Bourse marchande de New York - New York Mercantile Exchange

Coordonnées : 40°42′52″N 74°1′1″W / 40,71444°N 74,01694°W / 40.71444; -74.01694

Bourse marchande de New York
Taper Filiale du Groupe CME
Fondé 1882 ; il y a 139 ans ( 1882 )
Quartier général ,
Site Internet www.cmegroup.com

Le New York Mercantile Exchange ( NYMEX ) est une bourse à terme de matières premières détenue et exploitée par CME Group of Chicago . NYMEX est situé à One North End Avenue à Brookfield Place dans la section Battery Park City de Manhattan , New York City .

Les deux principales divisions de la société sont la New York Mercantile Exchange et la Commodity Exchange, Inc ( COMEX ), autrefois des bourses détenues séparément. NYMEX retrace son histoire à 1882 et pendant la majeure partie de son histoire, comme c'était le cas pour les bourses, elle appartenait aux membres qui y négociaient. Plus tard, NYMEX Holdings, Inc., l'ancienne société mère du New York Mercantile Exchange et du COMEX, est devenue publique et est devenue cotée à la Bourse de New York le 17 novembre 2006, sous le symbole boursier NMX. Le 17 mars 2008, le groupe CME basé à Chicago a signé un accord définitif pour acquérir NYMEX Holdings, Inc. pour 11,2 milliards de dollars en espèces et en actions et la prise de contrôle a été finalisée en août 2008. NYMEX et COMEX opèrent désormais en tant que marchés contractuels désignés (DCM). du groupe CME. Les deux autres marchés contractuels désignés dans le groupe CME sont le Chicago Mercantile Exchange et le Chicago Board of Trade .

Le New York Mercantile Exchange gère des milliards de dollars de transactions pétrolières, de vecteurs énergétiques , de métaux et d'autres produits achetés et vendus sur la salle des marchés et les systèmes informatiques de négociation électronique du jour au lendemain pour une livraison future. Les prix indiqués pour les transactions en bourse sont la base des prix que les gens paient pour divers produits à travers le monde.

Le plancher du NYMEX est réglementé par la Commodity Futures Trading Commission , une agence indépendante du gouvernement des États-Unis . Chaque entreprise individuelle qui négocie en bourse doit envoyer ses propres courtiers indépendants. Par conséquent, quelques employés sur le parquet de la bourse représentent une grande entreprise et les employés de la bourse enregistrent uniquement les transactions et n'ont rien à voir avec le commerce réel.

Bien que principalement électronique depuis 2006, le NYMEX a maintenu une petite salle, ou « fosse », qui pratiquait toujours le système de négociation à la criée , dans lequel les commerçants utilisaient des cris et des gestes de la main complexes sur la salle des marchés physique. Un projet de préservation des signaux manuels utilisés au NYMEX a été publié. NYMEX a fermé définitivement la fosse à la fin de la cotation le vendredi 30 décembre 2016, en raison de la diminution du volume.

Histoire ancienne

Anciens bâtiments
628 Broadway entre Bleecker et Houston Streets, construit en 1882 et conçu par HJ Schwarzmann
6 Harrison Street à Hudson Street , siège de la bourse de 1885 à 1977

Les échanges de marchandises ont commencé au milieu du XIXe siècle, lorsque les hommes d'affaires ont commencé à organiser des forums de marché pour faciliter l'achat et la vente de marchandises. Ces marchés offraient aux acheteurs et aux vendeurs un endroit pour définir la qualité, les normes et établir des règles commerciales. À la fin du XIXe siècle, il y avait environ 1 600 marchés dans les ports et les gares . En 1872, un groupe de marchands de produits laitiers de Manhattan se réunit et crée le Butter and Cheese Exchange de New York. Ils essayaient de mettre de l'ordre et de la standardisation dans les conditions chaotiques qui existaient dans leur industrie. Bientôt, le commerce des œufs est devenu une partie des affaires menées sur la bourse et le nom a été modifié pour devenir la Bourse du beurre, du fromage et des œufs. En 1882, le nom a finalement changé en New York Mercantile Exchange lors de l'ouverture du commerce aux fruits secs , aux conserves et à la volaille .

