Mutuelle de Washington - Washington Mutual

Mutuelle de Washington, Inc.
  • Washington National Building Loan and Investment Association (1889-1908)
  • Association d'épargne et de crédit de Washington (1908-1917)
  • Banque d'épargne mutuelle de Washington (1917-1994)
  • Banque mutuelle de Washington (1994-2008)
Nasdaq : UMOA
Industrie Finances et assurances
Fondé 25 septembre 1889 ; Il y a 132 ans à Seattle, Washington, sous le nom de Washington National Building Loan and Investment Association ( 1889-09-25 )
Défunt 25 septembre 2008 ; Il y a 13 ans sous le nom de Washington Mutual Bank ( 2008-09-25 )
Sort Insolvabilité
Successeurs
Quartier général Seattle, Washington , États - Unis
Personnes clés
Des produits Services bancaires aux particuliers Services
financiers
Revenu 15,962 milliards de dollars américains
Actif total
Nombre d'employés
49 403
Parent Washington Mutuelle Inc.
Filiales WaMu Investments, Inc ; Services d'assurance mutuelle de Washington; Services de cartes mutuelles de Washington
Site Internet Site officiel archivé sur la Wayback Machine (index des archives)

Washington Mutual, Inc — en abrégé WaMu — était une société de portefeuille de caisses d'épargne et l'ancien propriétaire de WaMu Bank , qui était la plus grande association d' épargne et de crédit des États-Unis jusqu'à son effondrement en 2008.

Le jeudi 25 septembre 2008, l' Office of Thrift Supervision (OTS) des États-Unis a saisi la WaMu Bank de WaMu, Inc. et l'a placée sous séquestre auprès de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). L'OTS a agi en raison du retrait de 16,7 milliards de dollars de dépôts au cours d'un bank run de 9 jours (soit 9 % des dépôts qu'il détenait au 30 juin 2008). La FDIC a vendu les filiales bancaires (moins les créances non garanties et les créances sur actions) à JPMorgan Chase pour 1,9 milliard de dollars, que JPMorgan Chase avait prévu d'acquérir dans le cadre d'un plan confidentiel surnommé en interne Project West. Toutes les succursales de WaMu ont été rebaptisées succursales Chase à la fin de 2009. La société holding, WaMu, Inc., s'est retrouvée avec 33 milliards de dollars d'actifs et 8 milliards de dollars de dettes, après avoir été dépouillée de sa filiale bancaire par la FDIC. Le lendemain, WaMu, Inc. a déposé une demande de mise en faillite volontaire en vertu du chapitre 11 dans le Delaware, où elle a été constituée.

En ce qui concerne le total des actifs sous gestion , la fermeture et la mise sous séquestre de WaMu constituent la plus grande faillite bancaire de l'histoire financière américaine. Avant l'action en redressement judiciaire, elle était la sixième banque des États-Unis. Selon le dossier SEC 2007 de WaMu Inc. , la société holding détenait des actifs évalués à 327,9 milliards de dollars.

Le 20 mars 2009, WaMu a intenté une action contre la FDIC devant le tribunal de district des États-Unis pour le district de Columbia , réclamant des dommages-intérêts d'environ 13 milliards de dollars pour une saisie injustifiée présumée et un prix de vente injustement bas à JPMorgan Chase. JPMorgan Chase a rapidement déposé une demande reconventionnelle auprès du Tribunal fédéral des faillites du Delaware, où la procédure de faillite de WaMu se poursuivait depuis la saisie par l'Office of Thrift Supervision des filiales bancaires de la société holding.

Opérations commerciales avant le redressement judiciaire

Une ancienne succursale WaMu dans le quartier chinois de New York (2004)

Malgré son nom, WaMu a cessé d'être une société mutuelle en 1983 lorsqu'elle s'est démutualisée et est devenue une société publique le 11 mars. Le 30 juin 2008, WaMu avait un actif total de 307 milliards de dollars US, avec 2 239 succursales de détail opérant dans 15 États, avec 4 932 guichets automatiques et 43 198 employés. Elle détenait des dettes sous forme de dépôts de 188,3 milliards de dollars, devait 82,9 milliards de dollars à la Federal Home Loan Bank et avait une dette subordonnée de 7,8 milliards de dollars. Il détenait à l'actif 118,9 milliards de dollars de prêts unifamiliaux, dont 52,9 milliards de dollars étaient des « prêts hypothécaires à taux variable sur option » (Option ARM), avec 16 milliards de dollars de prêts hypothécaires à risque et 53,4 milliards de dollars de lignes de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) et créances sur cartes de crédit de 10,6 milliards de dollars. Elle gérait pour elle-même et d'autres prêts bancaires un montant total de 689,7 milliards de dollars, dont 442,7 dollars pour d'autres banques. Il avait des actifs non productifs de 11,6 milliards de dollars, dont 3,23 milliards de dollars en options de paiement ARM et 3,0 milliards de dollars en prêts hypothécaires à risque.

