Chapitre 11, Titre 11, United States Code - Chapter 11, Title 11, United States Code


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Le chapitre 11 est un chapitre du titre 11 , les États-Unis Code de la faillite , ce qui permet une réorganisation sous la faillite des lois des États-Unis . Faillite du chapitre 11 est disponible pour toutes les entreprises , qu'elles soient organisées en tant que société , société ou entreprise à propriétaire unique , et à des particuliers, même si elle est le plus en évidence utilisé par des sociétés. En revanche, le chapitre 7 régit le processus de liquidation de faillite, si la liquidation peut être fait en vertu du chapitre 11 aussi; tandis que le chapitre 13 fournit un processus de réorganisation pour la majorité des particuliers.

Chapitre 11 Vue d'ensemble

Quand une entreprise est incapable de rembourser sa dette ou de payer ses créanciers , l' entreprise ou ses créanciers peuvent déposer auprès d' un tribunal fédéral de faillite pour la protection en vertu soit chapitre 7 ou chapitre 11.

Dans le chapitre 7, l'entreprise cesse ses activités, un syndic vend tous ses actifs, et distribue ensuite le produit à ses créanciers. Tout montant résiduel est retourné aux propriétaires de la société.

Dans le chapitre 11, dans la plupart des cas , le débiteur reste dans le contrôle de ses opérations commerciales en tant que débiteur en possession , et est soumis à la surveillance et la compétence du tribunal.

Une faillite du chapitre 11 entraînera un des trois résultats pour le débiteur: la réorganisation, la conversion à la faillite du chapitre 7 ou le renvoi. Pour un chapitre 11 débiteur de réorganiser, le fichier doit débiteur (et le tribunal doit confirmer) un plan de réorganisation. En effet, le plan est un compromis entre les principales parties prenantes dans le cas, y compris le débiteur et ses créanciers. La plupart des cas du chapitre 11 visent à confirmer un plan, mais cela peut ne pas être toujours possible.

Si le juge approuve le plan de réorganisation et les créanciers d' accord tout, le régime peut être confirmé. L' article 1129 du Code de faillite exige le tribunal des faillites respectent certaines conclusions avant de confirmer ou d' approuver le plan et le rendre obligatoire pour toutes les parties dans le cas, notamment que les régimes de conforme à la loi applicable et a été proposé de bonne foi. 11 USC  § 1129 Le tribunal doit également constater que le plan de réorganisation est possible dans ce, à moins que le plan prévoit par ailleurs, le plan ne devrait pas être suivie d' une autre réorganisation ou de liquidation.

Caractéristiques du chapitre 11 de réorganisation

Le chapitre 11 conserve un grand nombre de fonctionnalités présentes dans tous, ou la plupart, les procédures de faillite aux États - Unis Il fournit des outils supplémentaires pour les débiteurs ainsi. Plus important encore , 11 USC  § 1108 habilite le syndic à exploiter l'entreprise du débiteur. Dans le chapitre 11, à moins qu'un fiduciaire distinct est nommé pour un motif valable, le débiteur, en tant que débiteur en possession, agit à titre de fiduciaire de l'entreprise.

Le chapitre 11 permet au débiteur en possession d' un certain nombre de mécanismes pour restructurer ses activités. Un débiteur en possession peut obtenir du financement et des prêts à des conditions favorables en donnant de nouveaux prêteurs priorité sur les bénéfices de l'entreprise. Le tribunal peut également permettre au débiteur en possession de rejeter et d' annuler les contrats. Les débiteurs sont également protégés contre d' autres litiges contre l'entreprise par l'imposition d'un sursis automatique . Alors que la suspension automatique est en place, les créanciers sont restés de toute tentative de collecte ou d' activités contre le débiteur en possession, et la plupart des litiges contre le débiteur est suspendue ou mis en attente, jusqu'à ce qu'il puisse être résolu au tribunal de la faillite, ou repris dans son lieu d' origine. Un exemple d' une procédure qui ne sont pas nécessairement sont restés automatiquement une procédure de droit de la famille contre un conjoint ou d'un parent. En outre, les créanciers peuvent déposer auprès du tribunal de recherche du séjour soulagement automatique.

Si l'entreprise est insolvable , ses dettes dépassent ses actifs et l'entreprise est incapable de dettes salariales à leur échéance, la restructuration de la faillite peut donner lieu à des propriétaires de l'entreprise étant laissé avec rien; à la place, les droits et les intérêts des propriétaires sont terminés et ont quitté les créanciers de l'entreprise à la propriété de la société nouvellement réorganisée.

Tous les créanciers ont le droit d'être entendus par le tribunal. Le tribunal est responsable de déterminer si le plan proposé de réorganisation avec respecte la loi sur les faillites.

