Wachovia - Wachovia

Wachovia
Taper Publique
NYSE : BM
Industrie Services financiers
Fondé 16 juin 1879 (il y a 142 ans) ( 1879-06-16 )
Défunt 2008 (en tant que société indépendante)
2011 (en tant que marque)
Sort Acquis par Wells Fargo
Quartier général Charlotte, Caroline du Nord
Des produits Banque, Investissements
Propriétaire Wells Fargo
Site Internet Site officiel archivé sur la Wayback Machine (index des archives)

Wachovia était une société de services financiers diversifiée basée à Charlotte, en Caroline du Nord . Avant son acquisition par Wells Fargo and Company en 2008, Wachovia a été la quatrième plus grande société de portefeuille bancaire aux États-Unis , sur la base de l'actif total. Wachovia a fourni une large gamme de services bancaires, la gestion d'actifs , gestion de fortune , et des entreprises et de banque d' investissement produits et services. À son apogée, elle était l'un des plus grands fournisseurs de services financiers aux États-Unis, exploitant des centres financiers dans 21 États et à Washington, DC, avec des emplacements du Connecticut à la Floride et de l'ouest à la Californie. Wachovia a fourni des services mondiaux à travers plus de 40 bureaux à travers le monde.

L'acquisition de Wachovia par Wells Fargo a été finalisée le 31 décembre 2008, après une vente forcée par le gouvernement pour éviter la faillite de Wachovia. La marque Wachovia a été absorbée par la marque Wells Fargo au cours d'un processus qui a duré trois ans. Le 15 octobre 2011, les dernières succursales de Wachovia en Caroline du Nord ont été converties en Wells Fargo.

Lignes directives

One Wells Fargo Center , anciennement One Wachovia Center. L'ancien siège social de Wachovia à Charlotte, Caroline du Nord .

Wachovia était le produit d'une fusion en 2001 entre la première société Wachovia, basée à Winston-Salem, en Caroline du Nord ; et First Union Corporation, basée à Charlotte .

La société était organisée en quatre divisions : General Bank (clients de détail, petites entreprises et commerciaux), Wealth Management (entreprise de valeur nette élevée, de confiance personnelle et d'assurance), Capital Management (services de gestion d'actifs, de retraite et de courtage de détail ) et Banque de financement et d'investissement (marchés des capitaux, banque d'investissement et conseil financier).

Elle a servi des clients de courtage de détail sous le nom de Wachovia Securities à l' échelle nationale ainsi que dans six pays d'Amérique latine, et des clients de banque d'investissement dans des secteurs sélectionnés à l'échelle nationale. En 2009, Wachovia Securities a été la première entreprise Wachovia à être convertie à la marque Wells Fargo, lorsque l'entreprise est devenue Wells Fargo Advisors. Calibre était un consultant indépendant qui a été embauché par Wachovia pour le Family Wealth Group pour rechercher des gestionnaires. Le groupe n'utilise plus Calibre.

Les marchés des capitaux d'entreprise et institutionnels et les groupes de banque d'investissement de la société opéraient sous la marque Wachovia Securities, tandis que son groupe de gestion d'actifs opérait sous la marque Evergreen Investments jusqu'en 2010, date à laquelle la famille de fonds Evergreen a fusionné avec Wells Fargo Advantage Funds , et les fonds institutionnels et high-net produits de valeur ont fusionné avec Wells Capital Management et ses sociétés affiliées.

La branche de capital-investissement de Wachovia opérait sous le nom de Wachovia Capital Partners . De plus, le groupe de prêts sur actifs opérait sous le nom de Wachovia Capital Finance .

Origine de la raison sociale

Wachovia ( / w ɑː k v i ə / wah KOH -VEE-ə ) trouve son origine dans le latin forme de l' Autriche nom Wachau . Lorsque les colons moraves sont arrivés à Bethabara, en Caroline du Nord , en 1753, ils ont donné ce nom à la terre qu'ils ont acquise, car elle ressemblait à la vallée de la Wachau le long du Danube . La zone anciennement connue sous le nom de Wachovia constitue maintenant la majeure partie du comté de Forsyth , et la plus grande ville est maintenant Winston-Salem .

Première Union

Premier logo de l'Union.

First Union a été fondée le 2 juin 1908 sous le nom d'Union National Bank, un petit bureau bancaire dans le hall d'un hôtel de Charlotte par HM Victor.

La banque a fusionné avec la First National Bank and Trust Company d' Asheville, en Caroline du Nord , en 1958 pour devenir la First Union National Bank of North Carolina. First Union Corporation a été constituée en 1967.

