Société financière internationale - International Finance Corporation

Société financière internationale
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Logo de la SFI
Bâtiment de la Société financière internationale.JPG
Bâtiment du siège de la SFI, conçu par l'architecte Michael Graves
Formation 20 juillet 1956 ; il y a 65 ans ( 1956-07-20 )
Taper Institution de financement du développement
Statut légal Traité
But Développement du secteur privé , Réduction de la pauvreté
Quartier général Washington, DC , États - Unis
Adhésion
184 pays
Vice-président exécutif et chef de la direction
Makhtar Diop
Organisation mère
Groupe de la Banque mondiale
Site Internet ifc.org

La Société financière internationale ( SFI ) est une institution financière internationale qui offre des services d' investissement , de conseil et de gestion d'actifs pour encourager le développement du secteur privé dans les pays moins développés . La SFI est membre du Groupe de la Banque mondiale et a son siège à Washington, DC aux États-Unis .

Il a été créé en 1956, en tant que branche du secteur privé du Groupe de la Banque mondiale, pour faire progresser le développement économique en investissant dans des projets à but lucratif et commerciaux pour la réduction de la pauvreté et la promotion du développement. L'objectif déclaré de la SFI est de créer des opportunités pour les personnes d'échapper à la pauvreté et d'atteindre un meilleur niveau de vie en mobilisant des ressources financières pour les entreprises privées, en promouvant des marchés accessibles et compétitifs, en soutenant les entreprises et autres entités du secteur privé, et en créant des emplois et en fournissant les services nécessaires à ceux qui sont frappés par la pauvreté ou autrement vulnérables.

Depuis 2009, la SFI s'est concentrée sur un ensemble d'objectifs de développement que ses projets sont censés cibler. Ses objectifs sont d'augmenter les opportunités d' agriculture durable , d'améliorer les soins de santé et l' éducation , d'augmenter l'accès au financement pour la microfinance et les entreprises clientes, de faire progresser les infrastructures , d'aider les petites entreprises à augmenter leurs revenus et d'investir dans la santé climatique .

La SFI est détenue et dirigée par ses pays membres, mais dispose de sa propre direction exécutive et de son propre personnel qui mènent ses opérations commerciales normales. Il s'agit d'une société dont les actionnaires sont des gouvernements membres qui fournissent un capital versé et ont le droit de voter sur ses questions. À l'origine, elle était plus intégrée financièrement au Groupe de la Banque mondiale, mais plus tard, la SFI a été établie séparément et a finalement été autorisée à fonctionner comme une entité financièrement autonome et à prendre des décisions d'investissement indépendantes.

Il offre une gamme de services de financement par emprunt et par actions et aide les entreprises à faire face à leurs expositions aux risques tout en s'abstenant de participer à une capacité de gestion . La société offre également des conseils aux entreprises sur la prise de décisions, l'évaluation de leur impact sur l'environnement et la société, et leur responsabilité. Il conseille les gouvernements sur la construction d'infrastructures et de partenariats pour soutenir davantage le développement du secteur privé.

La société est évaluée par un évaluateur indépendant chaque année. En 2011, son rapport d'évaluation a reconnu que ses investissements avaient bien fonctionné et réduit la pauvreté, mais a recommandé que la société définisse la pauvreté et les résultats attendus de manière plus explicite afin de mieux comprendre son efficacité et d'aborder la réduction de la pauvreté de manière plus stratégique. Les investissements totaux de la société en 2011 se sont élevés à 18,66 milliards de dollars. Elle a engagé 820 millions de dollars dans des services de conseil pour 642 projets en 2011 et détenait 24,5 milliards de dollars d'actifs liquides. La SFI est en bonne santé financière et a reçu les notes les plus élevées de deux agences de notation de crédit indépendantes en 2018.

L'IFC fait l'objet de critiques fréquentes de la part des ONG selon lesquelles elle n'est pas en mesure de suivre son argent en raison de son recours à des intermédiaires financiers. Par exemple, un rapport d' Oxfam International et d'autres ONG en 2015, « The Suffering of Others », a révélé que la SFI ne faisait pas suffisamment preuve de diligence raisonnable et ne gérait pas les risques dans nombre de ses investissements dans des prêteurs tiers.

