Maladie hollandaise - Dutch disease

En économie , le syndrome hollandais est la relation causale apparente entre l'augmentation du développement économique d'un secteur spécifique (par exemple les ressources naturelles ) et un déclin dans d'autres secteurs (comme le secteur manufacturier ou l' agriculture ).

Le terme a été inventé en 1977 par The Economist pour décrire le déclin du secteur manufacturier aux Pays - Bas après la découverte du grand champ de gaz naturel de Groningue en 1959.

Le mécanisme présumé est qu'à mesure que les revenus augmentent dans le secteur en croissance (ou les apports d'aide étrangère), la monnaie d'un pays donné devient plus forte (s'apprécie) par rapport aux monnaies d'autres pays (se manifeste par un taux de change ). Il en résulte que les autres exportations du pays deviennent plus chères à acheter pour les autres pays et que les importations deviennent moins chères, ce qui rend ces secteurs moins compétitifs .

Bien qu'il se réfère le plus souvent à la découverte de ressources naturelles, il peut également désigner « tout développement qui entraîne un afflux important de devises étrangères , y compris une forte augmentation des prix des ressources naturelles, de l'aide étrangère et des investissements directs étrangers ».

Modèle

Concessions de gaz naturel aux Pays-Bas. Aujourd'hui, les Pays-Bas représentent plus de 25 % de toutes les réserves de gaz naturel de l'UE.

Le modèle économique classique décrivant le syndrome hollandais a été développé par les économistes W. Max Corden et J. Peter Neary en 1982. Dans le modèle, il y a un secteur non échangeable (qui inclut les services ) et deux secteurs échangeables : le secteur en plein essor, et le secteur commercial en retard (ou non en plein essor). Le secteur en plein essor est généralement l'extraction de ressources naturelles telles que le pétrole, le gaz naturel, l'or, le cuivre, les diamants ou la bauxite, ou la production de cultures, telles que le café ou le cacao. Le secteur à la traîne est généralement la fabrication ou l' agriculture .

Un boom des ressources affecte cette économie de deux manières :

  1. Dans "l'effet de mouvement des ressources", le boom des ressources augmente la demande de main-d'œuvre, ce qui provoque un déplacement de la production vers le secteur en plein essor, loin du secteur en retard. Ce déplacement de la main-d'œuvre du secteur en retard vers le secteur en plein essor est appelé désindustrialisation directe . Cependant, cet effet peut être négligeable, car les secteurs des hydrocarbures et des minéraux ont tendance à employer peu de personnes.
  2. L'« effet de dépense » se produit en raison des revenus supplémentaires apportés par le boom des ressources. Elle augmente la demande de main-d'œuvre dans le secteur non marchand (services), au détriment du secteur en retard. Ce passage du secteur en retard au secteur non marchand est appelé désindustrialisation indirecte . La demande accrue de biens non échangés augmente leur prix. Cependant, les prix dans le secteur des biens échangés sont fixés au niveau international, ils ne peuvent donc pas changer. Cela équivaut à une augmentation du taux de change réel .

Commerce international basé sur les ressources

Dans un modèle de commerce international basé sur les dotations en ressources comme le Heckscher-Ohlin/Heckscher-Ohlin-Vanek , le syndrome hollandais peut être expliqué par le théorème de Rybczynski .

Volatilité

En utilisant des données sur 118 pays sur la période 1970-2007, une étude réalisée par des économistes de l'Université de Cambridge fournit la preuve que le syndrome hollandais n'opère pas dans les pays riches en matières premières. Ils montrent également que c'est la volatilité des prix des matières premières, plutôt que l'abondance en soi, qui est à l'origine du paradoxe de la malédiction des ressources puisque l'impact négatif de la volatilité des termes de l'échange des matières premières sur le PIB par habitant est plus important que les effets d'amélioration de la croissance des booms des matières premières. Une étude des économies australienne et norvégienne riches en ressources a montré qu'un secteur des ressources en plein essor peut avoir des effets positifs (ou « retombées ») sur les secteurs non liés aux ressources, qui n'ont pas été pris en compte dans l'analyse précédente. La construction et les services, et dans une moindre mesure l'industrie, bénéficient de ces retombées.

