Dotation de l'Université Harvard - Harvard University endowment

Société de gestion de Harvard, Inc.
Taper Privé
Industrie Gestion des investissements
Fondé 1974 ( 1974 )
Quartier général
Boston, Massachusetts
,
nous
Personnes clés
 NP « Narv » Narvekar
(PDG)
AUM Augmenter53,2 milliards de dollars US (exercice 2021)
Propriétaire Université de Harvard
Site Internet www.harvard.edu
www .hmc .harvard .edu

La dotation de l'Université Harvard (évaluée à 53,2 milliards de dollars en juin 2021) est la plus grande dotation universitaire au monde. Sa valeur a augmenté de plus de 10 milliards de dollars au cours de l'exercice 2021, se terminant par la plus grosse somme de son histoire. Outre les actifs de retraite, le fonds de roulement et les cadeaux non monétaires de Harvard , il est géré par Harvard Management Company, Inc. ( HMC ), une société de gestion de placements appartenant à Harvard .

Société de gestion de Harvard

HMC emploie des professionnels de la finance pour gérer les quelque 12 000 fonds qui constituent la dotation. La société gère directement environ un tiers du portefeuille de dotation total tout en travaillant en étroite collaboration avec les sociétés externes qui gèrent le reste. HMC est dirigée par un professionnel, qui détient les titres de président et chef de la direction de l'entreprise.

HMC est une entité à but non lucratif 501(c)(3) et est donc exonérée de l'impôt fédéral sur le revenu.

Gestion passée

Jack Meyer a dirigé HMC de 1990 au 30 septembre 2005, en commençant par une dotation de 4,8 milliards de dollars et en terminant par une valeur de 25,9 milliards de dollars (y compris les nouvelles contributions). Au cours de la dernière décennie de son mandat, la dotation a obtenu un rendement annualisé de 15,9 %. En partie après des désaccords sur la rémunération, un certain nombre de gestionnaires de HMC, dont Meyer lui-même, sont partis pour former leurs propres sociétés de gestion d'investissement. Bloomberg en 2011 a examiné un groupe de sociétés résultantes - Adage Capital Management LP, Charlesbank Capital Partners LLC, Convexity Capital Management LP (Meyer's), Highfields Capital Management LP et Regiment Capital Advisors LLC - qui à l'époque géraient entre elles 43 milliards de dollars d'actifs. .

L'université a embauché Mohamed El-Erian pour succéder à Meyer en tant que prochain président-directeur général de HMC. Il venait de la société de négoce d'obligations PIMCO et s'est engagé à « reconstruire et réinventer » l'entreprise. Il a annoncé son départ le 12 septembre 2007, pour revenir à PIMCO après avoir guidé la dotation à un rendement d'un an de 23%.

Jane Mendillo a été nommée à la tête de HMC à compter du 1er juillet 2008. Elle était directrice des investissements du Wellesley College depuis 2002. Auparavant, elle était vice-présidente de la gestion externe chez HMC. Diplômée de l'Université de Yale en 1984 , suivie d'un MBA de la Yale School of Management , Mendillo a rejoint HMC pour la première fois en tant qu'analyste actions en 1987. Son mandat a été largement façonné par la crise financière de 2007-2010 , avec une pénurie de liquidités dans le fonctionnement et la dotation de l'Université. performance, une diminution de la valeur des actifs de dotation et des taux d'intérêt erronés, des dérivés financiers et des positions à effet de levier , selon un article de presse de février 2009. Le personnel de HMC a été réduit de 25 %, soit d'environ 50 personnes, ce qui correspond à une diminution d'environ 8 milliards de dollars (environ 22 %). Une source du rapport a déclaré que certaines des positions de la dotation qui devaient être liquidées étaient dans des fonds spéculatifs gérés par Meyer's Convexity Capital et Seth Klarman 's Baupost Group .

Stephen Blyth est devenu PDG de HMC le 1er janvier 2015. Blyth a rejoint la société en 2006, et occupait auparavant les postes de responsable de la gestion interne et de responsable des marchés publics, responsable des investissements sur les marchés des actions, du crédit et des titres à revenu fixe. Ancien élève de l'Université de Cambridge et de l'Université de Harvard, Blyth a également été professeur de pratique des statistiques à l'Université de Harvard.

Marc Seidner a rejoint HMC en tant que vice-président des titres à revenu fixe nationaux dans le but de réorganiser la division obligataire de la société en 2006. M. Seidner était auparavant directeur des stratégies de base actives chez Standish Mellon Asset Management. Le Wall Street Journal a rapporté le 23 juin 2009, que Seidner quittait l'organisation. Le 14 août 2009, PIMCO a annoncé avoir embauché Seidner en tant que vice-président exécutif et gestionnaire de portefeuille pour gérer une gamme de portefeuilles à revenu fixe.

Gestion actuelle

Le 30 septembre 2016, NP Narvekar a été nommé PDG. En janvier 2017, Narvekar a annoncé que la société licencierait environ la moitié des 230 employés en externalisant certains postes et en fermant tous ses hedge funds gérés en interne d' ici la fin de l'exercice 2017. En 2019, Narvekar a reçu une indemnité de 9,3 millions de dollars.

Énergie Harken

En 2002, la Harvard Management Company était liée au prétendu scandale Harken Energy de George W. Bush . Plus précisément, Michael R. Eisenson , qui fondera plus tard la société de capital- investissement Charlesbank Capital Partners, était le représentant de Harvard au conseil d'administration de Harken Energy lorsque Harvard a investi 30 millions de dollars dans l'entreprise pétrolière infortunée. À l'époque, les employés étaient accusés d'avoir indûment investi leur propre argent dans Harken, mais Harvard a jugé ces investissements appropriés.

Mettre fin aux investissements dans les combustibles fossiles

En septembre 2021, après des années de pression d'étudiants et de groupes extérieurs, Harvard a annoncé qu'il cesserait d'investir dans les combustibles fossiles. L'annonce publique de l'université a cité "la nécessité de décarboniser l'économie et notre responsabilité en tant que fiduciaires" pour expliquer sa décision. Les militants pour le climat sur le campus avaient mené une campagne pluriannuelle pour un désinvestissement complet, notamment en intentant des poursuites, en prenant d'assaut le terrain du match de football Harvard-Yale en 2019, en organisant des manifestations sur le campus et d'autres stratégies.

Voir également

Les références

Liens externes

Des articles

Le cramoisi de Harvard

Lectures complémentaires

Le cramoisi de Harvard