D'autres critiques portent sur le fait qu'IFC travaille de manière excessive avec de grandes entreprises ou des particuliers fortunés déjà capables de financer leurs investissements sans l'aide d'institutions publiques telles que l'IFC, et que ces investissements n'ont pas un impact positif sur le développement adéquat. Un exemple souvent cité par les ONG et les journalistes critiques est l'octroi par IFC d'un financement à un prince saoudien pour un hôtel cinq étoiles au Ghana.

Histoire

Robert L. Garner (1949)

La Banque mondiale et le Fonds monétaire international ont été conçus par des délégués à la conférence de Bretton Woods en 1944. La Banque mondiale, alors composée uniquement de la Banque internationale pour la reconstruction et le développement , est devenue opérationnelle en 1946. Robert L. Garner a rejoint la Banque mondiale en 1947. en tant que cadre supérieur et a exprimé son point de vue selon lequel les entreprises privées pourraient jouer un rôle important dans le développement international. En 1950, Garner et ses collègues ont proposé de créer une nouvelle institution dans le but de réaliser des investissements privés dans les pays les moins développés desservis par la Banque mondiale. Le gouvernement américain a encouragé l'idée d'une société internationale travaillant en tandem avec la Banque mondiale pour investir dans des entreprises privées sans accepter de garanties des gouvernements, sans gérer ces entreprises et en collaborant avec des investisseurs tiers. En décrivant l'IFC en 1955, le président de la Banque mondiale, Eugene R. Black, a déclaré que l'IFC n'investirait que dans des entreprises privées, plutôt que de prêter aux gouvernements, et qu'elle ne gérerait pas les projets dans lesquels elle investit.

Le concept était néanmoins controversé aux États-Unis, où certains intérêts commerciaux étaient mal à l'aise avec la propriété publique d'entreprises privées. Néanmoins, en 1956, la Société financière internationale est devenue opérationnelle sous la direction de Garner. Il comptait initialement 12 membres du personnel et 100 millions de dollars (équivalent à 952 millions de dollars en 2020) en capital. La société a réalisé son investissement inaugural en 1957 en accordant un prêt de 2 millions de dollars (équivalent à 18 millions de dollars en 2020) à une filiale brésilienne de Siemens & Halske (maintenant Siemens AG ).

En 2007, IFC a acheté 18% du capital de la société financière indienne Angel Broking . En décembre 2015, IFC a soutenu les banques grecques à hauteur de 150 millions d'euros en achetant des parts dans quatre d'entre elles : Alpha Bank (60 millions), Eurobank (50 millions), Piraeus Bank (20 millions) et National Bank of Greece (20 millions).

Gouvernance

La SFI est régie par son Conseil des gouverneurs qui se réunit chaque année et se compose d'un gouverneur par pays membre (le plus souvent le ministre des Finances ou le secrétaire au Trésor du pays). Chaque membre nomme généralement un gouverneur et un suppléant. Bien que l'autorité de l'entreprise incombe au Conseil des gouverneurs, les gouverneurs délèguent la plupart de leurs pouvoirs d'entreprise et leur autorité sur les questions quotidiennes telles que les prêts et les opérations commerciales au conseil d'administration. Le Conseil d'administration de la SFI se compose de 25 directeurs exécutifs qui se réunissent régulièrement et travaillent au siège de la SFI, et est présidé par le Président du Groupe de la Banque mondiale . Les directeurs exécutifs représentent collectivement les 185 pays membres. Lorsque le conseil d'administration de la SFI vote sur des questions qui lui sont soumises, la voix de chaque directeur exécutif est pondérée en fonction du capital social total des pays membres représentés par ce directeur.