Dans les années 1990, elle était devenue une puissance régionale du Sud dans une stratégie reflétant son rival de longue date sur Tryon Street à Charlotte, NCNB (plus tard NationsBank et maintenant Bank of America ). En 1995, cependant, elle a acquis First Fidelity Bancorporation de Newark, New Jersey ; d'un seul coup devenant un acteur majeur dans le Nord-Est. Son empreinte dans le nord-est s'est encore élargie en 1998, lorsqu'elle a acquis CoreStates Financial Corporation de Philadelphie . L'un des prédécesseurs de CoreStates, la Bank of North America , avait été la première banque proposée, créée et constituée en Amérique le 31 décembre 1781. Une ancienne succursale de la Bank of North America à Philadelphie est toujours en activité aujourd'hui en tant que succursale de Wells Fargo.

Wachovia

Le logo Wachovia Legacy 1986-2002
Le premier immeuble Wachovia Loan And Trust Company, situé à Winston-Salem.

Wachovia Corporation a vu le jour le 16 juin 1879 à Winston-Salem, en Caroline du Nord, sous le nom de Wachovia National Bank. La banque a été co-fondée par James Alexander Gray et William Lemly. En 1911, la banque a fusionné avec Wachovia Loan and Trust Company , "la plus grande société de fiducie entre Baltimore et la Nouvelle-Orléans ", qui avait été fondée le 15 juin 1893. Wachovia est devenue l'une des plus grandes banques du sud-est en partie sur le solidité de ses comptes auprès de la RJ Reynolds Tobacco Company , dont le siège se trouve également à Winston-Salem. Le 12 décembre 1986, Wachovia a acheté First Atlanta. Fondée sous le nom d'Atlanta National Bank le 14 septembre 1865, puis renommée First National Bank of Atlanta, cette institution était la plus ancienne banque nationale d'Atlanta. Cet achat a fait de Wachovia l'une des rares entreprises à avoir un double siège : l'un à Winston-Salem et l'autre à Atlanta. En 1991, Wachovia est entrée sur le marché de la Caroline du Sud en acquérant la South Carolina National Corporation, fondée sous le nom de Bank of Charleston en 1834. En 1998, Wachovia a acquis deux banques basées en Virginie, la Jefferson National Bank et la Central Fidelity Bank. En 1997, Wachovia a acquis à la fois 1st United Bancorp et American Bankshares Inc, donnant sa première entrée en Floride . En 2000, Wachovia a fait son dernier achat, qui était Republic Security Bank.

Fusion de First Union et Wachovia

Le 16 avril 2001, First Union a annoncé qu'elle allait acquérir Wachovia, par l'échange d'environ 13,4 milliards de dollars d'actions de First Union. First Union a offert deux de ses actions pour chaque action Wachovia en circulation. L'annonce a été faite par le président de Wachovia, LM "Bud" Baker Jr. et le président de First Union, Ken Thompson . Baker deviendrait président de la banque fusionnée, tandis que Thompson deviendrait président et chef de la direction. First Union était le survivant nominal, et la banque fusionnée était basée à Charlotte et a adopté la structure d'entreprise de First Union et a conservé l'historique des cours des actions de First Union avant 2001. Cependant, en tant que partie importante de la fusion, la banque fusionnée a pris le nom et le symbole boursier de Wachovia.

Cette fusion a été accueillie avec une grande surprise par la presse financière et les analystes de la sécurité. Alors que Wachovia avait été considérée comme un candidat à l'acquisition après avoir rencontré des problèmes de bénéfices et de qualité de crédit en 2000, le prétendant a choqué les analystes car beaucoup ont spéculé que Wachovia serait vendue à SunTrust, basée à Atlanta .

L'accord a été accueilli avec scepticisme et critique. Les analystes, se souvenant des problèmes liés à l'acquisition de CoreStates, s'inquiétaient de la capacité de First Union à fusionner avec une autre grande entreprise. Les citoyens et les politiciens de Winston-Salem ont subi un coup à leur fierté civique parce que la société fusionnée serait basée à Charlotte. La ville de Winston-Salem s'inquiétait à la fois des pertes d'emplois et de la perte de stature due à la perte d'un siège social majeur. First Union était préoccupée par l'attrition potentielle des dépôts et la perte de clients dans la ville. First Union a répondu à ces préoccupations en plaçant le siège social de la gestion de fortune et de la région des Carolines à Winston-Salem.

Le 14 mai 2001, SunTrust a annoncé une offre publique d'achat concurrente sur Wachovia, la première tentative d'OPA hostile dans le secteur bancaire depuis de nombreuses années. Dans ses efforts pour rendre l'accord attrayant pour les investisseurs, SunTrust a fait valoir qu'il offrirait une transition plus fluide que First Union et offrait un prix au comptant plus élevé pour les actions de Wachovia que First Union.

