, deux bourses américaines d'options sur actions, la bourse paneuropéenne. Bourse européenne et un marché mondial pour le négoce de produits de change. Bats appartient désormais à Cboe Global Markets .

Le nom « BATS » était à l'origine un acronyme pour « Better Alternative Trading System ».

Histoire

La société a été fondée en juin 2005 par Dave Cummings , un programmeur informatique. Cummings a déclaré qu'il avait été inspiré pour créer la société après avoir observé l'acquisition d' Archipelago Holdings par la Bourse de New York et d' Instinet par le NASDAQ à une semaine d'intervalle en 2005. Après le lancement de Bats, d'autres sociétés de courtage, des fonds spéculatifs et d'autres clients se sont impliqués dans l'entreprise. Cummings a fait connaître le service Bats en envoyant des e-mails aux entreprises mettant en évidence le créneau qui pourrait être créé en négociant sur des plateformes autres que les deux grandes, le NASDAQ et le NYSE. Le créneau qu'il recherchait pour l'entreprise était qu'elle soit "un service public neutre, privé, détenu par un courtier et semi-rentable", sans qu'aucune partie ne détienne plus de 20 pour cent. Il a noté que la consolidation de la Bourse de New York et du NASDAQ a éliminé la concurrence et qu'ils ont augmenté les prix de leurs services. Le système Bats était destiné à facturer moins. Parmi les éléments qu'il a faits pour attirer les clients, il y avait d'offrir des cotations gratuites aux sociétés dont les actions se négociaient un certain montant chaque jour.

Cummings a démissionné en 2007 et a été remplacé par Joe Ratterman qui était associé à l'entreprise depuis le début. Cummings a déclaré dans sa démission : "Alors que Bats se prépare à devenir une bourse, ma propriété d'un courtier m'empêche de servir dans la gestion". Cummings a repris son poste de PDG chez Tradebot .

Expansion européenne

Sous la direction de Joe Ratterman, en mars 2008, Bats est entré sur les marchés d'actions européens en établissant un système multilatéral de négociation (MTF) pour concurrencer sur une base paneuropéenne les bourses de valeurs en place. Bats Europe a été officiellement lancé en octobre 2008.

En février 2011, Bats Global Markets a accepté d'acheter Chi-X Europe , un concurrent et le plus grand MTF paneuropéen à l'époque, pour 300 millions de dollars. L'accord a été renvoyé par l' Office of Fair Trading à la Commission de la concurrence en juin 2011 pour une enquête plus approfondie afin de « déterminer si une diminution substantielle de la concurrence est probable en raison de la fusion prévue ». Cependant, la Commission de la concurrence a approuvé la transaction fin novembre 2011, ce qui a conduit Bats à conclure la transaction le 30 novembre 2011. En avril 2011, Bats Global Markets a confirmé que Mark Hemsley, PDG de Bats Europe, serait nommé PDG de l'entité combinée à la suite de Acquisition de Chi-X Europe par Bats. En avril 2012, l'intégration technologique entre les deux plates-formes était terminée et les clients de Chi-X Europe ont migré vers la plate-forme Bats Europe.

Offre publique initiale

Également sous la direction de Joe Ratterman, la société a tenté de devenir publique le 23 mars 2012, en tant que première cotation sur sa propre bourse, mais a ensuite retiré l'introduction en bourse le même jour en raison d'un problème désastreux dans les systèmes de négociation de la société. Le problème a entraîné la chute du cours de l'action de Bats du prix d'offre initial de 16 $ à aussi bas que 4 par action. Trois transactions Apple erronées sur la bourse Bats ont déclenché un disjoncteur qui a temporairement interrompu la négociation de cette action. Ces échanges ont ensuite été annulés. Bats a interrompu les actions sur son échange qui ont été affectées par le problème et incluaient des actions avec des symboles boursiers commençant par les lettres A à BFZZZ. Il a ensuite rouvert le négoce des symboles concernés, mais a décidé de retirer l'offre d'actions Bats.

Suite à l'échec de l'introduction en bourse, le conseil d'administration de Bats a décidé de séparer les rôles de président et de PDG. Joe Ratterman avait auparavant occupé les deux rôles. Ratterman a reçu le « soutien unanime » des administrateurs pour conserver les postes de PDG et de président. En juillet 2012, Bats a nommé Paul Atkins, ancien commissaire américain à la Securities and Exchange, au poste de président non exécutif de son conseil d'administration.

Problème système

En janvier 2013, Bats a admis que ce qu'il a appelé un « problème de système » avait généré des problèmes avec plus de 400 000 transactions, remontant à 2008. Plus précisément, il a admis que des prix avaient été exécutés qui étaient « égaux ou inférieurs au so -appelé meilleur prix d'offre et d'offre national », en violation du Reg NMS .

Acquisition par CBOE

En septembre 2016, il a été annoncé que Bats devait être racheté début 2017 par CBOE Holdings , qui en paiera environ 3,2 milliards de dollars. La transaction a été clôturée le 1er mars 2017

Opérations

États Unis

Aux États-Unis, Bats exploitait deux bourses, la BZX Exchange et la BYX Exchange (The Bats Exchanges), qui représentaient en 2012 environ 10 à 12 % de toutes les transactions sur actions américaines sur une base quotidienne. Le BZX et le BYX sont différents principalement en raison de leur structure tarifaire et le BZX est presque quatre fois plus gros que le BYX. À cette époque, Bats était le troisième opérateur boursier des États-Unis.

En novembre 2008, Bats a converti son ECN en une bourse de valeurs nationale, BZX, qui a permis à Bats de participer et de percevoir des frais de données de marché grâce aux plans de bandes consolidés des États-Unis, de réduire ses coûts de compensation et d'exploiter une activité de cotation principale. En février 2010, Bats s'est étendu à une nouvelle classe d'actifs en proposant la négociation d'options sur actions cotées sur BZX. En octobre 2010, Bats a lancé BYX, une deuxième bourse nationale pour la négociation de titres de participation au comptant cotés. Bats a lancé une activité de cotation principale aux États-Unis sur sa bourse BZX en décembre 2010 et a lancé ses premières cotations de sept ETF en janvier 2012.

Avec BYX, Bats a proposé un modèle de tarification différent de celui de son plus grand marché, BZX.

L'Europe 

Bats a fait son entrée sur les marchés d'actions européens en 2008, avec le lancement de Bats Europe, une plateforme de négociation multilatérale (MTF) paneuropéenne . En 2011, il a acquis Chi-X Europe , un concurrent et le plus grand MTF paneuropéen à l'époque, cela a été fusionné avec Bats Europe.

Officiers notables

Eric Swanson était vice-président principal, avocat général et secrétaire. Il a rejoint en tant que General Counsel en janvier 2008.

En 2014, le président de l'entreprise, William O'Brien, a contesté les affirmations du livre Flash Boys : A Wall Street Revolt . Il a été cité dans le New York Times comme disant à propos de l'auteur du livre, " Michael Lewis a clairement un côté aveugle, comme nous venons de le découvrir". O'Brien « faisait référence à un travail antérieur du journaliste », a rapporté le journal. O'Brien et Lewis se sont engagés dans un "débat houleux" sur une émission en direct de CNBC concernant le trading à haute fréquence , dans les premiers jours de la sortie du livre et après une apparition de Lewis sur 60 Minutes .

Six mois après la fusion de la société avec Direct Edge, O'Brien a quitté ses fonctions de président de la société et a été remplacé par le PDG Joe Ratterman, qui a repris le poste de double PDG/président (un poste qu'il occupait auparavant de juin 2007 à janvier 2014 ).

Voir également

Les références

Liens externes