Une controverse qui a éclaté dans les tribunaux de faillite concerne le montant exact de la communication que le tribunal et les autres parties ont le droit de recevoir des membres du comités des créanciers ad hoc qui jouent un rôle important dans beaucoup de ces procédures.

Plan Chapitre 11

Le chapitre 11 se traduit généralement par une réorganisation l'activité ou des actifs et des dettes personnelles du débiteur, mais peut aussi être utilisé comme mécanisme de liquidation. Les débiteurs peuvent « sortir » d'un chapitre 11 de la faillite dans quelques mois ou dans quelques années, en fonction de la taille et de la complexité de la faillite. Le Code de la faillite accomplit cet objectif grâce à l'utilisation d'un plan de faillite. Le débiteur en possession a généralement la première occasion de proposer un plan au cours de la période d'exclusivité. Cette période permet au débiteur de 120 jours à compter de la date de dépôt pour le chapitre 11, de proposer un plan de réorganisation avant toute autre partie intéressée peut proposer un plan. Si le débiteur propose un plan dans la période d'exclusivité de 120 jours, une période d'exclusivité de 180 jours à compter de la date de dépôt pour le chapitre 11 est accordée afin de permettre au débiteur de confirmation de gain du plan proposé. À quelques exceptions près, le plan peut être proposé par toute partie intéressée. les créanciers intéressés votent ensuite pour un plan.

Confirmation

Si le juge approuve le plan de réorganisation et les créanciers d' accord tout, le régime peut être confirmé. Si au moins une catégorie de créanciers objets et voix contre le plan, il peut néanmoins être confirmé si les exigences de cramdown sont remplies. Pour confirmer dans l'opposition des créanciers, le plan ne doit pas preuve de discrimination envers cette catégorie de créanciers, et le plan doit être trouvé juste et équitable à cette classe. Après confirmation, le plan devient obligatoire et identifie le traitement des dettes et des opérations de l'entreprise pendant la durée du plan. Si un plan ne peut pas être confirmé, le tribunal peut convertir le cas d' une liquidation en vertu du chapitre 7, ou, si , dans les meilleurs intérêts des créanciers et la succession, le cas peut être rejeté entraînant un retour au statu quo avant la faillite . Si l'affaire est rejetée, les créanciers se tourneront vers le droit non-faillite afin de satisfaire leurs demandes. Pour procéder à l'audience de confirmation, la déclaration doit être approuvée par le tribunal de la faillite. Une fois que la déclaration est donnée « OK », le promoteur du projet sollicitera des votes des catégories de créanciers. La sollicitation est le processus par lequel les créanciers votent sur le plan de confirmation proposé. Ce processus peut être compliqué si les créanciers omettent ou refusent de voter. Dans ce cas, le promoteur du plan pourrait adapter ses efforts pour obtenir des votes, ou le plan lui - même. Le plan peut être modifié avant la confirmation, tant que le plan modifié répond à toutes les exigences du chapitre 11.

Suspension automatique

Comme d' autres formes de faillite, pétitions déposées en vertu du chapitre 11 Invoke la suspension automatique de 362. § Le séjour automatique exige que tous les créanciers de cesser les tentatives de collecte, et fait de nombreux efforts de recouvrement de la dette post-pétition nul ou annulable. Dans certaines circonstances, certains créanciers, sinon le fiduciaire aux États-Unis peuvent demander à la Cour de conversion le cas en liquidation en vertu du chapitre 7, ou nommer un fiduciaire pour gérer les affaires du débiteur. Le tribunal accordera une motion visant à convertir au chapitre 7 ou nommer un fiduciaire si l' une de ces actions est dans le meilleur intérêt de tous les créanciers. Parfois , une entreprise liquidera en vertu du chapitre 11, dans lequel la gestion pré-existante peut être en mesure d'aider à obtenir un prix plus élevé pour les divisions ou d' autres actifs qu'un chapitre 7 liquidation serait susceptible d'atteindre. Nomination d'un syndic exige des actes répréhensibles ou mauvaise gestion de la part de la gestion existante et est relativement rare.

Les contrats exécutoires

Certains contrats, appelés contrats exécutoires , peuvent être rejetées si leur annulation serait financièrement favorable à l'entreprise et ses créanciers. Ces contrats peuvent comprendre des contrats syndicaux, de fournitures ou d'exploitation (avec les fournisseurs et les clients) et les baux immobiliers. La caractéristique standard des contrats exécutoires est que chaque partie au contrat a des obligations restant en vertu du contrat. En cas de refus, les autres parties au contrat deviennent créanciers non garantis du débiteur. Par exemple, dans certains districts un contrat pour le contrat est un contrat exécutoire, alors que dans d' autres , ce n'est pas.

