Pari étendu - Spread betting

Le spread bet est l'un des différents types de paris sur le résultat d'un événement où le gain est basé sur l' exactitude du pari, plutôt que sur un simple résultat « gagnant ou perdant », tel que les cotes fixes (ou money-line ) pari ou pari mutuel .

Un écart de points est une gamme de résultats et le pari est de savoir si le résultat sera supérieur ou inférieur à l'écart. Les paris sur les spreads ont été un marché de croissance majeur au Royaume - Uni ces dernières années, le nombre de joueurs se dirigeant vers un million. Les paris sur les spreads financiers (voir ci-dessous) peuvent comporter un niveau de risque élevé s'il n'y a pas de "stop". Au Royaume - Uni , les paris sur les spreads financiers sont réglementés par la Financial Conduct Authority plutôt que par la Gambling Commission qui réglemente les paris sportifs sur les spreads.

But

L'objectif général du spread betting est de créer un marché actif pour les deux côtés d'un pari binaire , même si le résultat d'un événement peut sembler à première vue être biaisé en faveur d'un côté ou de l'autre. Dans un événement sportif , une équipe forte peut être confrontée à une équipe historiquement plus faible ; presque chaque jeu a un favori et un outsider . Si le pari est simplement « Le favori gagnera-t-il ? », il est probable que davantage de paris seront faits pour le favori, peut-être à un point tel qu'il y aurait très peu de parieurs disposés à prendre l'outsider.

L'écart de points est essentiellement un handicap pour l'outsider. Le pari devient "Le favori gagnera-t-il plus que l'écart de points ?" L'écart de points peut être déplacé à n'importe quel niveau pour créer un nombre égal de participants de chaque côté du pari. Cela permet à un bookmaker d'agir en tant que teneur de marché en acceptant des paris des deux côtés du spread. Le bookmaker prélève une commission , ou vigorish , et agit en tant que contrepartie pour chaque participant. Tant que le montant total misé de chaque côté est à peu près égal, le bookmaker ne se soucie pas du résultat réel ; les bénéfices proviennent plutôt des commissions.

Étant donné que l'écart est destiné à créer un nombre égal de paris de chaque côté, la probabilité implicite est de 50 % pour les deux côtés du pari. Pour en tirer profit, le bookmaker doit payer un côté (ou les deux côtés) de moins que ce montant notionnel. Dans la pratique, les spreads peuvent être perçus comme favorisant légèrement un côté, et les bookmakers révisent souvent leurs cotes pour gérer le risque de leur événement.

Une hypothèse importante est que pour être crédité d'une victoire, l'une ou l'autre équipe n'a besoin de gagner que par le minimum des règles du jeu, sans égard à la marge de victoire. Cela implique que les équipes en position de victoire n'essaieront pas nécessairement d'étendre leur marge - et plus important encore, chaque équipe ne joue que pour gagner plutôt que pour battre l'écart de points. Cette hypothèse ne tient pas nécessairement dans toutes les situations. Par exemple, à la fin d'une saison, le total des points marqués par une équipe peut affecter les événements futurs tels que le classement des séries éliminatoires et le positionnement pour le repêchage amateur, et les équipes peuvent « augmenter » le score dans de telles situations. Dans pratiquement tous les sports, il est interdit aux joueurs et autres contributeurs sur le terrain de participer aux paris sportifs et n'ont donc aucune incitation à considérer l'écart de points pendant le jeu ; toute tentative de manipuler le résultat d'un jeu à des fins de jeu serait considérée comme un match truqué , et la sanction est généralement un bannissement à vie du sport ; tel est le manque de tolérance pour manipuler le résultat d'un événement sportif à de telles fins.