Au fur et à mesure que des entrepôts centralisés ont été construits dans les principaux centres de marché tels que New York et Chicago au début du 20e siècle, les échanges dans les petites villes ont commencé à disparaître, donnant plus d'activité aux échanges tels que le NYMEX dans les grandes villes. En 1933, le COMEX a été créé par la fusion de quatre bourses plus petites; le National Metal Exchange, le Rubber Exchange de New York, le National Raw Silk Exchange et le New York Hide Exchange. Au cours des années 1970, 80 et 90, le COMEX, le NYMEX et d'autres bourses ont partagé une seule salle des marchés au 4 World Trade Center .

Des biens

Pendant des années, les commerçants NYMEX avaient fait un grand avenir de négociation d'affaires de Maine de » pommes de terre de culture. Selon le livre The Asylum de Leah McGrath Goodman en 2011 , la manipulation sur ce marché était courante, effectuée par diverses parties, y compris les inspecteurs de pommes de terre et les commerçants NYMEX. Le pire incident a été l'effondrement de la pomme de terre dans les années 1970 , lorsque le magnat de la pomme de terre de l' Idaho , JR Simplot, aurait manqué un grand nombre de contrats, laissant un grand nombre de contrats en suspens à la date d'expiration, entraînant un grand nombre de contrats de livraison en défaut. Un tollé général s'en est suivi et la Commission de négociation des contrats à terme sur les produits de base, nouvellement créée, a tenu des audiences. NYMEX s'est vu interdire non seulement de continuer à négocier des contrats à terme sur les pommes de terre, mais également d'entrer dans une nouvelle zone dans laquelle il n'avait jamais négocié auparavant. La réputation de NYMEX a été gravement endommagée, car, comme le futur président Michel Marks l'a dit à Goodman dans son livre, "L'essence d'un échange est le caractère sacré de son contrat".

Lorsque l'interdiction des pommes de terre est entrée en vigueur, les marchés du platine, du palladium et du mazout de chauffage de NYMEX n'ont pas été touchés de manière significative. Cependant, la réputation de NYMEX a souffert à Washington, DC, en particulier avec les réglementations de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le président de la Bourse, Richard Leone a fait appel à John Elting Treat, conseiller énergétique de la Maison Blanche auprès des présidents Carter et Reagan pour aider à restaurer la crédibilité de NYMEX et d'aider la Bourse à explorer la possibilité d'entrer sur le marché du pétrole en reconnaissant le grand potentiel pour aller bien au-delà de la taille limitée du marché du mazout de chauffage de New York. Lorsque Leone a quitté NYMEX en 1981 à la suite d'un fort désaccord avec le conseil d'administration du NYMEX, John Elting Treat a été invité à le remplacer en tant que président. Le lancement du contrat de pétrole brut WTI a été défendu par Treat qui, avec difficulté, a convaincu le conseil d'administration et les deux membres de la famille Marks, le trader vétéran et très respecté Francis Marks et son fils, Michael, qui venait de devenir président du conseil d'administration. , pour tenter sa chance sur le négoce du pétrole brut. Arnold Safir était l'un des membres d'un comité consultatif formé par Treat pour aider à concevoir le nouveau contrat. Treat, avec le président du conseil d'administration Marks et le soutien du reste du conseil d'administration de NYMEX, a finalement choisi West Texas Intermediate (WTI) comme produit échangé et Cushing , Oklahoma , comme point de livraison. Robin Woodhead, qui devint plus tard le premier président de l'International Petroleum Exchange (IPE) à Londres, a entamé un dialogue actif avec Treat pour savoir s'ils pouvaient lancer un contrat de pétrole brut Brent. Treat a été d'un grand soutien et a apporté un soutien solide à Woodhead et de nombreux conseils. Peu de temps après, après des conversations approfondies, l'IPE a été officiellement lancé et a commencé à négocier du Brent.

Treat et son équipe de recherche ont alors commencé à chercher d'autres produits pétroliers à commercialiser. L'essence était clairement la prochaine sur la liste des produits, mais il y a eu beaucoup de débats sur l'endroit où le point de livraison devrait être. La côte du Golfe était la plus facile, mais la Bourse a également examiné les marchés californiens, mais a décidé qu'ils ne fonctionneraient pas. Treat a alors commencé à chercher simultanément à lancer des contrats d'options sur le brut et les produits ultérieurs. Il a découvert que les traders du NYMEX existants n'avaient pas les compétences mathématiques nécessaires pour négocier des options. La Bourse a donc offert des incitations financières pour amener les membres des traders d'options de la Bourse américaine à venir négocier des options sur les contrats à terme sur le pétrole. Sous la direction de Treat, NYMEX a également commencé à rechercher le potentiel d'échange de gaz naturel et d'électricité, mais s'est d'abord concentré sur le gaz naturel. La qualité du gaz naturel n'était pas un problème sur ce marché, mais le point de livraison était un choix plus difficile.