Le 15 septembre 2008, la société holding a été dégradée par les agences de notation. Entre cette date et le 24 septembre 2008, WaMu a connu une crise bancaire au cours de laquelle les clients ont retiré 16,7 milliards de dollars de dépôts au cours de ces neuf jours, et plus de 22 milliards de dollars de sorties de fonds depuis juillet 2008, deux conditions qui ont finalement conduit le Bureau de contrôle des économies à fermer la banque.

La FDIC a ensuite vendu la plupart des actifs de la banque à JPMorgan Chase pour 1,9 milliard de dollars en espèces plus la prise en charge de toutes les dettes garanties et de certaines dettes non garanties. Les créances des actionnaires de la filiale bancaire, les dettes de premier rang et subordonnées (toutes détenues principalement par la société holding) n'ont pas été prises en charge par JPMorgan Chase.

Histoire

Caisse d'épargne mutuelle

WaMu a été constituée sous le nom de Washington National Building Loan and Investment Association le 25 septembre 1889, après que le grand incendie de Seattle ait détruit 120 acres (49 ha) du quartier central des affaires de Seattle. La société nouvellement formée a accordé son premier prêt hypothécaire sur la côte ouest le 10 février 1890. Elle a changé son nom en Washington Savings and Loan Association le 25 juin 1908. Le 12 septembre 1917, elle opérait sous le nom de WaMu Savings. Banque . La société a acheté sa première société, la Continental Mutual Savings Bank, en difficulté financière, le 25 juillet 1930. Son slogan marketing pendant une grande partie de son histoire était « L'ami de la famille ».

Croissance post-démutualisation

En avril 1982, WaMu a acheté la société de courtage Murphey Favre pour un montant non divulgué en espèces et s'est démutualisée l'année suivante, se transformant en une banque d'épargne en capital. Les actions de la caisse d'épargne en capital ont été mises en vente pour la première fois le 11 mars 1983. En 1989, ses actifs avaient doublé.

En novembre 1994, WaMu a formé une nouvelle holding appelée Washington Mutual, Inc. et a séparé ses unités non bancaires de sa principale unité bancaire, Washington Mutual Savings Bank , qui a été simultanément rebaptisée Washington Mutual Bank . Les actions de la société ont continué à être négociées au Nasdaq dans le cadre de l'UMOA.

En octobre 2005, WaMu a acheté l'ancien émetteur de cartes de crédit « subprime » Providian pour environ 6,5 milliards de dollars, bien que la stratégie de la nouvelle équipe de direction de Providian visant à cibler les consommateurs de cartes de crédit de premier ordre soit en cours depuis 2001, par conséquent, le portefeuille de prêts improductifs de l'unité de carte de crédit s'était considérablement amélioré avant à la vente de la société à WaMu. En mars 2006, WaMu a commencé à déménager dans son nouveau siège social, le WaMu Center , situé au centre-ville de Seattle . L'ancien siège social de l'entreprise, WaMu Tower , se trouve à environ un pâté de maisons du nouveau bâtiment de la Second Avenue. En août 2006, WaMu a commencé à utiliser l'abréviation officielle de WaMu dans toutes les situations sauf légales.

Acquisitions

Un bureau WaMu à Naperville, Illinois
Ancienne succursale de la Dime Savings Bank à Brooklyn, New York
Un centre financier WaMu à San Jose, Californie

Après l'acquisition de Murphey Favre, WaMu a réalisé de nombreuses acquisitions dans le but d'étendre la société. En acquérant des sociétés telles que PNC Mortgage , Fleet Mortgage et Homeside Lending, WaMu est devenu le troisième prêteur hypothécaire aux États-Unis. Avec l'acquisition de Providian Financial Corporation en octobre 2005, WaMu est devenu la 9e société de cartes de crédit du pays .

De nombreuses acquisitions de WaMu ont été vilipendées car les intégrations rapides après la fusion ont entraîné de nombreuses erreurs. L'achat de l' hypothèque originale PNC est intervenu à un moment où les prêts à risque étaient dans une période de « boom », PNC Financial Services estimant que le marché était trop volatil. (PNC a ensuite réintégré le marché hypothécaire en 2009 grâce à son acquisition de National City Corp. , sans aucun plan pour réintégrer les prêts à risque.) La fusion Dime a entraîné la division de la propriété du compte avec les bénéficiaires du compte. La fusion de Fleet Mortgage a entraîné la disparition pure et simple de prêts – étant desservis, mais introuvables par les représentants du service client.