Effets

Des modèles commerciaux simples suggèrent qu'un pays devrait se spécialiser dans des industries dans lesquelles il a un avantage comparatif ; ainsi, un pays riche en ressources naturelles ferait mieux de se spécialiser dans l'extraction de ces ressources naturelles.

Cependant, d'autres théories suggèrent que cela est préjudiciable, par exemple lorsque les ressources naturelles s'épuisent. De plus, les prix peuvent baisser et la fabrication compétitive ne peut pas revenir aussi rapidement qu'elle est partie. Cela peut se produire parce que la croissance technologique est plus faible dans le secteur en plein essor et le secteur abrité que dans le secteur non florissant. Étant donné que cette économie a connu une croissance technologique plus faible que celle d'autres pays, son avantage comparatif dans les biens échangeables non florissants aura diminué, amenant ainsi les entreprises à ne pas investir dans le secteur des biens échangeables.

De plus, la volatilité du prix des ressources naturelles, et donc du taux de change réel, limite les investissements des entreprises privées, car les entreprises n'investiront pas si elles ne sont pas sûres des conditions économiques futures. Les exportations de matières premières telles que les matières premières font monter la valeur de la monnaie. C'est ce qui conduit au manque de concurrence dans les autres secteurs de l'économie. L'extraction des ressources naturelles est également extrêmement capitalistique, ce qui entraîne peu de nouveaux emplois créés.

Minimisation

Il existe deux manières fondamentales de réduire la menace du syndrome hollandais : ralentir l'appréciation du taux de change réel et stimuler la compétitivité des secteurs touchés. Une approche consiste à stériliser les revenus du boom, c'est-à-dire à ne pas faire entrer tous les revenus dans le pays d'un seul coup, et à économiser une partie des revenus à l'étranger dans des fonds spéciaux et à les faire rentrer lentement. Dans les pays en développement , cela peut être politiquement difficile car il y a souvent des pressions pour dépenser immédiatement les revenus du boom pour réduire la pauvreté, mais cela ignore les implications macroéconomiques plus larges.

La stérilisation réduira l'effet sur les dépenses, atténuant certains des effets de l'inflation. Un autre avantage de laisser les revenus entrer lentement dans le pays est que cela peut donner à un pays un flux de revenus stable, donnant plus de certitude aux revenus d'année en année. De plus, en économisant les revenus du boom, un pays économise une partie des revenus pour les générations futures. Des exemples de ces fonds souverains comprennent l' Australian Government Future Fund , le fonds de développement national iranien , le Government Pension Fund en Norvège, le Fonds de stabilisation de la Fédération de Russie , le State Oil Fund d'Azerbaïdjan , l' Alberta Heritage Savings Trust Fund de l' Alberta , Canada, le Fonds scolaire permanent du Texas, le Fonds permanent de l' Alaska et le futur Fonds des générations de l' État du Koweït établi en 1976. les récents pourparlers menés par le Programme des Nations Unies au Cambodge - conférence internationale du pétrole et du gaz sur alimentant la réduction de la pauvreté - point la besoin d'une meilleure éducation des agents de l'Etat et des CaDRE de l'énergie (Capacity Needs Diagnostics for Renewable Energies) liés à un fonds souverain pour éviter la malédiction des ressources (Paradoxe de l'abondance).

Une autre stratégie pour éviter l'appréciation du taux de change réel consiste à accroître l' épargne dans l'économie afin de réduire les entrées importantes de capitaux susceptibles d'apprécier le taux de change réel. Cela peut être fait si le pays enregistre un excédent budgétaire . Un pays peut encourager les particuliers et les entreprises à épargner davantage en réduisant les impôts sur le revenu et les bénéfices . En augmentant l'épargne, un pays peut réduire le besoin de prêts pour financer les déficits publics et les investissements directs étrangers .