Après avoir lancé le contrat à terme initial sur le pétrole brut, Treat a lancé une campagne de marketing agressive pour d'abord attirer les grandes compagnies pétrolières américaines et britanniques, puis attirer les grands producteurs du Moyen-Orient. Il a fallu près d'un an pour que les premières « majors » américaines commencent à négocier, mais plusieurs « majors » n'ont pas démarré pendant près de 5 ans. La résistance initiale des producteurs de l'OPEP était presque impossible à briser, même si certains ont finalement cédé, parmi les premiers étant le Venezuela. Les rumeurs à l'époque étaient que les producteurs arabes échangeraient des contrats à terme sur l'or comme indicateur des prix du pétrole (puisque les Arabes étaient de gros acheteurs d'or et achèteraient davantage lorsque leurs poches seraient remplies par la hausse des prix du pétrole, et vendraient à l'inverse lorsque le pétrole leurs revenus ont chuté et ont réduit leur capacité à acheter de l'or).

Après l'interdiction de la pomme de terre, l'existence de NYMEX était mise en doute. La majeure partie du volume des échanges concernait les pommes de terre. Sans une bonne marchandise, les commerçants avaient du mal à gagner de l'argent. Finalement, le nouveau président, Michel Marks – le fils de l'icône des matières premières Francis Q. Marks – avec l'économiste Arnold Safer, a compris que NYMEX pourrait réorganiser un ancien contrat à terme sur le mazout de chauffage . Lorsque le gouvernement a déréglementé le mazout de chauffage, le contrat avait une chance de devenir un bon objet de commerce sur le sol. Un nouveau contrat à terme a été soigneusement élaboré et les échanges ont commencé à petite échelle en 1978. Certains des premiers utilisateurs des livraisons de mazout de chauffage NYMEX étaient des fournisseurs à petite échelle de personnes dans le nord des États-Unis.

Les activités de NYMEX menaçaient certains intérêts bien établis comme les grands groupes pétroliers et gouvernementaux comme l' OPEP qui contrôlaient traditionnellement les prix du pétrole. NYMEX a fourni un « marché ouvert » et donc une tarification transparente pour le mazout de chauffage et, éventuellement, le pétrole brut, l'essence et le gaz naturel. Les contrats à terme sur pétrole de NYMEX ont été normalisés pour la livraison de pétrole brut léger non corrosif West Texas Intermediate à Cushing.

Croissance

Le commerce de l'énergie a décollé et NYMEX a explosé. Le tollé est devenu une cacophonie de commerçants criants et de cartes de ravitaillement . Les fosses sont devenues un endroit où de nombreuses personnes sans grande éducation ou sans capacité à s'intégrer à Wall Street pourraient avoir une chance d'être riches. Le livre de Goodman raconte les histoires de nombreuses personnalités qui ont construit l'échange à cette époque.

COMEX (Commodity Exchange, Inc), l'une des bourses qui partageait le 4 World Trade Center avec NYMEX, avait traditionnellement méprisé NYMEX pour sa plus petite taille et pour avoir la réputation toxique de l'éclatement de la pomme de terre. Avec le boom du commerce de l'énergie du NYMEX, il est devenu beaucoup plus grand et riche que le COMEX. Le 3 août 1994, le NYMEX et le COMEX ont finalement fusionné sous le nom de NYMEX. À la fin des années 1990, il y avait plus de personnes travaillant sur le sol du NYMEX qu'il n'y avait de place pour elles. En 1997, le NYMEX a déménagé dans un nouveau bâtiment dans la partie sud-ouest de Manhattan , faisant partie d'un complexe appelé le World Financial Center .

Histoire ultérieure

Attentats du 11 septembre 2001

Le siège et la salle des marchés d'origine du NYBOT ont été détruits lors des attaques terroristes du 11 septembre 2001 contre le World Trade Center . Plusieurs personnes du NYMEX ont été perdues dans la tragédie, même si le nouveau bâtiment du NYMEX lui-même n'a pratiquement pas été endommagé. Malgré la dévastation de la région, la direction et le personnel de la bourse ont rapidement fait fonctionner la bourse.

