Portefeuille (finance) - Portfolio (finance)

En finance, un portefeuille est un ensemble d' investissements .

Définition

Graphique risque/rendement et portefeuilles Pareto-optimaux (en rouge)

Le terme « portefeuille » fait référence à toute combinaison d' actifs financiers tels que des actions , des obligations et des liquidités. Les portefeuilles peuvent être détenus par des investisseurs individuels ou gérés par des professionnels de la finance, des hedge funds, des banques et d'autres institutions financières. C'est un principe généralement accepté qu'un portefeuille est conçu en fonction de la tolérance au risque, de l'échéancier et des objectifs d'investissement de l'investisseur. La valeur monétaire de chaque actif peut influencer le rapport risque/rendement du portefeuille.

Lors de la détermination de l'allocation d'actifs, l'objectif est de maximiser le rendement attendu et de minimiser le risque. Ceci est un exemple de problème d'optimisation multi-objectifs : de nombreuses solutions efficaces sont disponibles et la solution préférée doit être sélectionnée en considérant un compromis entre le risque et le rendement. En particulier, un portefeuille A est dominé par un autre portefeuille A' si A' a un gain attendu supérieur et un risque moindre que A. Si aucun portefeuille ne domine A, A est un portefeuille Pareto-optimal . L'ensemble des rendements et risques Pareto-optimaux est appelé frontière efficiente de Pareto pour le problème de sélection de portefeuille de Markowitz . Récemment, une approche alternative à la diversification de portefeuille a été suggérée dans la littérature qui combine risque et rendement dans le problème d'optimisation.

La description

Il existe de nombreux types de portefeuilles dont le portefeuille de marché et le portefeuille à investissement zéro. L'allocation d'actifs d'un portefeuille peut être gérée en utilisant l'une des approches et principes d'investissement suivants : pondération des dividendes, pondération égale, pondération de la capitalisation, pondération des prix, parité des risques , modèle d'évaluation des actifs de capital , théorie des prix d'arbitrage , indice Jensen , Treynor rapport , le modèle diagonale Sharpe (ou indice) , la valeur à risque modèle, la théorie moderne du portefeuille et d' autres.

Il existe plusieurs méthodes pour calculer les rendements et les performances d'un portefeuille. Une méthode traditionnelle consiste à utiliser des rendements trimestriels ou mensuels pondérés en fonction de l'argent ; cependant, la vraie méthode pondérée dans le temps est une méthode préférée par de nombreux investisseurs sur les marchés financiers. Il existe également plusieurs modèles pour mesurer l' attribution de performance des rendements d'un portefeuille par rapport à un indice ou un indice de référence, en partie considéré comme une stratégie d'investissement .

Voir également

Les références