Le conseil d'administration de Wachovia a rejeté l'offre de SunTrust et a soutenu la fusion avec First Union. SunTrust a poursuivi sa tentative de prise de contrôle hostile, menant à une âpre bataille au cours de l'été entre SunTrust et First Union. Les deux banques ont multiplié leurs offres sur Wachovia, publié des annonces dans les journaux, envoyé des lettres aux actionnaires et engagé des batailles judiciaires pour contester les offres publiques d'achat de l'autre. Le 3 août 2001, les actionnaires de Wachovia ont approuvé l'accord de First Union, rejetant les tentatives de SunTrust d'élire un nouveau conseil d'administration pour Wachovia et mettant fin à la tentative d'OPA hostile de SunTrust.

Une autre complication concernait la division des cartes de crédit de chaque banque. En avril 2001, Wachovia avait accepté de vendre son portefeuille de cartes de crédit de 8 milliards de dollars à Bank One . Les cartes, qui auraient toujours été sous la marque Wachovia, auraient été émises par la division First USA de Bank One. First Union avait vendu son portefeuille de cartes de crédit à MBNA en août 2000. Après avoir entamé des négociations, la nouvelle Wachovia a accepté de racheter son portefeuille de Bank One en septembre 2001 et de le revendre à MBNA. Wachovia a payé à Bank One une indemnité de résiliation de 350 millions de dollars .

Le 4 septembre 2001, First Union et Wachovia ont officiellement fusionné. Afin d'éviter une répétition des problèmes CoreStates, la nouvelle Wachovia a progressivement introduit la conversion des systèmes informatiques Wachovia hérités en systèmes First Union. La société a d'abord commencé à convertir des systèmes dans le sud-est des États-Unis, où les deux banques avaient des succursales, avant de déménager dans les succursales de First Union dans le nord-est, qui n'ont eu qu'à changer leurs enseignes pour refléter le nouveau nom et le nouveau logo de l'entreprise. Ce processus s'est achevé le 18 août 2003, près de 2 ans après la fusion.

Par rapport à l'achat de CoreStates, la fusion de First Union et de Wachovia a été considérée comme un succès par les analystes. Le rythme de conversion délibéré de l'entreprise a empêché toute attrition de clients à grande échelle . En fait, Wachovia a été classée numéro un pour la satisfaction de la clientèle parmi les grandes banques par l' indice annuel de satisfaction de la clientèle américain de l' Université du Michigan pour chaque année après la fusion.

Lorsque Wachovia et First Union ont fusionné, Charlotte One , deux et trois Premières Union bâtiments sont devenus un, deux et trois Wachovia Center (respectivement), et le premier Union Financial Center 55 de l' histoire au centre - ville de Miami est devenu le centre financier Wachovia . La fusion a également affecté les noms des arènes sportives professionnelles en salle à Philadelphie et à Wilkes-Barre, en Pennsylvanie . Anciennement connu sous le nom de First Union Center et First Union Spectrum (tous deux à Philadelphie) et First Union Arena (Wilkes-Barre), ils ont été renommés Wachovia Center (maintenant connu sous le nom de Wells Fargo Center ), Wachovia Spectrum et Wachovia Arena à Casey Plaza (maintenant connu sous le nom de Mohegan Sun Arena à Casey Plaza ), respectivement.

Historique des fusions et acquisitions

Une illustration graphique des principales fusions, acquisitions et prédécesseurs historiques de l'entreprise, jusqu'à la fusion de Wachovia et First Union en 2001 :

Logo Wachovia Wachovia   (fusionné en 2001)
Logo de la Première Union First Union Corp.   (créée en 1908)
First Union Corporation   (anciennement :  First Union National Bank )   (créée en 1958)

Banque nationale de l'Union  (créée en 1908)

First National Bank & Trust

CoreStates Financial  (dates jusqu'en 1781)

Logo de l'héritage Wachovia Wachovia Corporation  (fusionnée en 1986)
Wachovia Bank & Trust  (fusionné en 1911)

Banque nationale de Wachovia  (anciennement : Banque de Salem(créée en 1879)

Wachovia Loan & Trust  (créé en 1893)

First Atlanta  (anciennement Atlanta National Bank)  (créée en 1865)

Acquisitions

Entre 2001 et 2006, Wachovia a acheté plusieurs autres sociétés de services financiers dans le but de devenir une banque nationale et une société de services financiers complète.