La galerie d'art WTC/WFC, longtemps située dans le bâtiment Nymex, a continué à montrer de l'art mondial et communautaire jusqu'en 2012. La dernière exposition était une exposition personnelle du peintre actualiste Terry Ward.

Le 26 février 2003, le New York Board of Trade (NYBOT) a signé un contrat de location avec le NYMEX pour emménager dans son siège social et ses installations commerciales du World Financial Center. NYMEX a maintenu une relation étroite avec de nombreuses organisations et personnes au World Trade Center, et après les attaques, le NYMEX a construit une installation de sauvegarde de la salle des marchés de 12 millions de dollars à l'extérieur de New York avec 700 cabines de commerçants, 2 000 téléphones et un système informatique de sauvegarde. Cette sauvegarde était en cas d'une autre attaque terroriste ou d' une catastrophe naturelle dans le Lower Manhattan .

Commerce électronique

NYMEX détenait un quasi-monopole sur le commerce des contrats à terme sur le pétrole « open market » (par opposition au « marché noir » ou au marché de gré à gré . Cependant, au début des années 2000, les bourses électroniques ont commencé à retirer les affaires des marchés à la criée ouverte . comme NYMEX. Le système d'échange d'énergie en ligne d' Enron faisait partie de cette tendance. L' Intercontinental Exchange de Jeff Sprecher , ou ICE, était un autre exemple. ICE a finalement commencé à négocier des contrats pétroliers extrêmement similaires à ceux de NYMEX, lui enlevant des parts de marché presque immédiatement.

Le tollé général des traders de la fosse NYMEX avait toujours été contre le commerce électronique car il menaçait leurs revenus et leur mode de vie. Les dirigeants de NYMEX ont estimé que le commerce électronique était le seul moyen de maintenir la compétitivité de la bourse. NYMEX s'est associé au Chicago Mercantile Exchange pour utiliser Globex en 2006. Les puits de négociation se sont vidés au fur et à mesure que de nombreux commerçants démissionnaient. Les banques, les fonds spéculatifs et les grandes compagnies pétrolières ont cessé de téléphoner aux puits et ont commencé à négocier directement pour eux-mêmes sur des écrans.

Dans cette période , le NYMEX a également travaillé sur la fondation de la Dubaï Mercantile Exchange dans les Emirats Arabes Unis . Cela a été relaté par Ben Mezrich dans son livre le plus vendu du New York Times, Rigged, qui a été choisi pour l'adaptation cinématographique par Summit Entertainment .

Vendre

La direction exécutive finale de NYMEX a décidé de la vendre en morceaux, de prendre des rachats de parachute doré et de partir. En 2006, NYMEX a fait l'objet d'une offre publique initiale (IPO) et a été cotée à la Bourse de New York . Les dirigeants et les membres de la bourse possédant des sièges sur la bourse ont vu leur valeur nette augmenter de millions de dollars en quelques heures - de nombreux commerçants de stands, qui ont loué leurs sièges au lieu de les posséder, ne l'ont pas fait. D'autres parties du NYMEX ont été vendues à des investisseurs privés et au Chicago Mercantile Exchange . Le CME est devenu propriétaire des installations physiques et a commencé à effacer le logo NYMEX et le nom de divers artefacts et a fermé le musée NYMEX. NYMEX est finalement devenu un peu plus qu'un nom de marque utilisé par CME. En 2011, le NYMEX à la criée le commerce a été reléguée pour la plupart à un petit nombre de personnes de négociation d' options .

En 2009, il a été signalé que les détenteurs de contrats à terme sur or COMEX ont rencontré des problèmes pour prendre livraison de leur métal. En plus des retards de livraison chroniques, certains investisseurs ont reçu la livraison de barres ne correspondant pas à leur contrat en termes de numéro de série et de poids. Les retards ne pouvaient pas être facilement expliqués par la lenteur des mouvements d'entrepôt, car les rapports quotidiens de ces mouvements montraient peu d'activité. En raison de ces problèmes, certains craignaient que le COMEX n'ait pas l'inventaire d'or pour soutenir ses récépissés d'entrepôt existants.

Plateformes de trading

Matières premières échangées

Voir également

Les références

Remarques

Bibliographie

Liens externes