IFC est désormais dirigée par un nouveau dirigeant - Makhtar Diop, directeur général et vice-président exécutif d'IFC depuis le 1er mars 2021. Avant sa nomination, il était vice-président de la Banque mondiale pour les infrastructures, où il a dirigé les efforts mondiaux de la Banque pour construire infrastructures durables dans les économies en développement et émergentes.

Le directeur général d'IFC supervise sa direction générale et ses opérations quotidiennes. Philippe Le Houérou est directeur général d'IFC. Depuis sa nomination par le président du Groupe de la Banque mondiale Jim Yong Kim en mars 2016, M. Le Houérou a dirigé la nouvelle stratégie de l'organisation pour créer des marchés dans les pays moins développés et redéfinir le financement du développement en promouvant des initiatives et des réformes qui débloquent des milliards de dollars dans le secteur privé supplémentaire. investissement.

Bien que la SFI coordonne ses activités dans de nombreux domaines avec les autres institutions du Groupe de la Banque mondiale, elle opère généralement de manière indépendante car il s'agit d'une entité distincte dotée d'une autonomie juridique et financière, établie par ses propres statuts. La société opère avec un effectif de plus de 3 400 employés, dont la moitié sont stationnés dans des bureaux extérieurs à travers ses pays membres.

Les fonctions

Services d'investissement

Les services d'investissement de la SFI consistent en des prêts , fonds propres, le financement du commerce , des prêts syndiqués , structurés et titrisés finance, client de gestion des risques des services, des services de trésorerie et de liquidité de gestion. Au cours de son exercice 2010, la SFI a investi 12,7 milliards de dollars dans 528 projets dans 103 pays. Sur cet engagement total d'investissement, environ 39 % (4,9 milliards de dollars) ont été investis dans 255 projets dans 58 pays membres de l' Association internationale de développement (IDA) de la Banque mondiale .

La SFI accorde des prêts aux entreprises et aux projets privés généralement avec des échéances de sept à douze ans. Il détermine un calendrier de remboursement approprié et une période de grâce pour chaque prêt individuellement afin de répondre aux besoins en devises et en liquidités des emprunteurs. La SFI peut accorder des prêts à plus long terme ou prolonger les délais de grâce si un projet est jugé le justifier. Les sociétés de crédit-bail et les intermédiaires financiers peuvent également bénéficier de prêts de la SFI.

Bien que les prêts soient traditionnellement libellés en devises fortes , la SFI s'est efforcée de structurer les produits de prêt en devises locales. Son portefeuille de décaissements comprenait des prêts libellés dans 25 monnaies locales en 2010 et 45 monnaies locales en 2011, financés en grande partie par des marchés de swaps. Le développement des marchés financiers locaux est l'un des axes stratégiques d'IFC. Conformément à sa notation AAA, elle applique des politiques strictes en matière de concentration, de liquidité, d'actif-passif et d'autres. La SFI s'est engagée à accorder environ 5,7 milliards de dollars de nouveaux prêts en 2010 et 5 milliards de dollars en 2011.

Bien qu'initialement les actionnaires de l'IFC ne lui permettaient d'accorder que des prêts, l'IFC a été autorisée en 1961 à effectuer des investissements en fonds propres, dont le premier a été réalisé en 1962 en prenant une participation dans FEMSA, un ancien fabricant de pièces automobiles en Espagne qui fait maintenant partie de Bosch Espagne . L'IFC investit dans les fonds propres des entreprises soit directement, soit via des fonds de capital-investissement , généralement de cinq à vingt pour cent du total des fonds propres d'une entreprise. Le portefeuille de capital-investissement d'IFC s'élève actuellement à environ 3,0 milliards de dollars engagés dans environ 180 fonds. Le portefeuille est largement réparti dans toutes les régions, y compris l'Afrique, l'Asie de l'Est, l'Asie du Sud, l'Europe de l'Est, l'Amérique latine et le Moyen-Orient, et a récemment investi dans le fonds de croissance du Caucase des fonds d'aide aux petites entreprises (SEAF) , le fonds Kula II d'Aureos Capital ( Papouasie-Nouvelle-Guinée , Fidji , îles du Pacifique ) et Leopard Capital ’s Haiti Fund. Les autres investissements en actions réalisés par la SFI comprennent les actions privilégiées , les prêts convertibles et les prêts participatifs . La SFI préfère investir sur le long terme, généralement pour une période de huit à quinze ans, avant de se retirer par la vente d'actions sur une bourse nationale , généralement dans le cadre d'une offre publique initiale . Lorsque la SFI investit dans une entreprise, elle n'assume pas un rôle actif dans la gestion de l'entreprise.