Spreads dans les paris sportifs (États-Unis)

Le spread betting a été inventé par Charles K. McNeil , un professeur de mathématiques du Connecticut devenu bookmaker à Chicago dans les années 1940. En Amérique du Nord , le joueur parie généralement que la différence entre les scores de deux équipes sera inférieure ou supérieure à la valeur spécifiée par le bookmaker , avec même de l'argent pour l'une ou l'autre option. Un exemple:

  • Le bookmaker annonce un écart de 4 points dans un certain jeu ;
    • Si les joueurs parient sur « l' outsider », on dit qu'ils prennent les points et gagneront si le score de l'outsider plus l'écart est supérieur au score du favori .
      • Le score final est Underdog 8 , Favorite 10 : 8 + 4 > 10 , donc le joueur gagne ;
      • Le score final est Underdog 8 , Favorite 13 : 8 + 4 < 13 , donc le joueur perd.
    • Si les joueurs parient sur le "favori", ils donnent les points (parfois appelés jeter les points ) et gagneront si le score du favori moins l'écart est supérieur au score de l'outsider :
      • Le score final est Underdog 5 , Favorite 10 : 10 – 4 > 5 , donc le joueur gagne ;
      • Le score final est Underdog 8 , Favorite 10 : 10 – 4 < 8 , donc le joueur perd.
    • Cravates aka "Push"
      • Le score final est Underdog 9 , Favorite 13 : 9 + 4 = 13 , donc le joueur est à égalité "push". L'inverse est également le même le joueur prend le favori et c'est 13 - 4 = 9

Les écarts sont fréquemment, mais pas toujours, spécifiés en fractions d'un demi-point pour éliminer la possibilité d'une égalité, connue sous le nom de push . En cas de push, le jeu est considéré comme sans action , et aucun argent n'est gagné ou perdu. Cependant, ce n'est pas un résultat souhaitable pour les paris sportifs, car ils sont obligés de rembourser chaque pari, et bien que le livre et ses parieurs soient égaux, si le coût des frais généraux est pris en compte, le livre a en fait perdu de l'argent en prenant des paris sur l'événement. Les paris sportifs sont généralement autorisés à indiquer « égalité gagnante » ou « égalité perdante » pour éviter la nécessité de rembourser chaque pari.

Les paris sur les événements sportifs ont longtemps été la forme la plus populaire de paris sur les spreads. Alors que la plupart des paris que le casino propose aux joueurs ont un avantage maison intégré, les paris sur le spread offrent une opportunité pour le joueur astucieux. Lorsqu'un casino accepte un pari étalé, il donne au joueur une cote de 10 à 11, ou -110. Cela signifie que pour chaque 11 dollars que le joueur mise, le joueur en gagnera 10, légèrement inférieur à un pari égal. Si l'équipe A joue contre l'équipe B, le casino ne se soucie pas de savoir qui gagne la partie ; ils ne s'occupent que de prendre une somme d'argent égale des deux côtés. Par exemple, si un joueur prend l'équipe A et l'autre prend l'équipe B et que chaque pari 110 $ pour gagner 100 $, peu importe quelle équipe gagne ; le casino fait de l'argent. Ils prennent 100 $ sur les 110 $ du pari perdant et paient le gagnant, gardant les 10 $ supplémentaires pour eux-mêmes. C'est le bord de la maison. L'objectif du casino est de définir une ligne qui encourage une quantité égale d'action des deux côtés, garantissant ainsi un profit. Cela explique aussi comment l'argent peut être fait par le joueur astucieux. Si les casinos fixent des lignes pour encourager un montant égal d'argent des deux côtés, cela les fixe en fonction de la perception du public de l'équipe, pas nécessairement de la force réelle des équipes. Beaucoup de choses peuvent affecter la perception du public, ce qui éloigne la ligne de ce que devrait être la vraie ligne. Cet écart entre la ligne Vegas , la vraie ligne et les différences entre les autres lignes de paris sportifs et les spreads est l'endroit où la valeur peut être trouvée.