Expansion à Washington

En avril 1983, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de trois succursales de la United Mutual Savings Bank, basée à Tacoma, pour 3,25 millions de dollars. En avril 1984, WaMu a annoncé l'acquisition en cours de la Lincoln Mutual Savings Bank basée à Spokane avec 14 de ses 16 succursales pour 4,5 millions de dollars. Au moment de l'annonce, WaMu avait 39 succursales, principalement dans l'ouest de Washington.

En mai 1987, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de la Columbia Federal Savings Bank basée à Wenatchee pour 40 millions de dollars et également de la Shoreline Savings Bank de Seattle pour 7,5 millions de dollars. Au moment de l'annonce en mai 1987, WaMu avait 50 succursales, toutes dans l'État de Washington. Les deux acquisitions ont été finalisées en avril 1988.

En janvier 1990, WaMu a annoncé l'acquisition en attente des sept bureaux de la Old Stone Bank of Washington, basée à Seattle , à la Old Stone Corporation, basée à Rhode Island, pour un montant non divulgué. Old Stone est initialement entré dans l'État de Washington par l'acquisition en 1985 de la Citizens Federal Savings and Loan Association, en difficulté, basée à Seattle, avec l'aide de la Federal Savings and Loan Insurance Corporation . L'acquisition par WaMu a été finalisée en juin 1990 pour 10 millions de dollars.

En juin 1990, WaMu a annoncé l'acquisition complète des six bureaux de la Frontier Federal Savings and Loan Association, basée à Walla Walla, dans l'est de Washington, à la Resolution Trust Corporation pour 1,8 million de dollars.

En septembre 1990, WaMu a annoncé la finalisation de l'acquisition des trois succursales de Washington de l'association fédérale d'épargne et de crédit Williamsburg, basée dans l'Utah, à la Resolution Trust Corporation pour 1,3 million de dollars.

En Novembre 1990, la WaMu a annoncé l'acquisition en cours de la Vancouver -Basé VanFed Bancorp avec sa filiale Federal Savings Bank Vancouver pour 23,3 millions $. Au moment de l'annonce en novembre 1990, WaMu comptait 75 succursales, toutes situées dans l'État de Washington. L'acquisition a été finalisée en août 1991.

L'acquisition des succursales du Pacifique Nord-Ouest de la CrossLand Savings Bank basée à New York, annoncée en avril 1991 et achevée en novembre 1991, a donné à WaMu quatre bureaux dans l'État de Washington en plus d'autres bureaux situés dans l'État de l'Oregon.

En août 1991, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de la Sound Savings and Loan Association, basée à Seattle, pour un montant non divulgué. Au moment de l'annonce en août 1991, WaMu comptait 84 succursales, toutes situées dans l'État de Washington. L'acquisition a été finalisée en janvier 1992.

En septembre 1991, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de la société financière GNW basée à Bremerton avec sa filiale Great Northwest Bank pour 64 millions de dollars en espèces et en actions. L'acquisition a été finalisée en avril 1992.

En décembre 1991, WaMu a annoncé l'acquisition en attente des deux succursales de l'État de Washington de la World Savings and Loan Association of America , une filiale de Golden West Financial , basée en Californie , pour un montant non divulgué. L'acquisition a été finalisée en mars 1992.

En août 1992, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de la Pioneer Savings Bank basée à Lynnwood pour 181 millions de dollars en actions. L'acquisition a été finalisée en mars 1993.

En octobre 1992, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de Pacific First Financial Corporation, une société en difficulté basée à Seattle, avec sa filiale Pacific First Bank pour 663 millions de dollars auprès de sa société mère basée au Canada, Royal Trustco . L'acquisition était conditionnelle à ce que Pacific First se départisse de ses succursales en Californie et à ce que sa société mère canadienne Royal Trustco assume la totalité des créances irrécouvrables de Pacific First. L'acquisition a été finalisée en avril 1993. Au moment de l'annonce initiale en octobre 1992, WaMu avait 118 succursales à Washington et en Oregon tandis que Pacific First avait 127 succursales à Washington, en Oregon et en Californie. Pacific First avait précédemment annoncé qu'elle échangeait ses bureaux californiens contre les bureaux de Great Western à Washington. À la suite de l'acquisition de Pacific First, WaMu est devenue l'une des plus grandes institutions bancaires basées sur les dépôts des consommateurs dans l'État de Washington, juste derrière Seafirst .

En juin 1994, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de Summit Bancorp, basée à Bellevue , avec sa filiale Summit Savings Bank pour 25 millions de dollars en actions. Au moment de l'annonce, WaMu avait 231 succursales à Washington et en Oregon. L'acquisition a été finalisée en novembre 1994.