Titres prudentiels

Wachovia Securities et la division Prudential Securities de Prudential Financial, Inc. ont fusionné pour former Wachovia Securities LLC le 1er juillet 2003. Wachovia détenait une participation majoritaire de 62 %, tandis que Prudential Financial conservait les 38 % restants. À l'époque, la nouvelle société avait des actifs de clients de 532,1 milliards de dollars, ce qui en fait la troisième société de courtage de détail à service complet du pays, en termes d'actifs.

Titres métropolitains de l'Ouest

Le 22 octobre 2003, Wachovia a annoncé qu'elle allait acquérir Metropolitan West Securities, une société affiliée de Metropolitan West Financial . Cette acquisition a ajouté un portefeuille de plus de 50 milliards de dollars de titres prêtés à la division Wachovia Global Securities Lending.

SouthTrust

Le 1er novembre 2004, Wachovia a finalisé l'acquisition de SouthTrust Corporation , basée à Birmingham, en Alabama , une transaction évaluée à 14,3 milliards de dollars. La fusion a créé la plus grande banque du sud-est des États-Unis, la quatrième banque en termes de participations et la deuxième en termes de nombre de succursales. L'intégration s'est achevée fin 2005.

Échec de l'achat de MBNA

En juin 2005, Wachovia a négocié l'achat de la société de carte de crédit monoline MBNA . Cependant, l'accord a échoué lorsque Wachovia a hésité au prix d'achat de MBNA. Moins d'une semaine après l'échec de l'accord, MBNA a conclu un accord pour être racheté par le principal rival de Wachovia, Bank of America . Wachovia a reçu 100 millions de dollars à la suite d'un accord que le prédécesseur de Wachovia, First Union, a conclu en 2000 lorsqu'elle a vendu son portefeuille de cartes de crédit à MBNA. Cette entente obligeait MBNA à payer cette somme si jamais elle était vendue à un concurrent. Fin 2005, Wachovia a annoncé qu'elle mettrait fin à sa relation avec MBNA et créerait sa propre division de cartes de crédit afin que la banque puisse émettre ses propres cartes Visa .

Westcorp

Logo Westcorp

Westcorp, la société mère de Western Financial Bank, WFS Financial Inc. et Wachovia ont annoncé un projet d'acquisition par Wachovia en septembre 2005. Les actionnaires de Westcorp et de WFS Financial Inc. ont approuvé l'acquisition le 6 janvier 2006 et le 1er mars 2006, la fusion a été complété. Cette acquisition a fait de Wachovia le neuvième plus grand prêteur de financement automobile sur le marché concurrentiel du financement automobile aux États-Unis et a fourni à Wachovia une petite présence bancaire de détail et commerciale en Californie du Sud . Le 12 février 2007, les 19 anciennes succursales de la Western Financial Bank ont ​​ouvert leurs portes sous le nom de Wachovia. Ces succursales sont devenues le point de départ d'une présence beaucoup plus importante de Wachovia en Californie avec l'acquisition et l'intégration de World Savings Bank en 2007.

Golden West Financial/Banque d'épargne mondiale

Wachovia a accepté d'acheter Golden West Financial pour un peu moins de 25,5 milliards de dollars le 7 mai 2006. Cette acquisition a donné à Wachovia un réseau supplémentaire de 285 succursales couvrant 10 États. Wachovia a considérablement accru sa notoriété en Californie, où Golden West détenait 32 milliards de dollars de dépôts et exploitait 123 succursales.

Golden West, qui exploitait des succursales sous le nom de World Savings Bank, était le deuxième plus grand organisme d'épargne et de crédit aux États-Unis. L'entreprise était une petite épargne et un prêt dans la région de la baie de San Francisco lorsqu'elle a été achetée en 1963 pour 4 millions de dollars par Herbert et Marion Sandler . Golden West s'est spécialisé dans les prêts ARM à option , commercialisés sous le nom de "Pick-A-Pay". Ces prêts offraient à l'emprunteur un choix de plans de paiement, y compris la possibilité de différer le paiement d'une partie des intérêts dus, qui était ensuite ajouté au solde du prêt. En 2006, Golden West Financial a été nommée « entreprise la plus admirée » dans le secteur des services hypothécaires par le magazine Fortune . Au moment où Wachovia a annoncé son acquisition, Golden West comptait plus de 125 milliards de dollars d'actifs et 11 600 employés. Le 2 octobre 2006, Wachovia avait conclu l'acquisition de Golden West Financial Corporation. Les Sandler ont accepté de rester au conseil d'administration de Wachovia.