Un teaser est un pari qui modifie l'écart en faveur du joueur d'une marge prédéterminée – dans le football américain, la marge du teaser est souvent de six points. Par exemple, si la ligne est de 3,5 points et que les parieurs veulent placer un pari teaser sur l'outsider, ils prennent 9,5 points à la place ; un pari teaser sur le favori signifierait que le joueur prend 2,5 points au lieu d'avoir à donner les 3,5. En échange des points supplémentaires, le paiement si le joueur gagne est inférieur à l' argent égal , ou le joueur doit parier sur plus d'un événement et les deux événements doivent gagner. De cette façon, il est très similaire à un parlay . Dans certains établissements, le "reverse teaser" existe également, qui modifie le spread contre le joueur, qui est payé plus que pair si le pari est gagnant.

Les paris sportifs sur la propagation

Au Royaume-Uni , les paris sportifs sont devenus populaires à la fin des années 1980 en offrant une forme alternative de paris sportifs aux paris traditionnels à cotes fixes , ou à risque fixe. Avec les paris à cotes fixes , un joueur place une mise à risque fixe sur des cotes fractionnaires ou décimales indiquées sur le résultat d'un événement sportif qui donnerait un rendement connu pour ce résultat ou une perte connue si ce résultat ne se produit pas (le premier pieu). Avec les paris sportifs sur spread, les joueurs parient plutôt sur le fait qu'un résultat spécifié dans un événement sportif finira par être supérieur ou inférieur à un « spread » offert par une entreprise de paris sportifs, avec des profits ou des pertes déterminés par combien au-dessus ou en dessous du spread le résultat final se termine à.

L'écart proposé fera référence à la prédiction de la société de paris sur la portée d'un résultat final pour un événement particulier dans un événement sportif, par exemple, le nombre total de buts à marquer lors d'un match de football (États-Unis : football), le nombre de points à marquer par une équipe dans un match de cricket ou le nombre de longueurs entre le vainqueur et le deuxième dans une course de chevaux.

Le joueur peut choisir « d'acheter » ou de « vendre » sur le spread selon qu'il pense que le résultat final sera supérieur à l'extrémité supérieure de l'écart proposé ou inférieur à l'extrémité inférieure de l'écart. Plus le joueur a raison, plus il gagne, mais plus il a tort, plus il peut perdre.

Le niveau du profit ou de la perte du joueur sera déterminé par la taille de l'enjeu sélectionné pour le pari, multiplié par le nombre de points unitaires au-dessus ou en dessous du niveau de pari du joueur. Cela reflète la différence fondamentale entre les paris sportifs sur spread et les paris sportifs à cotes fixes en ce sens que le niveau de gains et le niveau de pertes ne sont pas fixes et peuvent finir par être plusieurs multiples de la taille de la mise originale sélectionnée.

Par exemple, dans un match de cricket, une société de paris sportifs peut inscrire la répartition des courses prévues d'une équipe entre 340 et 350. Le joueur peut choisir d'« acheter » à 350 s'il pense que l'équipe marquera plus de 350 courses au total, ou vendre à 340 s'ils pensent que l'équipe marquera moins de 340. Si le joueur choisit d'acheter à 350 et que l'équipe marque 400 points au total, le joueur aura gagné 50 points unitaires multipliés par sa mise initiale. Mais si l'équipe ne marque que 300 points, le joueur aura perdu 50 points unitaires multipliés par sa mise initiale.

Il est important de noter la différence entre les spreads des paris sportifs aux États-Unis et les paris sportifs sur les spreads au Royaume-Uni. Aux États-Unis, le pari sur le spread est toujours un pari à risque fixe sur une ligne proposée par le bookmaker avec un retour connu si le joueur parie correctement avec l'outsider ou le favori sur la ligne proposée et une perte connue si le joueur parie de manière incorrecte. sur la ligne. Au Royaume-Uni, les paris au-dessus ou en dessous du spread n'ont pas de profit ou de perte final connu, ces chiffres étant déterminés par le nombre de points unitaires, le niveau du résultat final finit par être supérieur ou inférieur au spread, multiplié par la mise choisie par le joueur.