Dans les nouvelles compagnies aériennes du millénaire ont chuté scruté à la loupe pour ce que beaucoup considèrent comme abusant de faillite du chapitre 11 comme un outil simple pour échapper à des contrats de travail, généralement de 30 à 35% du coût d'exploitation d'une compagnie aérienne. Chaque grande compagnie aérienne américaine a déposé pour le chapitre 11 depuis 2002. En l'espace de 2 ans (2002-2004) US Airways a déclaré faillite deux fois en laissant l' AFL-CIO , les syndicats de pilotes et d' autres employés des compagnies aériennes réclamant les règles du chapitre 11 ont contribué à leur tour les Etats - Unis dans un corporatocracy .

Priorité

Le chapitre 11 suit le même schéma de priorité que d' autres chapitres de la faillite. La structure de priorité est définie principalement par le § 507 du Bankruptcy Code ( 11 USC  § 507 ).

En règle générale, les frais d' administration (les dépenses réelles, nécessaires de la préservation de la succession de la faillite, y compris les dépenses telles que les salaires des employés, et le coût du chapitre 11 en litige cas) sont payés en premier. Les créanciers garantis -creditors qui ont un intérêt de sécurité ou garantie , dans le débiteur de propriété seront payés avant les créanciers non garantis. Les réclamations des créanciers non garantis sont jugés prioritaires par § 507. Par exemple , les créances des fournisseurs de produits ou des employés d'une entreprise peuvent être payés avant les autres créanciers non garantis sont payés. Chaque niveau de priorité doit être payé en totalité avant le prochain niveau de priorité inférieur peut recevoir le paiement.

section 1110

Section 1110 ( 11 USC  § 1110 ) fournit généralement une partie sécurisée avec un intérêt dans un avion la capacité de prendre possession de l'équipement dans les 60 jours suivant le dépôt de la faillite , sauf si la compagnie aérienne guérit toutes les valeurs par défaut. Plus précisément, le droit du prêteur de prendre possession de l'équipement sécurisé ne soit pas entravée par les dispositions automatiques de séjour du Bankruptcy Code des États - Unis.

Stock

Si est cotée en bourse des actions de la société, un chapitre 11 dépôt provoque généralement à être retiré de la liste de son bourse primaire si cotée à la Bourse de New York , la Bourse américaine ou le NASDAQ . Au NASDAQ le à la fin d'un symbole boursier cinquième lettre « Q » identifiant indique la société est en faillite (anciennement le « Q » a été placé devant le symbole pré-existant, un exemple célèbre était Penn Central , dont le symbole était à l' origine « PC » et est devenu « QPC » après que la compagnie a déposé le chapitre 11 en 1970). De nombreux stocks qui sont retirés de la liste reprennent rapidement la liste comme over-the-counter actions (OTC). Valeur réelle de l' action ne parvient pas à zéro à moins que la probabilité d' une restructuration est si faible qu'un dépôt chapitre 7 ne manquera pas de suivre.

Les particuliers peuvent déposer le chapitre 11, mais en raison de la complexité et le coût de la procédure, cette option est rarement choisie par les débiteurs qui sont admissibles au chapitre 7 ou le chapitre 13 de secours.

Raisonnement

En adoptant le chapitre 11 du Bankruptcy Code, le Congrès a conclu qu'il est parfois le cas que la valeur d'une entreprise est supérieure si elle est vendue ou réorganisée en continuité d' exploitation de la valeur de la somme de ses parties si les actifs de l'entreprise devaient être vendus de façon individuelle. Il en résulte qu'il peut être économiquement plus efficace pour permettre à une entreprise en difficulté de continuer à fonctionner, d' annuler une partie de ses dettes, et de donner la propriété de la société nouvellement réorganisée aux créanciers dont les dettes ont été annulées. Sinon, l'entreprise peut être vendu comme une continuité avec le produit net de la vente distribués aux créanciers au prorata conformément aux priorités statutaires. De cette façon, les emplois peuvent être sauvés, le (déjà mal géré) moteur de la rentabilité qui est l'entreprise est maintenu (probablement sous une meilleure gestion) plutôt que d' être démantelées, et, en tant que promoteur d'un plan de chapitre 11 est nécessaire pour démontrer en tant que précurseur de la confirmation du plan, les créanciers de l'entreprise se retrouvent avec plus d' argent qu'ils ne le feraient dans une liquidation Chapitre 7.

considérations

Le processus de réorganisation et le tribunal peut prendre une quantité excessive de temps, ce qui limite les chances d'un résultat positif et débiteur suffisant dans le financement de possession peuvent être indisponibles pendant une récession économique. Une préplanifiées, approche pré-accord entre le débiteur et ses créanciers (parfois appelé une faillite pré-emballés ) peut faciliter le résultat souhaité. Une entreprise qui subit le chapitre 11 de réorganisation fonctionne efficacement sous la « protection » du tribunal jusqu'à ce qu'il ressorte. Un exemple est l' industrie du transport aérien aux États-Unis; en 2006 plus de la moitié de l'industrie capacité d' accueil était sur les compagnies aériennes qui étaient au chapitre 11. Ces compagnies aériennes ont pu cesser de faire des paiements de la dette, briser leur précédemment convenu des conventions collectives de travail, libérant ainsi l' argent pour élargir les routes ou le temps d' une guerre des prix face à la concurrence - tout avec l'approbation de la Cour de faillite.