Grâce à son programme mondial de financement du commerce, l'IFC garantit les obligations de paiement commercial de plus de 200 banques agréées dans plus de 80 pays afin d'atténuer les risques liés aux transactions internationales. Le Programme de financement du commerce mondial fournit des garanties pour couvrir les risques de paiement des banques des marchés émergents concernant les billets à ordre, les lettres de change, les lettres de crédit, les garanties de soumission et de bonne exécution, les crédits fournisseurs pour les importations de biens d'équipement et les paiements anticipés. La SFI a émis 3,46 milliards de dollars en plus de 2 800 garanties en 2010, dont plus de 51 % visaient les pays membres de l'IDA. Au cours de son exercice 2011, la SFI a émis 4,6 milliards de dollars en plus de 3 100 garanties. En 2009, la SFI a lancé un programme distinct de réponse aux crises, connu sous le nom de Global Trade Liquidity Program, qui fournit des liquidités pour le commerce international entre les pays moins développés. Depuis sa création en 2009, le Global Trade Liquidity Program a contribué à plus de 15 milliards de dollars d'échanges en 2011.

La SFI gère un programme de prêts syndiqués dans le but de mobiliser des capitaux pour les objectifs de développement. Le programme a été créé en 1957 et, en 2011, il avait canalisé environ 38 milliards de dollars de plus de 550 institutions financières vers des projets de développement dans plus de 100 marchés émergents différents . L'IFC a syndiqué un total de 4,7 milliards de dollars de prêts en 2011, soit le double de ses 2 milliards de dollars de syndications en 2010. En raison du retrait des banques des prêts transfrontaliers sur les marchés émergents, en 2009, l'IFC a commencé à syndiquer des prêts parallèles à la finance internationale. institutions et autres participants.

Pour servir les clients qui n'ont pas facilement accès à des financements à faible coût, la SFI s'appuie sur des produits financiers structurés ou titrisés tels que des garanties de crédit partielles, des transferts de risque de portefeuille et la finance islamique . L'IFC a engagé 797 millions de dollars sous forme de financement structuré et titrisé en 2010. Pour les entreprises qui ont des difficultés à obtenir un financement en raison d'une perception de risque de crédit élevé , l'IFC titrise des actifs avec des flux de trésorerie prévisibles, tels que des hypothèques , des cartes de crédit , des prêts. , les titres de créance d'entreprise et les flux de revenus, dans le but d'améliorer le crédit de ces entreprises.

Financiers dérivés produits sont mis à la disposition des clients de la SFI strictement pour la couverture du risque de taux d'intérêt , le risque de taux de change , et l' exposition au risque des produits de base . Il sert d'intermédiaire entre les entreprises des marchés émergents et les teneurs de marché internationaux des produits dérivés pour accroître l'accès aux instruments de gestion des risques.

La SFI remplit un rôle de trésorerie en empruntant des capitaux internationaux pour financer les activités de prêt. C'est généralement l'une des premières institutions à émettre des obligations ou à effectuer des swaps sur les marchés émergents libellés dans les devises locales de ces marchés. Les nouveaux emprunts internationaux de la SFI se sont élevés à 8,8 milliards de dollars en 2010 et 9,8 milliards de dollars en 2011. Le Trésor de la SFI s'engage activement dans la gestion des liquidités dans le but de maximiser les rendements et de garantir que le financement de ses investissements est facilement disponible tout en gérant les risques pour la SFI.

