Le risque de crédit - Credit risk

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Risque financier
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Le risque de crédit
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Un risque de crédit est un risque de défaut sur une dette qui peut résulter du défaut d'un emprunteur d'effectuer les paiements requis. En premier ressort, le risque est celui du prêteur et comprend la perte de capital et d' intérêts , la perturbation des flux de trésorerie et l'augmentation des frais de recouvrement . La perte peut être totale ou partielle. Dans un marché efficace, des niveaux plus élevés de risque de crédit seront associés à des coûts d'emprunt plus élevés. Pour cette raison, des mesures des coûts d'emprunt telles que les écarts de rendement peuvent être utilisées pour déduire les niveaux de risque de crédit sur la base des évaluations des acteurs du marché.

Des pertes peuvent survenir dans un certain nombre de circonstances, par exemple :

Pour réduire le risque de crédit du prêteur, le prêteur peut effectuer une vérification de crédit sur l'emprunteur potentiel, peut exiger de l'emprunteur qu'il souscrive une assurance appropriée, telle qu'une assurance hypothécaire , ou demander une garantie sur certains actifs de l'emprunteur ou une garantie d'un tiers . Le prêteur peut également souscrire une assurance contre le risque ou revendre la dette à une autre entreprise. En général, plus le risque est élevé, plus le taux d'intérêt que le débiteur sera invité à payer sur la dette sera élevé . Le risque de crédit survient principalement lorsque les emprunteurs ne peuvent ou ne veulent pas payer.

Les types

Un risque de crédit peut être des types suivants :

  • Risque de défaut de crédit – Le risque de perte découlant du fait qu'un débiteur est peu susceptible de payer l'intégralité de ses obligations de prêt ou que le débiteur est en souffrance depuis plus de 90 jours sur toute obligation de crédit importante ; le risque de défaut peut avoir une incidence sur toutes les transactions sensibles au crédit, y compris les prêts, les titres et les dérivés .
  • Risque de concentration – Le risque associé à une exposition unique ou à un groupe d'expositions ayant le potentiel de produire des pertes suffisamment importantes pour menacer les opérations de base d'une banque. Elle peut prendre la forme d'une concentration à nom unique ou d'une concentration industrielle.
  • Risque pays – Le risque de perte résultant d'un état souverain gelant les paiements en devises (risque de transfert/conversion) ou lorsqu'il manque à ses obligations ( risque souverain ) ; ce type de risque est fortement associé aux performances macroéconomiques du pays et à sa stabilité politique.

Évaluation

Articles détaillés : Analyse de crédit et Risque de crédit à la consommation

Des ressources importantes et des programmes sophistiqués sont utilisés pour analyser et gérer les risques. Certaines entreprises gèrent un département de risque de crédit dont le travail consiste à évaluer la santé financière de leurs clients et à accorder (ou non) du crédit en conséquence. Ils peuvent utiliser des programmes internes pour conseiller sur l'évitement, la réduction et le transfert des risques. Ils utilisent également les renseignements fournis par des tiers. Des sociétés comme Standard & Poor's , Moody's , Fitch Ratings , DBRS , Dun and Bradstreet , Bureau van Dijk et Rapid Ratings International fournissent ces informations moyennant des frais.

Pour les grandes entreprises ayant des obligations d'entreprise négociées de manière liquide ou des swaps sur défaillance de crédit, les écarts de rendement des obligations et les écarts de swap sur défaillance de crédit indiquent les évaluations du risque de crédit par les acteurs du marché et peuvent être utilisés comme point de référence pour évaluer les prêts ou déclencher des appels de garantie.

La plupart des prêteurs utilisent leurs modèles ( cartes de pointage de crédit ) pour classer les clients potentiels et existants en fonction du risque, puis appliquent des stratégies appropriées. Avec des produits tels que les prêts personnels ou les hypothèques non garantis, les prêteurs facturent un prix plus élevé pour les clients à risque plus élevé et vice versa. Avec les produits renouvelables tels que les cartes de crédit et les découverts, le risque est contrôlé par la fixation de limites de crédit. Certains produits nécessitent également une garantie , généralement un actif qui est mis en gage pour garantir le remboursement du prêt.

Les modèles de notation de crédit font également partie du cadre utilisé par les banques ou les établissements de crédit pour accorder des crédits aux clients. Pour les entreprises et les emprunteurs commerciaux, ces modèles comportent généralement des sections qualitatives et quantitatives décrivant divers aspects du risque, notamment, mais sans s'y limiter, l'expérience d'exploitation, l'expertise en gestion, la qualité des actifs et les ratios de levier et de liquidité , respectivement. Une fois que ces informations ont été entièrement examinées par les agents de crédit et les comités de crédit, le prêteur fournit les fonds sous réserve des termes et conditions présentés dans le contrat (comme indiqué ci-dessus).