Les Sandler ont vendu leur entreprise au sommet du marché, affirmant qu'ils vieillissaient et voulaient se consacrer à la philanthropie. Un an plus tôt, en 2005, les prêts de World Savings avaient commencé à ralentir, après avoir plus que quadruplé depuis 1998. Certains responsables actuels et anciens de Wachovia ont déclaré que la fusion avait été conclue en quelques jours, rendant impossible un examen approfondi du portefeuille de prêts de World Savings. Ils ont noté que la solvabilité des emprunteurs de World Savings avait légèrement baissé de 2004 à 2006, tandis que les emprunteurs Pick-A-Pay avaient des notes de crédit bien inférieures à la moyenne du secteur pour les prêts traditionnels. Le volume des prêts de World Savings a de nouveau baissé en 2006, peu de temps après le lancement de la vente à Wachovia. En 2007, après la fusion, World Savings, alors connu sous le nom de Wachovia Mortgage, a commencé à attirer plus d'emprunteurs en prenant une mesure que certains régulateurs désapprouvaient, et à laquelle l'ancienne direction de World Savings avait résisté pendant des années : elle a permis aux emprunteurs d'effectuer des paiements mensuels avec un taux d'intérêt annuel de seulement 1 pour cent. Tandis que Wachovia Mortgage continuait de scruter la capacité des emprunteurs à gérer l'augmentation des paiements, le passage aux taux les plus bas a attiré des clients dont la fiabilité financière était plus difficile à vérifier. Plus de 70 % des prêts Pick-A-Pay ont été consentis en Californie, en Floride et en Arizona, où les prix des maisons avaient fortement baissé. En 2009, le journaliste du New York Times Floyd Norris a qualifié World Savings de "bombe à retardement" qui a créé des "propriétaires zombies".

Alors que le président-directeur général de Wachovia, G. Kennedy "Ken" Thompson, avait décrit Golden West comme un "joyau de la couronne", les investisseurs n'ont pas réagi positivement à l'accord. Les analystes ont déclaré que Wachovia avait acheté Golden West au plus fort du boom immobilier américain. Les problèmes liés aux prêts hypothécaires de Wachovia Mortgage ont conduit Wachovia à subir des dépréciations et des pertes qui ont largement dépassé le prix payé lors de l'acquisition, aboutissant à la vente au rabais de Wachovia à Wells Fargo .

AG Edwards

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Le 31 mai 2007, Wachovia a annoncé son intention d'acheter AG Edwards pour 6,8 milliards de dollars afin de créer la deuxième plus grande société de courtage de détail des États-Unis. L'acquisition a été finalisée le 1er octobre 2007. Début mars 2008, Wachovia a commencé à éliminer progressivement la marque AG Edwards au profit d'un Wachovia Securities unifié .

Données historiques (2000-2008)

Wachovia, hors filiales, était la quatrième banque à fin 2008.

Crise financière de 2007-2009

Exposée à des prêts risqués, comme les prêts hypothécaires à taux révisable acquis lors de l'acquisition de Golden West Financial en 2006, Wachovia a commencé à subir de lourdes pertes dans ses portefeuilles de prêts lors de la crise des subprimes .

Au premier trimestre 2007, Wachovia a déclaré un bénéfice de 2,3 milliards de dollars, y compris les acquisitions et les cessions. Cependant, au deuxième trimestre de 2008, Wachovia a signalé une perte beaucoup plus importante que prévu de 8,9 milliards de dollars.

Le 2 juin 2008, le PDG de Wachovia , Ken Thompson, a été contraint de prendre sa retraite. Il était à la tête de Wachovia depuis 2000, alors qu'elle était encore connue sous le nom de First Union. Le conseil l'a remplacé par intérim par le président Lanty Smith. Smith avait déjà remplacé Thompson en tant que président un mois plus tôt.

Le 9 juillet 2008, Wachovia a embauché le sous-secrétaire au Trésor Bob Steel en tant que directeur général dans l'espoir que son expérience sortirait l'entreprise de ses difficultés.

Intervention gouvernementale

Après la reprise de Steel, il a insisté pour que Wachovia reste indépendant. Cependant, le cours de son action a plongé de 27% le 26 septembre en raison de la saisie de Washington Mutual la nuit précédente. Le même jour, plusieurs entreprises et déposants institutionnels ont retiré de l'argent de leurs comptes afin de faire tomber leurs soldes en dessous des 100 000 $ assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) – un événement connu dans les milieux bancaires comme une « course silencieuse ». En fin de compte, Wachovia a perdu un total de 5 milliards de dollars de dépôts ce jour-là, soit environ un pour cent du total des dépôts de la banque. L'importante sortie de dépôts a attiré l'attention du Bureau du contrôleur de la monnaie , qui régule les banques nationales. Les régulateurs fédéraux ont fait pression sur Wachovia pour qu'elle se mette en vente ce week-end. Si Wachovia avait échoué, cela aurait pesé lourdement sur le fonds d'assurance de la FDIC en raison de sa taille (elle exploitait l'un des plus grands réseaux de succursales de la côte est).