En juin 1995, WaMu a annoncé l'acquisition en attente de l'Enterprise Bank basée à Bellevue pour 26,8 millions de dollars en actions, c'était l'entrée de WaMu dans le secteur bancaire commercial. Enterprise Bank était une banque commerciale d'une unité très rentable, dotée d'une direction très performante. WaMu a nommé Tom Cleveland président de l'unité de banque commerciale qui a ensuite inclus la Western Bank à Coos Bay, en Oregon. Au moment de l'annonce, WaMu comptait 260 succursales. Contrairement aux cibles d'acquisition précédentes, Enterprise détenait une charte de banque commerciale et non une charte d'épargne.

Expansion dans l'Oregon

En avril 1991, WaMu a annoncé l'acquisition en cours des 25 bureaux de la région de Portland, Oregon / Vancouver, Washington à CrossLand Savings Bank, une filiale de Brooklyn Bancorp, en difficulté, basée à New York , pour un montant non divulgué. L'acquisition a été finalisée en novembre 1991. Sept des 25 bureaux étaient situés à Washington, le reste en Oregon. Dans le cadre de la transaction, CrossLand Savings a fermé sept bureaux dans l'Oregon et trois bureaux à Washington, laissant onze bureaux dans l'Oregon et quatre à Washington. CrossLand était auparavant entré dans l'Oregon (et dans trois autres États) grâce à l'acquisition relativement récente de la Western Savings and Loan Association, en difficulté, basée dans l'Utah. L'acquisition de CrossLand a permis à WaMu d'entrer dans l'Oregon via Portland.

À la suite de l'acquisition de Pacific First en avril 1993, WaMu est devenue la quatrième plus grande institution bancaire basée sur les dépôts des consommateurs dans l'État de l'Oregon. À l'origine, Pacific First s'est développée rapidement dans l'Oregon à la fin des années 1980 grâce à l'acquisition d'épargne et de prêts en difficulté. En février 1991, Pacific First avait 78 succursales dans l'Oregon, plus que toute autre entreprise d'épargne. Pacific First avait 71 succursales dans l'Oregon en juillet 1992.

En Avril 1994, WaMu a annoncé l'acquisition achevée de trois Portland bureaux de -Zone du Far West Federal Savings Portland a échoué Banque de la Resolution Trust Corporation pour 2,2 millions $.

En octobre 1995, WaMu a annoncé l'acquisition en cours de la Western Bank basée à Coos Bay pour 156 millions de dollars en actions. L'acquisition a été finalisée en février 1996. Puisque Western Bank possédait une charte de banque commerciale et non une charte d'épargne et de crédit plus restrictive, WaMu a décidé de permettre à Western Bank de conserver sa charte et son nom et de rester semi-autonome pendant un certain temps. Au moment de l'acquisition, Western Bank avait 41 bureaux dans tout l'Oregon. Cinq ans plus tard, WaMu a décidé d'abandonner la marque Western Bank et d'intégrer la plupart des anciennes succursales de Western Bank dans le réseau WaMu existant en Oregon en 2001. En raison des chevauchements de succursales entre les deux marques, 12 succursales de Western Bank et une succursale de WaMu ont été vendus à Klamath First Bancorp, basé à Klamath Falls, pour 33 millions de dollars.

Expansion dans l'Idaho

En mars 1994, WaMu a annoncé son intention de s'étendre dans l'État de l'Idaho en construisant de nouvelles succursales dans les supermarchés Fred Meyer , les trois premières étant ouvertes dans la région de Boise en juillet et août.

L'année suivante, WaMu a ouvert un quatrième emplacement dans l'Idaho dans un supermarché de Moscou en février 1995.

Une succursale à Idaho Falls a été acquise de la United Savings Bank basée dans l'Utah lorsque WaMu a acheté la caisse d'épargne en janvier 1997.

En mars 2000, il y avait 9 emplacements dans l'Idaho et plus tard 22 emplacements en 2008 lorsque Chase a acquis WaMu.

Expansion dans l'Utah

En juillet 1994, WaMu a annoncé l'acquisition en attente d' Olympus Capital Corporation, basée à Salt Lake City, avec sa filiale Olympus Bank, FSB, pour 52,1 millions de dollars en actions. Au moment de l'annonce, WaMu avait 250 succursales à Washington et en Oregon, tandis qu'Olympus avait huit succursales dans l'Utah et deux dans le Montana. L'acquisition a été finalisée en mai 1995.

En mars 1996, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de la banque d'épargne fédérale de l'Utah, basée à Ogden, pour un montant non divulgué. Au moment de l'annonce, Utah Federal avait cinq succursales tandis que WaMu en avait 16 dans l'Utah. L'acquisition a été finalisée en décembre 1996 pour 15,2 millions de dollars.