Services consultatifs

En plus de ses activités d'investissement, la SFI fournit une gamme de services de conseil pour soutenir la prise de décision des entreprises concernant les affaires, l'environnement, l'impact social et la durabilité. Les conseils d'entreprise de l'IFC ciblent la gouvernance, la capacité de gestion, l'évolutivité et la responsabilité d'entreprise. Il donne la priorité à l'encouragement de réformes qui améliorent la convivialité commerciale et la facilité de faire des affaires dans le but de conseiller les pays sur la promotion d'un climat d'investissement approprié. Il offre également des conseils aux gouvernements sur le développement des infrastructures et les partenariats public-privé. L'IFC tente de guider les entreprises vers des pratiques plus durables, notamment en ce qui concerne la bonne gouvernance, le soutien aux femmes dans les affaires et la lutte proactive contre le changement climatique . La Société financière internationale a déclaré que les villes des marchés émergents pourraient attirer plus de 29 000 milliards de dollars dans les secteurs liés au climat d'ici 2030.

Société de gestion d'actifs

L'IFC a créé IFC Asset Management Company LLC (IFC AMC) en 2009 en tant que filiale en propriété exclusive pour gérer tous les fonds de capital à investir dans les marchés émergents. L'AMC gère les capitaux mobilisés par la SFI ainsi que par des tiers tels que des fonds souverains ou de pension, et d'autres organismes de financement du développement. Bien qu'appartenant à la SFI, l'AMC dispose d'une autonomie de décision d'investissement et est chargée d'une responsabilité fiduciaire envers les quatre fonds individuels sous sa gestion. Il vise également à mobiliser des capitaux supplémentaires pour les investissements de la SFI, car il peut effectuer certains types d'investissements que la SFI ne peut pas. En 2011, l'AMC gérait le Fonds de capitalisation IFC (Equity) Fund, LP, le Fonds de capitalisation (dette subordonnée) IFC, LP, le Fonds IFC pour l'Afrique, l'Amérique latine et les Caraïbes, LP, et l'Africa Capitalization Fund, Ltd. Le fonds de capitalisation (actions) de l'IFC détient 1,3 milliard de dollars de capitaux propres, tandis que le fonds de capitalisation (dettes subordonnées) de l'IFC est évalué à 1,7 milliard de dollars. Le Fonds IFC pour l'Afrique, l'Amérique latine et les Caraïbes (appelé le Fonds IFC ALAC) a été créé en 2010 et vaut 1 milliard de dollars. En mars 2012, le Fonds ALAC avait investi un total de 349,1 millions de dollars dans douze entreprises. Le Fonds de capitalisation pour l'Afrique a été créé en 2011 pour investir dans des banques commerciales en Afrique du Nord et en Afrique subsaharienne et ses engagements s'élevaient à 181,8 millions de dollars en mars 2012. Depuis 2018, Marcos Brujis est le PDG de l'AMC.

Performance financière

La SFI prépare des états financiers consolidés conformément aux PCGR des États-Unis, qui sont audités par KPMG . Il a déclaré un revenu avant subventions aux membres de l'IDA de 2,18 milliards de dollars au cours de l'exercice 2011, contre 1,95 milliard de dollars au cours de l'exercice 2010 et 299 millions de dollars au cours de l'exercice 2009. L'augmentation du revenu avant subventions est attribuée à des revenus plus élevés provenant des investissements de la SFI et également d'un service plus élevé. frais. La SFI a fait état d'une compensation partielle due à la baisse des revenus de négociation d'actifs liquides, à des frais administratifs plus élevés et à des dépenses de services de conseil plus élevées. La SFI a accordé 600 millions de dollars de subventions aux pays IDA au cours de l'exercice 2011, contre 200 millions de dollars au cours de l'exercice 2010 et 450 millions de dollars au cours de l'exercice 2009. La SFI a déclaré un revenu net de 1,58 milliard de dollars au cours de l'exercice 2011. Au cours des années précédentes, la SFI avait déclaré une perte nette de 151 millions de dollars au cours de l'exercice 2009 et de 1,75 milliard de dollars au cours de l'exercice 2010. Le capital total de la SFI s'élevait à 20,3 milliards de dollars en 2011, dont 2,4 milliards de dollars de capital versé des pays membres, 16,4 milliards de bénéfices non distribués et 1,5 milliard de dollars cumulé des autres éléments du résultat étendu . La SFI détenait un actif total de 68,49 milliards de dollars en 2011.