Alors que les affaires s'arrêtaient pour le week-end, Wachovia était déjà en pourparlers négociés par la FDIC avec Citigroup et Wells Fargo . Wells Fargo est d'abord apparu comme le favori pour acquérir les opérations bancaires de Wachovia en difficulté, mais s'est retiré en raison de préoccupations concernant les prêts commerciaux de Wachovia. En l'absence d'accord à l'aube du 28 septembre, les régulateurs craignaient que Wachovia ne dispose pas de suffisamment de financement à court terme pour ouvrir ses portes le lendemain. Afin d'obtenir suffisamment de liquidités pour faire des affaires, les banques dépendent généralement des prêts à court terme les unes aux autres. Cependant, les marchés avaient été tellement touchés par une crise du crédit liée à la bulle immobilière que les banques étaient réticentes à accorder de tels prêts. Dans ces circonstances, les régulateurs craignaient que si les clients retiraient plus d'argent, Wachovia n'aurait pas assez de liquidités pour faire face à ses obligations. Cela aurait entraîné un échec éclipsant celui de WaMu.

Lorsque la présidente de la FDIC, Sheila Bair, a été informée de la situation de Wachovia, elle a d'abord décidé de gérer la situation comme elle avait géré WaMu un jour plus tôt. Dans ce scénario, le contrôleur de la monnaie aurait saisi les actifs bancaires de Wachovia (Wachovia Bank, NA et Wachovia Bank of Delaware, NA) et les aurait placés sous le séquestre de la FDIC. La FDIC aurait alors vendu les actifs bancaires au plus offrant. Bair a appelé Steel le 28 septembre et lui a dit que la FDIC mettrait aux enchères les actifs bancaires de Wachovia. Bair a estimé que cela protégerait mieux les petites banques. Cependant, plusieurs régulateurs fédéraux, dirigés par le président de la Fed de New York , Tim Geithner , ont estimé qu'un tel cours serait politiquement injustifiable si peu de temps après la saisie de WaMu.

Après une ronde de médiation entre Geithner et Bair, la FDIC a déclaré que Wachovia était « systémiquement important » pour la santé de l'économie, et ne pouvait donc pas être autorisé à échouer. C'était la première fois que la FDIC prenait une telle décision depuis l'adoption d'une loi de 1991 permettant à la FDIC de gérer les faillites bancaires importantes à court terme. Plus tard dans la nuit, dans le cadre d'un accord négocié par la FDIC, Citigroup a accepté d'acheter les opérations bancaires de détail de Wachovia dans le cadre d'un transfert de propriété « banque ouverte ». La transaction aurait été facilitée par la FDIC, avec l'accord du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et du secrétaire au Trésor en consultation avec le président. Les procédures d'assistance bancaire ouverte de la FDIC exigent normalement que la FDIC trouve le moyen le moins cher de sauver une banque défaillante. Cependant, lorsqu'une banque est jugée « systémiquement importante », la FDIC est autorisée à contourner cette exigence. Steel n'a eu d'autre choix que d'accepter, et la décision a été annoncée le matin du 29 septembre, environ 45 minutes avant l'ouverture des marchés. À partir de ce moment, Citigroup est devenu la source de liquidités permettant à Wachovia de continuer à fonctionner jusqu'à la finalisation de l'acquisition.

Dans son annonce, la FDIC a souligné que Wachovia n'a pas fait faillite et n'a pas été placée en redressement judiciaire. En outre, la FDIC a déclaré que l'agence absorberait les pertes de Citigroup supérieures à 42 milliards de dollars ; Le portefeuille de prêts de Wachovia était évalué à 312 milliards de dollars. En échange de la prise en charge de ce risque, la FDIC recevrait 12 milliards de dollars d'actions privilégiées et de bons de souscription de Citigroup. La transaction aurait été un transfert de toutes les actions, les actionnaires de Wachovia Corporation ayant reçu des actions de Citigroup, valorisant les actions de Wachovia à environ un dollar par action pour une valeur totale de la transaction d'environ 2,16 milliards de dollars. Citigroup aurait également repris la dette senior et subordonnée de Wachovia. Citigroup avait l'intention de vendre dix milliards de dollars de nouvelles actions sur le marché libre pour recapitaliser ses opérations bancaires achetées. La date de clôture proposée pour l'achat de Wachovia était d'ici la fin de l'année 2008.