En septembre 1996, WaMu a annoncé l'acquisition en attente de United Western Financial Group Inc., basé à Salt Lake City, avec sa filiale United Savings Bank pour 80,3 millions de dollars en espèces. Au moment de l'annonce, United Savings Bank avait huit succursales dans l'Utah et une dans l'Idaho. L'acquisition a été finalisée en janvier 1997.

Agrandissement au Montana

En mai 1995, WaMu a acquis deux succursales à Butte à la suite de l'acquisition d'Olympus Capital Corporation, basée dans l'Utah, avec sa filiale Olympus Bank FSB. Quatre ans plus tard, WaMu a vendu les deux bureaux à Glacier Bancorp en 1999 pour un montant non divulgué et a discrètement quitté l'État du Montana.

Expansion en Californie

En juillet 1996, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de Keystone Holdings Inc. , basée à Fort Worth, au Texas, avec sa filiale American Savings Bank basée à Irvine pour 1,6 milliard de dollars en actions. Au moment de l'annonce, WaMu avait 317 succursales à Washington, en Oregon, en Idaho, en Utah et au Montana, tandis qu'American Savings Bank avait 220 succursales en Californie. L'acquisition a été finalisée en décembre 1996. American a conservé son nom après l'acquisition. Le résultat de l'acquisition a presque doublé le total des dépôts de toutes les filiales de WaMu, passant de 22 milliards de dollars à 42 milliards de dollars.

En février 1997, la Great Western Financial, basée à Chatsworth , la deuxième société d'épargne du pays, la Great Western Bank , s'est retrouvée la cible d'une tentative d' OPA hostile de son grand rival HF Ahmanson & Co. , la société de portefeuille de la plus grande épargne de la nation Home Savings of America , qui aurait impliqué 5,8 milliards de dollars d'actions. Étant donné que les deux sociétés avaient de vastes territoires qui se chevauchaient, de nombreux bureaux de Great Western auraient été fermés par le vainqueur si la tentative de prise de contrôle avait réussi. La seule façon de lutter contre une OPA hostile était de trouver une autre société, un soi-disant chevalier blanc , qui permettrait une fusion dans de bien meilleures conditions. L'une de ces sociétés était WaMu. En mars, Great Western Financial a annoncé qu'elle avait accepté la proposition de fusion de WaMu pour 6,6 milliards de dollars d'actions WaMu. Ahmanson a rapidement augmenté ses offres mais les offres ont également été rejetées. Great Western a approuvé la fusion avec WaMu en juin et la fusion a été achevée en juillet. Dans le cadre de son accord de fusion, il a été initialement annoncé que les bureaux de Great Western seraient autorisés à conserver le nom de Great Western et il a ensuite été question de convertir les bureaux d'épargne américains sous la marque Great Western. En fin de compte, il a été estimé qu'il était préférable pour l'entreprise d'avoir une seule marque dans tout le pays au lieu de plusieurs marques régionales. Il a donc été annoncé en décembre 1997 que les noms Great Western et américains seraient retirés au profit du nom WaMu. . Le mois précédent, il avait été annoncé en novembre que 85 succursales redondantes avaient été identifiées en Californie et devaient être fermées l'année suivante. Avant la fin de la fusion, WaMu avait un total de 413 succursales opérant sous divers noms à travers le pays tandis que Great Western avait 416 succursales opérant en Californie et en Floride.

En mars 1998, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de HF Ahmanson & Company, basée à Irwindale, avec sa filiale Home Savings of America pour environ 10 milliards de dollars en actions. L'acquisition a été finalisée en octobre 1998 pour seulement 6,9 milliards de dollars en actions. Avant la fin de la fusion, WaMu comptait un total de 892 succursales opérant sous divers noms (WaMu, American Savings, Great Western, etc.) à travers le pays, tandis que Home Savings comptait 409 succursales opérant en Californie et au Texas. Quelques jours après la finalisation de la fusion, WaMu a annoncé son intention de fermer 161 succursales en Californie.

Expansion au Texas

Grâce à l'acquisition de Home Savings en 1998, WaMu avait acquis 48 succursales au Texas.

En août 2000, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de Bank United Corporation, basée à Houston, avec ses 155 succursales, toutes situées au Texas, pour 1,49 milliard de dollars en actions. L'acquisition a été finalisée en février 2001.

En raison du chevauchement des succursales entre Bank United et WaMu, 17 succursales ont été fermées au Texas, dont 10 à Houston.

Agrandissement à New York

En juin 2001, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de Dime Bancorp, basée à New York, avec sa filiale Dime Savings Bank pour 5,2 milliards de dollars en espèces et en actions. L'acquisition a été finalisée en janvier 2002. Dime avait 123 succursales dans la région de New York, à la fois dans l'État de New York et dans le New Jersey.