Risque souverain

Le risque de crédit souverain est le risque qu'un gouvernement ne veuille pas ou ne puisse pas honorer ses obligations de prêt, ou renonce aux prêts qu'il garantit. De nombreux pays ont été confrontés à un risque souverain lors de la récession mondiale de la fin des années 2000 . L'existence d'un tel risque signifie que les créanciers doivent prendre une décision en deux étapes lorsqu'ils décident de prêter à une entreprise basée dans un pays étranger. Il faut d'abord considérer la qualité du risque souverain du pays, puis considérer la qualité de crédit de l'entreprise.

Cinq variables macroéconomiques qui affectent la probabilité de rééchelonnement de la dette souveraine sont :

La probabilité de rééchelonnement est une fonction croissante du ratio du service de la dette, du ratio des importations, de la variance des recettes d'exportation et de la croissance de la masse monétaire intérieure. La probabilité de rééchelonnement est une fonction décroissante du ratio d'investissement en raison des futurs gains de productivité économique. La probabilité de rééchelonnement de la dette peut augmenter si le ratio d'investissement augmente, car le pays étranger pourrait devenir moins dépendant de ses créanciers extérieurs et ainsi être moins préoccupé par l'obtention de crédit de ces pays/investisseurs.

Risque de contrepartie

Un risque de contrepartie, également connu sous le nom de risque de défaut ou risque de crédit de contrepartie (CCR), est un risque qu'une contrepartie ne paie pas conformément à ses obligations sur une obligation , un dérivé , une police d'assurance ou un autre contrat. Les institutions financières ou autres contreparties aux transactions peuvent se couvrir ou souscrire une assurance-crédit ou, notamment dans le cadre de produits dérivés, exiger la constitution d'un collatéral. La compensation du risque de contrepartie n'est pas toujours possible, par exemple en raison de problèmes de liquidité temporaires ou de raisons systémiques à plus long terme. En outre, le risque de contrepartie augmente en raison de facteurs de risque positivement corrélés ; la prise en compte de cette corrélation entre les facteurs de risque du portefeuille et le défaut de la contrepartie dans la méthodologie de gestion des risques n'est pas anodine.

L' exigence de fonds propres est ici calculée en utilisant SA-CCR, l' approche standard pour le risque de crédit de contrepartie . Ce cadre a remplacé les deux approches de modèle non interne : la méthode d'exposition actuelle (CEM) et la méthode standardisée (SM). Il s'agit d'une « méthodologie sensible au risque », c'est-à-dire consciente de la classe d'actifs et de la couverture , qui fait la distinction entre les opérations sur marge et non sur marge et reconnaît les avantages de la compensation ; problèmes insuffisamment traités dans les cadres précédents.

Atténuation

Les prêteurs atténuent le risque de crédit de plusieurs façons, notamment :

  • Tarification basée sur le risque – Les prêteurs peuvent facturer un taux d' intérêt plus élevé aux emprunteurs qui sont plus susceptibles de faire défaut, une pratique appelée tarification basée sur le risque . Les prêteurs tiennent compte de facteurs liés au prêt, tels que l' objet du prêt , la cote de crédit et le ratio prêt/valeur, et estiment l'effet sur le rendement ( écart de crédit ).
  • Engagements – Les prêteurs peuvent écrire des stipulations sur l'emprunteur, appelées engagements , dans les accords de prêt, telles que :
  • Assurance - crédit et dérivés de crédit – Les prêteurs et les détenteurs d' obligations peuvent couvrir leur risque de crédit en souscrivant une assurance - crédit ou des dérivés de crédit . Ces contrats transfèrent le risque du prêteur au vendeur (assureur) en échange d'un paiement. Le dérivé de crédit le plus courant est le credit default swap .
  • Resserrement – Les prêteurs peuvent réduire le risque de crédit en réduisant le montant du crédit accordé, soit au total, soit à certains emprunteurs. Par exemple, un distributeur vendant ses produits à un détaillant en difficulté peut tenter de réduire le risque de crédit en réduisant les délais de paiement de net 30 à net 15 .
  • Diversification – Les prêteurs à un petit nombre d'emprunteurs (ou types d'emprunteurs) sont confrontés à un degré élevé de risque de crédit non systématique , appelé risque de concentration . Les prêteurs réduisent ce risque en diversifiant le bassin d'emprunteurs.
  • Assurance-dépôts – Les gouvernements peuvent établir une assurance-dépôts pour garantir les dépôts bancaires en cas d'insolvabilité et pour encourager les consommateurs à conserver leur épargne dans le système bancaire plutôt qu'en espèces.

Acronymes associés

Voir également

Les références

Lectures complémentaires

Liens externes