Wachovia s'attendait à rester une société cotée en bourse, en conservant sa branche de courtage de détail, Wachovia Securities et les fonds communs de placement Evergreen . À l'époque, Wachovia Securities comptait 14 600 conseillers financiers et gérait plus de 1 000 milliards de dollars, troisième aux États-Unis après Merrill Lynch et Smith Barney de Citigroup .

L'annonce a suscité quelques critiques de la part des actionnaires de Wachovia qui estimaient que le prix en dollars par action était trop bon marché. Certains d'entre eux prévoyaient d'essayer de faire échouer l'accord lorsqu'il serait soumis à l'approbation des actionnaires. Cependant, les investisseurs institutionnels tels que les fonds communs de placement et les fonds de pension contrôlaient 73 pour cent des actions de Wachovia ; les actionnaires individuels auraient dû recueillir un soutien important de la part des actionnaires institutionnels pour faire dérailler la vente. En outre, plusieurs experts en négociation d'entreprise ont déclaré à The Charlotte Observer qu'une telle stratégie est très risquée puisque les régulateurs fédéraux ont aidé à négocier l'accord. Un expert financier a déclaré à l' Observer que si les actionnaires de Wachovia votaient contre l'accord, l'OCC aurait pu simplement saisir Wachovia et la placer sous séquestre de la FDIC, qui la vendrait ensuite à Citigroup. Si cela s'était produit, les actionnaires de Wachovia risquaient d'être complètement anéantis.

Acquisition par Wells Fargo

Une succursale de Wells Fargo à Durham, Caroline du Nord ; auparavant une succursale de Wachovia jusqu'en 2011.

Bien que Citigroup fournisse les liquidités qui ont permis à Wachovia de continuer à fonctionner, Wells Fargo et Wachovia ont annoncé le 3 octobre 2008 qu'elles avaient convenu de fusionner dans une transaction entièrement en actions ne nécessitant aucune implication du gouvernement. Wells Fargo a annoncé qu'il avait accepté d'acquérir la totalité de Wachovia pour 15,1 milliards de dollars en actions. Wachovia a préféré l'accord Wells Fargo car il vaudrait plus que l'accord Citigroup et garderait toutes ses activités intactes. En outre, il y a beaucoup moins de chevauchement entre les rives, car Wells Fargo est dominant dans l' ouest et le Midwest par rapport à l'empreinte redondante de Wachovia et Citibank le long de la côte est . Les conseils d'administration des deux sociétés ont approuvé à l'unanimité la fusion dans la nuit du 2 octobre.

Citigroup a exploré ses options juridiques et a exigé que Wachovia et Wells Fargo cessent les discussions, affirmant que Wells Fargo s'était engagé dans une « interférence délictuelle » avec un accord d'exclusivité entre Citigroup et Wachovia. Cet accord stipule en partie que jusqu'au 6 octobre 2008, « Wachovia ne doit pas, et n'autorisera aucune de ses filiales ou l'un de ses ou leurs dirigeants, administrateurs respectifs, [...] à prendre des mesures pour faciliter ou encourager la soumission de toute proposition d'acquisition.".

Citigroup a convaincu le juge Charles E. Ramos de la Cour suprême de l'État de New York, comté de New York, d'accorder une injonction préliminaire bloquant temporairement l'accord avec Wells Fargo. Cette décision a ensuite été annulée par le juge James M. McGuire de la Cour suprême de l'État de New York, Division d'appel, Premier département , en partie parce qu'il pensait que Ramos n'avait pas le droit de statuer sur l'affaire dans le Connecticut.

Le 9 octobre 2008, Citigroup a abandonné sa tentative d'achat des actifs bancaires de Wachovia, permettant la fusion Wachovia-Wells Fargo. Cependant, Citigroup a poursuivi 60 milliards de dollars en réclamations, 20 milliards de dollars en dommages-intérêts compensatoires et 40 milliards de dollars en dommages-intérêts punitifs, contre Wachovia et Wells Fargo pour violations présumées de l'accord d'exclusivité. Wells Fargo a réglé ce différend avec Citigroup Inc. pour 100 millions de dollars le 19 novembre 2010. Citigroup a peut-être subi des pressions de la part des régulateurs pour qu'il se retire de l'accord ; Bair a approuvé l'offre de Wells Fargo parce qu'elle a retiré la FDIC de l'image. Geithner était furieux, affirmant que le renversement de la FDIC saperait la capacité du gouvernement à sauver rapidement les banques en faillite. Cependant, les collègues de Geithner à la Fed n'étaient pas disposés à assumer la responsabilité de la vente de Wachovia.