La Banque commerciale

Avec une charte d'épargne, il y avait certaines choses que WaMu n'était pas en mesure de faire jusqu'à ce qu'elle soit en mesure d'obtenir une charte de banque commerciale , comme faire des prêts commerciaux au-dessus d'un certain montant. Pour contourner ce problème, WaMu a commencé à acheter des banques commerciales et à les maintenir en tant qu'entités commerciales distinctes. En août 1995, WaMu a acquis l'Enterprise Bank, un bureau basé à Bellevue à Washington. Quelques mois plus tard, WaMu a acquis les 41 bureaux de la Western Bank, basés à Coos Bay, dans l'Oregon. En 1997, le nom de l'entreprise et le nom de Western Bank ont ​​été fusionnés et exploités sous le surnom de Western Bank.

Après l'expansion de WaMu en Californie grâce aux acquisitions d'American Savings, de Great Western et de Home Savings, WaMu a discrètement acquis la banque industrielle à bureau unique dans le quartier Van Nuys de Los Angeles pour un montant non divulgué en 1999 et l'a renommée WM Business Bank.

En 2001, WaMu avait 38 centres bancaires d'affaires spécialisés opérant sous le nom de Western Bank dans le Nord-Ouest et le nom de WM Business Bank en Californie lorsqu'ils ont décidé de quitter leur entreprise malheureuse dans le marché bancaire commercial qui était alors dominé par des gens comme Wells Fargo et Bank of America.

Banque hypothécaire

À la fin des années 1990 et au début des années 2000, WaMu a décidé de se développer de manière agressive dans le domaine des prêts hypothécaires à risque en rachetant des sociétés de prêts hypothécaires existantes à un moment où d'autres institutions financières partaient.

En mai 1999, WaMu a annoncé l'acquisition en attente de Long Beach Financial Corporation , basée à Orange, en Californie, avec sa filiale Long Beach Mortgage Company pour 350,4 millions de dollars en espèces et en actions. L'acquisition a été finalisée en octobre 1999. Long Beach s'était spécialisée dans la fourniture de prêts hypothécaires à risque. Certaines des pratiques commerciales douteuses de Long Beach ont peut-être conduit à l'échec de WaMu en 2008.

En janvier 2000, WaMu a annoncé l'acquisition en attente de l'Alta Residential Mortgage Trust, basé à Los Angeles, pour 23 millions de dollars.

En octobre 2000, WaMu a annoncé l'acquisition en attente de la PNC Mortgage Corporation , basée à Vernon Hills, dans l'Illinois, et de la PNC Mortgage Securities Corporation auprès du PNC Financial Services Group pour 605 millions de dollars en espèces. L'acquisition a été finalisée en février 2001. Le résultat de l'acquisition de PNC Mortgage a fait de WaMu le troisième prêteur du pays.

En avril 2001, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de Fleet Mortgage Corporation, basée à Columbia, en Caroline du Sud, auprès de FleetBoston Financial pour 660 millions de dollars en espèces. L'acquisition a été finalisée en juin 2001. Le résultat de l'acquisition de Fleet Mortgage a fait de WaMu la deuxième plus grande entreprise de services hypothécaires du pays.

En décembre 2001, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de HomeSide Lending, Inc., basée à Jacksonville, en Floride , auprès de la National Australia Bank pour 1,9 milliard de dollars. L'accord n'incluait pas les droits de gestion hypothécaire et les couvertures financières connexes pour l'entreprise. L'acquisition a été finalisée en mars 2002. En août 2002, WaMu a annoncé l'acquisition en attente du reste de HomeSide qui comprenait les droits de gestion hypothécaire sur un portefeuille hypothécaire d'une valeur d'environ 131 milliards de dollars pour 1,3 milliard de dollars en espèces et la prise en charge de 735 millions de dollars de dettes. L'acquisition a été finalisée en octobre 2002.

En juillet 2002, Bay View Capital Corporation , basée à San Mateo, en Californie, a annoncé la vente en attente du portefeuille de prêts hypothécaires de sa filiale Bay View Bank à WaMu pour une « légère prime par rapport à la valeur comptable ». La vente a été conclue le mois suivant.

En avril 2006, WaMu a annoncé l'acquisition en attente de Commercial Capital Bancorp, Inc., basée à Irvine, en Californie , avec sa filiale Commercial Capital Bank FSB pour 983 millions de dollars en espèces. L'acquisition a été finalisée en octobre 2006. Commercial Capital s'était spécialisé dans les prêts pour les marchés des prêts immobiliers multifamiliaux et des petits immeubles commerciaux et était le troisième plus grand prêteur multifamilial en Californie.