Les investissements dans l'éducation et les infrastructures peuvent accroître la compétitivité du secteur manufacturier ou agricole à la traîne. Une autre approche est le protectionnisme gouvernemental du secteur en retard, c'est-à-dire l'augmentation des subventions ou des tarifs . Cependant, cela pourrait aggraver les effets du syndrome hollandais, car d'importants afflux de capitaux étrangers sont généralement fournis par le secteur des exportations et achetés par le secteur des importations. L'imposition de droits de douane sur les marchandises importées réduira artificiellement la demande de devises étrangères de ce secteur, entraînant une nouvelle appréciation du taux de change réel.

Diagnostic

Il est généralement difficile d'être certain qu'un pays souffre du syndrome hollandais, car il est difficile de prouver la relation entre une augmentation des revenus des ressources naturelles, le taux de change réel et une baisse du secteur en retard. Une appréciation du taux de change réel pourrait être causée par d'autres facteurs tels que les augmentations de productivité de l'effet Balassa-Samuelson , les changements dans les termes de l'échange et les entrées importantes de capitaux. Souvent, ces entrées de capitaux sont causées par des investissements directs étrangers ou pour financer la dette d'un pays. Cependant, il existe des preuves suggérant que les découvertes inattendues et très importantes de pétrole et de gaz provoquent l'appréciation du taux de change réel et le déclin du secteur en retard dans les pays touchés en moyenne.

Exemples

  • Ruée vers l'or australienne au XIXe siècle, documentée pour la première fois par Cairns en 1859
  • Produits minéraux australiens dans les années 2000 et 2010
  • Signes d'émergence du syndrome hollandais au Chili à la fin des années 2000, en raison de l'envolée des prix des matières premières minérales
  • Le pétrole azerbaïdjanais dans les années 2000
  • La hausse du dollar canadien en raison de la demande étrangère pour les ressources naturelles, avec les sables bitumineux de l' Athabasca devenant de plus en plus dominants, a entravé son secteur manufacturier du début des années 2000 jusqu'à la chute des prix du pétrole à la fin de 2014/début 2015.
  • Les recettes d' exportation fortement accrues de l' Indonésie après les booms pétroliers de 1974 et 1979
  • Le Nigeria et d'autres États africains postcoloniaux dans les années 1990
  • Les fortes entrées sur le marché des changes des Philippines dans les années 2000 ont entraîné une appréciation de la monnaie et une perte de compétitivité
  • Pétrole et gaz naturel russes dans les années 2000
  • Or et autres richesses importées en Espagne et au Portugal au XVIe siècle en provenance des Amériques
  • L'effet du pétrole de la mer du Nord sur les secteurs manufacturiers en Norvège et au Royaume - Uni en 1970-1990.
  • Des booms post-catastrophe accompagnés d'inflation à la suite de la fourniture d'importantes quantités d'aide de secours et de relèvement, comme cela s'est produit dans certaines régions d'Asie à la suite du tsunami asiatique de 2004
  • Le pétrole vénézuélien dans les années 2000. En utilisant le taux de change officiel, Caracas est la ville la plus chère du monde, bien que le taux de change du marché noir soit jusqu'à cent fois plus de bolivares pour un dollar que le taux officiel. Être un grand exportateur de revenus pétroliers maintient également la valeur de la monnaie au-dessus de ce qu'elle serait autrement.
  • Les analystes ont fait valoir que la dépendance croissante du Royaume-Uni envers le secteur financier depuis le « Big Bang » de 1986 empêche la croissance du secteur manufacturier. Un argument similaire a été avancé concernant le marché immobilier en plein essor de Londres. Cette croissance du secteur financier s'est concentrée, presque exclusivement, sur la City de Londres, exacerbant les différences économiques régionales telles que la division Nord-Sud – le Nord ayant auparavant une solide base industrielle et manufacturière. Paul Krugman (entre autres) a écrit sur l'effet d'un secteur financier solide sur le secteur manufacturier britannique et sur un réajustement potentiel après le Brexit , si le secteur financier réduisait sa dépendance à l'égard de Londres .
  • Rançons de la piraterie somalienne .

Voir également

Les références

Lectures complémentaires

Liens externes