Pour les sociétés britanniques de paris sur spread, tout résultat final qui se termine au milieu du spread se traduira par des bénéfices des deux côtés du livre, car les acheteurs et les vendeurs auront fini par subir des pertes de points unitaires. Ainsi, dans l'exemple ci-dessus, si l'équipe de cricket a fini par marquer 345 courses, les acheteurs à 350 et les vendeurs à 340 se seraient retrouvés avec des pertes de cinq points unitaires multipliés par leur mise.

Paris sur le total (plus/moins)

En plus du pari étalé, un « pari secondaire » très courant sur un événement est le pari total (communément appelé over/under ou O/U ). Il s'agit d'un pari sur le nombre total de points marqués par les deux équipes. Supposons que l'équipe A joue contre l'équipe B et que le total soit fixé à 44,5 points. Si le score final est l'équipe A 24, l'équipe B 17, le total est de 41 et les parieurs qui ont pris le moins gagneront. Si le score final est l'équipe A 30, l'équipe B 31, le total est de 61 et les parieurs qui ont pris le dessus gagneront. Le total est populaire car il permet aux joueurs de parier sur leur perception globale du jeu (par exemple, un spectacle offensif à haut score ou une bataille défensive) sans avoir à choisir le vainqueur réel.

Au Royaume-Uni, ces paris sont parfois appelés paris sur le spread, mais plutôt qu'un simple gain/perte, le pari paie plus ou moins selon la distance à laquelle se trouve le résultat final.

Exemple : Dans un match de football, le bookmaker pense que 12 ou 13 corners se produiront, le spread est donc fixé à 12-13.

  • Un joueur pense qu'il y aura plus de 13 corners et "achète" à 25 £ le point à 13.
    • Si le nombre de corners est de 16, le joueur gagne (16-13) = 3 x 25 £.
    • Si le nombre de corners est de 10, le joueur perd (13-10) = 3 x 25 £.
  • Une « vente » transaction est similaire , sauf qu'il est fait contre le fond la valeur de la propagation.
  • Souvent, la « évaluation en direct » modifie le spread au cours d'un événement, augmentant un profit ou minimisant une perte.

Dans les paris sportifs nord-américains, bon nombre de ces paris seraient classés comme des paris over-under (ou, plus communément aujourd'hui, des paris totaux ) plutôt que des paris étalés. Cependant, ceux-ci sont pour un côté ou un autre d'un total uniquement, et n'augmentent pas le montant gagné ou perdu à mesure que le réel s'éloigne de la prédiction du bookmaker. Au lieu de cela, les paris over-under ou totaux sont traités de la même manière que les paris à écart de points sur une équipe, avec la commission habituelle de 10/11 (4,55%) appliquée. De nombreux paris sportifs du Nevada autorisent ces paris dans les parlays , tout comme les paris par équipe sur la répartition des points. Cela permet de parier, par exemple, l' équipe A et les plus , et d'être payé si les deux

l'équipe A "couvre" l'écart de points (gagne de ce montant ou plus)

et

le score total est supérieur à la prédiction du livre.

(De tels parlays rapportent généralement une cote de 13:5 sans frais de commission, tout comme le ferait un parlay standard à deux équipes.)

Mathématiques

L' analyse mathématique des spreads et des paris sur les spreads est un sujet vaste et croissant. Par exemple, les sports qui ont des systèmes de pointage simples à 1 point ( par exemple, le baseball , le hockey et le soccer ) peuvent être analysés à l'aide des statistiques de Poisson et de Skellam .

Les paris sur les spreads financiers

La plus grande partie du marché officiel au Royaume - Uni concerne de loin les instruments financiers ; les principales sociétés de spread betting tirent l'essentiel de leurs revenus des marchés financiers, leurs opérations sportives étant beaucoup moins importantes. Les paris sur les spreads financiers au Royaume-Uni ressemblent beaucoup aux marchés à terme et aux options, les principales différences étant

  • la « charge » se produit par le biais d'un écart plus large entre les offres et les offres ;
  • la propagation de paris a un impôt différent régime par rapport aux titres et les marchés à terme (voir ci - dessous);
  • les paris sur les spreads sont plus flexibles car ils ne se limitent pas aux heures d'échange ou aux définitions, peuvent créer de nouveaux instruments relativement facilement (par exemple, des futures sur actions individuelles) et peuvent avoir des stop loss garantis (voir ci-dessous) ; et
  • la négociation est hors bourse , le contrat existant directement entre la société de tenue de marché et le client, plutôt que compensé en bourse, et est donc soumis à un niveau de réglementation inférieur .