Cartes de crédit

En juin 2005, WaMu a annoncé l'acquisition imminente de Providian Financial Corporation , dixième émetteur de cartes de crédit du pays, pour 6,45 milliards de dollars en actions et en espèces. L'acquisition a été finalisée en juin 2005.

Avant cette acquisition, WaMu avait ses cartes de crédit initialement émises par Associates National Bank et plus tard Citibank South Dakota, NA et était l'une des plus grandes organisations bancaires qui n'émettait pas ses propres cartes de crédit. En 2005, le président-directeur général Kerry Killinger a déclaré que le manque de cartes de crédit émises par l'entreprise était un « trou majeur dans notre gamme de produits ». Les cartes de crédit n'étaient pas mentionnées sur leur site Web ni dans leurs rapports annuels publiés comme un service disponible offert par leur entreprise avant 2001.

Ascension et chute

"Wal-Mart de la banque"

Le président-directeur général Kerry Killinger s'était engagé en 2003 : « Nous espérons faire à cette industrie ce que Wal-Mart a fait à la leur, Starbucks a fait à la leur, Costco a fait à la leur et Lowe's , Home Depot a fait à leur industrie. Et je pense que si nous 'ai fait notre travail, dans cinq ans, vous n'allez pas nous appeler une banque."

L'objectif de Killinger était de faire de WaMu le "Wal-Mart of Banking", qui s'adresserait aux consommateurs des classes inférieures et moyennes que les autres banques jugeaient trop risqués. Les hypothèques et les cartes de crédit complexes avaient des conditions qui facilitaient l'obtention de financement pour les emprunteurs les moins solvables, une stratégie que la banque a étendue dans les grandes villes, notamment Chicago, New York et Los Angeles. WaMu a fait pression sur les agents commerciaux pour qu'ils approuvent les prêts tout en mettant moins l'accent sur les revenus et les actifs des emprunteurs. WaMu a mis en place un système qui a permis aux agents immobiliers de percevoir des frais de plus de 10 000 $ pour faire venir des emprunteurs. Les prêts à taux variable – en particulier les prêts hypothécaires à taux variable ( Option ARM ) – étaient particulièrement attrayants, car ils comportaient des frais plus élevés que les autres prêts et permettaient à WaMu de comptabiliser des bénéfices sur les paiements d'intérêts différés par les emprunteurs. Comme WaMu vendait bon nombre de ses prêts à des investisseurs, elle s'inquiétait moins des défauts de paiement.

Pertes des subprimes

La tour WaMu (au centre à droite) au centre-ville de Seattle était le siège social de WaMu de 1988 à 2006, lorsque la société a emménagé dans le nouveau WaMu Center (au centre à gauche). Ces bâtiments ont depuis été renommés; WaMu Tower est maintenant connu sous le nom de 1201 Third Avenue et WaMu Center est maintenant connu sous le nom de Russell Investments Center .

En décembre 2007, la filiale WaMu Bank a réorganisé son pôle crédit immobilier, fermant 160 de ses 336 agences de crédit immobilier et supprimant 2 600 postes dans son personnel de crédit immobilier (soit une réduction de 22%).

En mars 2008, le même week-end où le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a négocié le rachat de Bear Stearns , il a secrètement envoyé des membres de son équipe à Seattle pour rencontrer les dirigeants de WaMu, les exhortant à envisager un accord rapide. Cependant, le président-directeur général de WaMu, Kerry Killinger, a rejeté l'offre de JPMorgan Chase qui valorisait WaMu à 8 $ par action, principalement en actions.

En avril 2008, la société holding, répondant aux pertes et aux difficultés subies à la suite de la crise des prêts hypothécaires à risque de 2007-2008 , a annoncé que 3 000 personnes dans l'ensemble de l'entreprise perdraient leur emploi, et la société a déclaré son intention de fermer ses quelque 176 stands restants. à lui seul, des bureaux de prêt immobilier, dont 23 à Washington et un centre de traitement des prêts à Bellevue, Washington . Il a cessé d'acheter des prêts à des courtiers en hypothèques externes – connus dans le commerce sous le nom de « prêts en gros ». WaMu a également annoncé une injection de 7 milliards de dollars de nouveaux capitaux par de nouveaux investisseurs extérieurs dirigés par TPG Capital . TPG a accepté d'injecter 2 milliards de dollars dans la société holding WaMu ; d'autres investisseurs, dont certains des détenteurs institutionnels actuels de WaMu, ont accepté d'acheter 5 milliards de dollars supplémentaires d'actions nouvellement émises. Cela a provoqué la colère de nombreux investisseurs, car l'investissement de TPG diluerait les avoirs des actionnaires existants et les dirigeants de WaMu excluaient les pertes hypothécaires du calcul des bonus.