Le rendement de l'actif moyen de la SFI (base PCGR) est passé de 3,1 % en 2010 à 2,4 % en 2011. Son rendement du capital moyen (base PCGR) a diminué de 10,1 % en 2010 à 8,2 % en 2011. Les liquidités et les placements liquides de la SFI représentaient pour 83 % de ses besoins nets de trésorerie estimés pour les exercices 2012 à 2014. Son niveau de liquidité de financement externe est passé de 190 % en 2010 à 266 % en 2011. Il a un ratio d'endettement de 2,6:1 et détient 6,6 % en réserves contre les pertes sur prêts à son portefeuille de décaissements. Le capital stratégique déployable de la SFI est passé de 14 % en 2010 à 10 % en 2011 en proportion de ses ressources totales disponibles, qui sont passés de 16,8 milliards de dollars en 2010 à 17,9 milliards de dollars en 2011.

En 2011, la SFI a déclaré des engagements de financement totaux (comprenant des prêts, des fonds propres, des garanties et la gestion du risque client) de 12,18 milliards de dollars, légèrement inférieur à ses 12,66 milliards de dollars d'engagements en 2010. Sa mobilisation de base, qui consiste en des prêts à participation et parallèles, financements structurés, ses fonds de société de gestion d'actifs et d'autres initiatives, sont passés de 5,38 milliards de dollars en 2010 à 6,47 milliards de dollars en 2011. évalué à 820 millions de dollars en 2011, contre 736 projets à 859 millions de dollars en 2010. La SFI détenait 24,5 milliards de dollars d'actifs liquides en 2011, contre 21 milliards de dollars en 2010.

L'IFC a reçu des notes de crédit AAA de Standard & Poor's en décembre 2012 et Aaa de Moody's Investors Service en novembre 2012. S&P a évalué l'IFC comme ayant une solide situation financière avec un capital et des liquidités adéquats, des politiques de gestion prudentes, un niveau élevé de diversification géographique , et un traitement anticipé en tant que créancier privilégié étant donné son appartenance au Groupe de la Banque mondiale. Il a noté que la SFI est confrontée à une faiblesse par rapport à d'autres institutions multilatérales d'avoir des risques plus élevés en raison de l'accent mis sur l'investissement du secteur privé et de ses revenus fortement affectés par les marchés des actions.

Durabilité

Le cadre de durabilité d'IFC exprime l'engagement d'IFC en faveur du développement durable et fait partie de son approche de la gestion des risques. Les politiques, directives et outils environnementaux et sociaux d'IFC sont largement adoptés en tant que normes de marché et intégrés dans les politiques opérationnelles par les entreprises, les investisseurs, les intermédiaires financiers, les bourses, les régulateurs et les pays. En particulier, les directives EHS contiennent les niveaux de performance et les mesures qui sont normalement acceptables pour le Groupe de la Banque mondiale, et qui sont généralement considérés comme réalisables dans de nouvelles installations à des coûts raisonnables par la technologie existante.

Bâtiments verts dans les pays moins développés

L'IFC a créé un système de certification grand public pour les marchés émergents à croissance rapide appelé EDGE ("Excellence in Design for Greater Efficiencies"). IFC et le World Green Building Council se sont associés pour accélérer la croissance de la construction verte dans les pays moins développés. L'objectif est de développer les bâtiments verts sur une période de sept ans jusqu'à ce que 20 % du marché immobilier soit saturé. La certification a lieu lorsque la norme EDGE est respectée, ce qui nécessite 20 % moins d'énergie, d'eau et de matériaux que les maisons conventionnelles.

Voir également

Les références

Liens externes

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