Des études sur l'impact des droits de prévenir les créanciers de faire respecter leur sécurité aboutissent à des conclusions différentes.

Les dates limites

Dans les 60 jours suivant le dépôt de la faillite du chapitre 11, le débiteur doit soumettre une déclaration écrite auprès du tribunal contenant des informations sur les actifs, les passifs et les affaires.

Statistiques

La fréquence

Le chapitre 11 cas ont chuté de 60% entre 1991 et 2003. Une étude de 2007 a trouvé c'était parce que les entreprises se tournent vers une procédure semblable à la faillite en vertu du droit de l'État, plutôt que la procédure de faillite fédérale, y compris celles en vertu du chapitre 11. Les procédures d'insolvabilité en vertu du droit de l'État, l'étude a déclaré, sont actuellement plus rapide, moins cher et plus privé, avec certains États même pas exigeant des dépôts judiciaires. Cependant, une étude réalisée en 2005 a coûté la baisse peut être due à une augmentation de la classification erronée de nombreuses faillites comme des « cas de consommation » plutôt que des « cas d'affaires ».

Les affaires impliquant plus de 50 millions $ en actifs sont presque toujours traitées au tribunal fédéral de faillite, et non en faillite comme procédure de l'État.

plus importantes affaires

La plus grande faillite de l'histoire était de la banque d'investissement américaine Lehman Brothers Holdings Inc., qui énumérait 639.000.000.000 $ des actifs de son dépôt chapitre 11 en 2008. Les 16 plus grandes faillites d' entreprises au 13 Décembre 2011:

  •  #  Société n'a pas émergé du chapitre 11 de la faillite
Entreprise Date de dépôt Total de l'actif pré-dépôt Actif ajusté en fonction de l'année 2012 Dépôt district judiciaire
Lehman Brothers Holdings Inc . # 2008-09-15 639063000800 $ 744 milliards d'$ NY-S
Washington Mutual # 2008-09-26 327913000000 $ 382000000000 $ DE
WorldCom Inc. 21/07/2002 103914000000 $ 145 milliards $ NY-S
General Motors Corporation 2009-06-01 82.300.000.000 $ 96.100.000.000 $ NY-S
CIT Group 2009-11-01 71.019.200.000 $ 82.900.000.000 $ NY-S
Enron Corp. # ‡ 02/12/2001 63.392.000.000 $ 89.700.000.000 $ NY-S
Conseco , Inc. 2002-12-18 61.392.000.000 $ 85.500.000.000 $ IL-N
MF Global # 2011-10-31 41.000.000.000 $ 45,7 milliards $ NY-S
Chrysler LLC 2009-04-30 39.300.000.000 $ 45,9 milliards $ NY-S
Texaco , Inc. 12/04/1987 35.892.000.000 $ 79.200.000.000 $ NY-S
Financial Corp. of America 09/09/1988 33.864.000.000 $ 71.700.000.000 $ CA-C
Penn Central Transportation Company # 21/06/1970 7.000.000.000 $ 45,2 milliards $ PA S-
Refco Inc. # 2005-10-17 33.333.172.000 $ 42,8 milliards $ NY-S
Global Crossing Ltd. 2002-01-28 30.185.000.000 $ 42 milliards $ NY-S
Pacific Gas and Electric Co. 2001-04-06 29.770.000.000 $ 42,1 milliards $ POUVEZ
UAL Corp. 2002-12-09 25.197.000.000 $ 35,1 milliards $ IL-N
Delta Air Lines , Inc. 2005-09-14 21.801.000.000 $ 28 milliards $ NY-S
Delphi Corporation, Inc. 2005-10-08 22.000.000.000 $ 28 milliards $ NY-S

Enron, Lehman Brothers, MF Global et Refco ont toutes les opérations ont été suspendues pendant d'autres ont été acquises par d'autres acheteurs ou ont émergé comme une nouvelle société avec un nom similaire.

‡ Les actifs d'Enron ont été prises à partir du 10-Q déposé le 11 Novembre 2001. La société a annoncé que les services financiers annuels étaient en cours d'examen au moment du dépôt du chapitre 11.

Voir également

Des programmes similaires dans d'autres pays

Les références

Liens externes