Les paris sur les spreads financiers sont un moyen de spéculer sur les marchés financiers au même titre que le trading d'un certain nombre de produits dérivés . En particulier, le contrat de dérivés financiers sur différence (CFD) reflète le pari sur le spread de plusieurs manières. En fait, un certain nombre de sociétés de négoce de dérivés financiers proposent à la fois des paris sur les spreads financiers et des CFD en parallèle en utilisant la même plate-forme de négociation.

Contrairement aux paris à cotes fixes, le montant gagné ou perdu peut être illimité car il n'y a pas de mise unique pour limiter les pertes. Cependant, il est généralement possible de négocier des limites avec le bookmaker :

  • Un stop loss ou un stop ferme automatiquement le pari si le spread se déplace contre le joueur d'un montant spécifié.
  • Un stop win , une limite ou un take profit clôture le pari lorsque le spread évolue en faveur d'un joueur d'un montant spécifié.

Les paris sur les spreads ont dépassé le cadre des marchés sportifs et financiers (c'est-à-dire ceux qui traitent uniquement des actions, des obligations et des produits dérivés), pour couvrir un large éventail de marchés, tels que les prix des logements. En prêtant attention aux facteurs externes, tels que la météo et l'heure de la journée, ceux qui parient en utilisant un écart de points peuvent être mieux préparés lorsqu'il s'agit d'obtenir un résultat favorable. De plus, en évitant le biais favori-longshot , où les rendements attendus des paris placés à des cotes plus courtes dépassent ceux des paris placés à des cotes plus longues, et en ne pariant pas avec son équipe préférée, mais plutôt avec l'équipe qui s'est avérée meilleure lorsque vous jouez dans des conditions météorologiques et à une heure spécifiques, la possibilité d'arriver à un résultat positif est augmentée.

Traitement fiscal

Au Royaume-Uni et dans certains autres pays européens, les bénéfices des paris sur les spreads sont exonérés d'impôt. Les autorités fiscales de ces pays désignent les paris sur les spreads financiers comme des jeux de hasard et non comme des investissements, ce qui signifie qu'ils sont exempts d' impôt sur les gains en capital et de droits de timbre , malgré le fait qu'ils soient réglementés en tant que produit financier par la Financial Conduct Authority au Royaume-Uni. La plupart des commerçants ne sont pas non plus assujettis à l' impôt sur le revenu, à moins qu'ils ne comptent uniquement sur leurs bénéfices provenant des paris sur les écarts financiers pour subvenir à leurs besoins. La popularité des paris sur les spreads financiers au Royaume-Uni et dans certains autres pays européens, par rapport au trading d'autres instruments financiers spéculatifs tels que les CFD et les contrats à terme, est en partie due à cet avantage fiscal. Cependant, cela signifie également que les pertes ne peuvent pas être déduites des bénéfices futurs pour le calcul des impôts.

Inversement, dans la plupart des autres pays, les revenus des paris sur les spreads financiers sont considérés comme imposables. Par exemple, l' Australian Tax Office a rendu une décision en mars 2010 disant « Oui, les gains des paris sur les écarts financiers sont des revenus imposables en vertu de l'article 6-5 ou de l'article 15-15 de l'ITAA 1997 ». De même, toute perte sur les contrats de spread betting est déductible. Cela a entraîné un intérêt beaucoup plus faible pour les paris sur les spreads financiers dans ces pays.