La Réserve fédérale a approuvé à l'unanimité la fusion avec Wells Fargo le 12 octobre 2008.

La société combinée a conservé le nom de Wells Fargo et était basée à San Francisco . Cependant, Charlotte est restée le siège des opérations bancaires de la société combinée sur la côte est, et Wachovia Securities est restée à Charlotte. Trois membres du conseil d'administration de Wachovia ont rejoint le conseil d'administration de Wells Fargo. La fusion a créé le plus grand réseau de succursales aux États-Unis.

Dans des documents déposés deux jours avant l'approbation de la fusion devant un tribunal fédéral de New York, Citigroup a fait valoir que son propre accord était meilleur pour les contribuables américains et les actionnaires de Wachovia. Il a déclaré s'être exposé à un "risque économique substantiel" en déclarant son intention de sauver Wachovia après moins de 72 heures de diligence raisonnable. Citigroup avait obtenu un accord exclusif pour se protéger. Wachovia a subi une perte de 23,9 milliards de dollars au troisième trimestre.

En septembre 2008, l' Internal Revenue Service a publié un avis offrant des allégements fiscaux aux entreprises qui rachètent des banques en difficulté. Selon les analystes, ces allégements fiscaux valaient des milliards de dollars à Wells Fargo. Le vice-président Bill Thomas de la Commission d'enquête sur la crise financière a indiqué que ces allégements fiscaux pourraient avoir été un facteur dans la décision de Wells Fargo d'acheter Wachovia.

L'achat de Wachovia par Wells Fargo a été clôturé le 31 décembre 2008. Au moment où Wells Fargo a finalisé l'acquisition de Wachovia, la signature « A Wells Fargo company » a été ajoutée au logo.

Controverses

Négligence usurpation d'identité

Un article du New York Times de mai 2007 décrivait la négligence de Wachovia dans la sélection et la prise de mesures contre les entreprises liées au vol d'identité . Avec des identités volées, les entreprises ont utilisé des chèques non signés pour retirer des fonds des comptes bancaires personnels de Wachovia. Au total, Wachovia a accepté 142 millions de dollars de chèques non signés de « entreprises qui ont effectué des retraits non autorisés sur des milliers de comptes », collectant des millions de dollars de frais auprès d'elles. Selon Pat Meehan , un avocat américain pour le district Est de Pennsylvanie , Wachovia a reçu « des milliers d'avertissements qu'il a été le traitement des chèques frauduleux, mais les a ignorés ».

Le 25 avril 2008, Wachovia a accepté de payer jusqu'à 144 millions de dollars pour mettre fin à l'enquête sans admettre d'acte répréhensible. L'enquête a révélé que Wachovia n'avait pas fait preuve de diligence raisonnable et qu'elle aurait découvert les vols si elle avait suivi les procédures normales. La sanction est l'une des plus lourdes jamais exigées par le Bureau du contrôleur de la monnaie .

Blanchiment d'argent des cartels de la drogue en latin

En avril 2008, le Wall Street Journal a rapporté que les procureurs fédéraux avaient ouvert une enquête sur Wachovia et d'autres banques américaines pour avoir aidé au blanchiment d'argent de la drogue par des sociétés de transfert d'argent mexicaines et colombiennes , également connues sous le nom de casas de cambio . Ces entreprises aident les immigrants mexicains aux États-Unis à envoyer des fonds à leur famille au Mexique, mais il est bien connu qu'elles présentent également un risque important de blanchiment d'argent. Cependant, non seulement il s'agit d'une "industrie lucrative" capable de facturer des frais élevés, mais Wachovia la considérait également comme un moyen de prendre pied sur le marché bancaire hispanique .

En mars 2010, Wachovia a reconnu des violations « graves et systémiques » de la loi sur le secret bancaire qui ont permis aux cartels de la drogue mexicains et colombiens de blanchir 378,4 milliards de dollars entre 2004 et 2007, la « plus grande violation de la loi sur le secret bancaire ». Il a négocié un accord de poursuites différées avec le ministère de la Justice pour résoudre les accusations criminelles pour avoir délibérément omis de mettre en place un programme efficace de lutte contre le blanchiment d'argent. Il a accepté de renoncer à 110 millions de dollars et de payer une amende de 50 millions de dollars au Trésor américain .

Des articles parus dans Bloomberg Businessweek en juin 2010 et The Observer en avril 2011 ont mis en lumière à quel point Wachovia a fermé les yeux, notamment en ignorant les avertissements et les rapports d'activités suspectes (SAR) de son directeur de la lutte contre l'argent basé à Londres. -blanchiment.

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Voir également

Les références

Liens externes