Exemple de pari de spread financier

Supposons que Lloyds Bank se négocie sur le marché à une offre de 410p et à une offre de 411p. Une société de spread-betting propose également 410-411p. Nous utilisons des paris en espèces sans expiration définitive , ou « paris quotidiens glissants » comme les appellent les sociétés de paris sur spread.

Si je pense que le cours de l' action va augmenter, je pourrais parier 10 £ par point ( c'est-à-dire 10 £ par centime que les actions bougent) à 411 pence. Nous utilisons le prix de l'offre puisque j'"achète" l'action (pari sur son augmentation). Notez que ma perte totale (si Lloyds Bank est passée à 0p) pourrait atteindre 4110 £, c'est donc aussi risqué que d'acheter 1 000 actions normalement.

Si un pari passe du jour au lendemain, le parieur se voit facturer un coût de financement (ou le reçoit, s'il court-circuite l'action). Cela peut être fixé à LIBOR + un certain pourcentage , généralement autour de 2-3%.

Ainsi, dans l'exemple, si la Lloyds Bank se négocie à 411p, alors pour chaque jour où je garde le pari ouvert, je suis facturé [en prenant le coût financier à 7%] ((411p x 10) * 7% / 365) = 0,78821 £ (ou 78,8p)

En plus de cela, le parieur a besoin d'un montant en garantie sur le compte de spread-betting pour couvrir les pertes potentielles. Il s'agit généralement de 5 ou 10 % de l'exposition totale que vous prenez, mais peut aller jusqu'à 100 % sur des actions illiquides. Dans ce cas, 4110 £ * 0,1 ou 0,05 = 411,00 £ ou 205,50 £

Si à la fin du pari Lloyds Bank s'échange à 400-401p, je dois couvrir cette différence de 4110 £ - 400 £ * 10 (4 000 £) = 110 £ en mettant un dépôt supplémentaire (ou une garantie) sur le compte.

Le parieur reçoit généralement tous les dividendes et autres ajustements d' entreprise dans les frais de financement chaque nuit. Par exemple, supposons que la Lloyds Bank devienne ex-dividende avec un dividende de 23,5 pence. Le parieur reçoit ce montant. Le montant exact reçu varie en fonction des règles et des politiques de la société de paris sur les spreads et des taxes qui sont normalement facturées dans le pays d'imposition des actions.

Terminologie et acronymes

Hotte
Le plus haut du jour (le prix le plus élevé auquel le marché s'est négocié pour la journée).
Trader intrajournalier
Un commerçant opérant à partir des heures de négociation de chaque jour.
LoD
Le plus bas du jour (le prix le plus bas auquel le marché s'est négocié pour la journée).
Tour de Londres
Le moment où les marchés changent subtilement de direction entre 12h15 et 13h15 GMT avec une régularité plus que fortuite.
Séance de marché
L'heure de la journée qui est régie principalement par les marchés boursiers régionaux. Les horaires varient d'un courtier à l'autre, mais les éléments suivants sont typiques : session asiatique (22h30 à 08h45 GMT), session européenne (06h45 à 16h45 GMT), session américaine (13h00 à 21h30 GMT) ).
Diffuser
La différence entre les prix de vente et d'offre, qui peut varier considérablement entre les marchés et entre les courtiers.

Les dangers des paris sur les spreads financiers

D'après un article du Times du 10 avril 2009, environ 30 000 comptes de spread bet ont été ouverts l'année précédente, et la plus grande étude sur le jeu au Royaume-Uni au nom de la Gambling Commission a révélé que de graves problèmes se sont développés dans près de 15 % des écarter les parieurs par rapport à 1% des autres jeux de hasard. Un rapport de la Cass Business School a révélé que seulement 1 joueur sur 5 finissait par gagner. Comme indiqué dans le rapport, cela correspond au même ratio de joueurs à succès dans le commerce régulier. Les preuves provenant des sociétés de paris sur les spreads elles-mêmes rapprochent cela de 1 commerçant sur 10 comme étant rentable.

Voir également

Remarques

Lectures complémentaires