En juin 2008, Kerry Killinger a démissionné de ses fonctions de président, tout en restant le directeur général . Le 8 septembre 2008, sous la pression des investisseurs, le conseil d'administration de la société holding WaMu a licencié Killinger en tant que PDG. Alan H. Fishman , président du courtier en hypothèques Meridian Capital Group et ancien directeur de l'exploitation de Sovereign Bank , a été nommé nouveau PDG pendant 17 jours.

Saisie par OTS et FDIC

À la mi-septembre 2008, le cours de l'action WaMu avait clôturé à 2,00 $. Il valait plus de 30,00 $ en septembre 2007 et s'était brièvement échangé jusqu'à 45 $ l'année précédente. Alors que WaMu a publiquement insisté sur le fait qu'elle pouvait rester indépendante, plus tôt dans le mois, elle avait discrètement embauché Goldman Sachs pour identifier les soumissionnaires potentiels. Cependant, plusieurs échéances se sont écoulées sans que personne ne soumette d'offre. Dans le même temps, WaMu a subi une course massive (principalement via les services bancaires électroniques sur Internet et les virements bancaires ); les clients ont retiré 16,7 milliards de dollars de dépôts en dix jours.

Cela a conduit la Réserve fédérale et le département du Trésor à intensifier la pression pour que WaMu trouve un acheteur, car une prise de contrôle par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) aurait pu peser lourdement sur le fonds d'assurance de la FDIC, qui avait déjà été durement touché. par l'échec d' IndyMac cette année-là. La FDIC a finalement organisé une vente aux enchères secrète de WaMu Bank, qui a été remportée par JPMorgan Chase . Le matin du jeudi 25 septembre (qui se trouvait être le 119e anniversaire de la création de WaMu), les régulateurs ont informé les responsables de JPMorgan Chase qu'ils étaient les gagnants.

Jeudi soir (peu après la fermeture des bureaux sur la côte ouest), l' Office of Thrift Supervision a saisi la WaMu Bank et l'a placée sous séquestre de la FDIC. Dans un communiqué, l'OTS a déclaré que la course massive signifiait que WaMu n'était plus solide. La FDIC a ensuite vendu la plupart des actifs de WaMu Bank, y compris le réseau d'agences, à JPMorgan Chase pour 1,9 milliard de dollars. JPMorgan Chase a accepté d'assumer les dettes et engagements garantis de la banque envers les déposants. La transaction n'a nécessité aucun fonds d'assurance de la FDIC. Normalement, les saisies bancaires ont lieu après la fermeture des bureaux le vendredi. Cependant, en raison de la détérioration de l'état de la banque et des fuites indiquant qu'une saisie était imminente, les régulateurs se sont sentis obligés d'agir un jour plus tôt.

Parce que JPMorgan Chase a acheté les actifs de WaMu à bas prix, les actionnaires de WaMu ont été presque anéantis. Son cours boursier a chuté à 0,16 $ par action, bien en deçà de son sommet d'un an plus tôt. Dans son dépôt au chapitre 11, WaMu a répertorié des actifs de 33 milliards de dollars et une dette de 8 milliards de dollars. (réf. Annexe A). Le dossier indique également que suffisamment de fonds sont disponibles pour être distribués aux créanciers chirographaires.

Quelques jours après la saisie, un conseiller en fonds spéculatifs et stratège en investissement, Mike Stathis d'AVA Investment Analytics, a déposé une plainte officielle auprès de la Securities and Exchange Commission, démontrant des preuves de délit d'initié. La plainte alléguait également que WaMu n'était pas insolvable et que plusieurs sociétés de Wall Street et fonds spéculatifs avaient conspiré pour vendre l'action à découvert. Il a également déclaré avoir parlé à un journaliste de l'Associated Press qui lui a dit qu'il avait été contacté par un responsable de WaMu quelques heures avant la saisie, lui disant que cela se produirait pour des "raisons politiques". Dans des critiques ultérieures, Stathis a expliqué que ni la FDIC ni l'OTS n'avaient jamais divulgué de preuves de l'insolvabilité de WaMu. Stathis a déclaré que quelques semaines après avoir déposé sa plainte, il a reçu la visite d'agents fédéraux qui l'ont détenu dans une salle d'interrogatoire pour un interrogatoire. À la suite de cela, Stathis a déclaré qu'il se sentait victime d'intimidation et n'a rendu la plainte de la SEC dans le domaine public qu'un an plus tard.

Les actionnaires ont combattu ce qu'ils considéraient comme la saisie illégale de WaMu via des sites Web tels que WaMuCoup.com (lien mort) et d'autres, affirmant que l'OTS avait agi de manière arbitraire et capricieuse et avait saisi la banque pour des raisons politiques ou au profit de JPMorgan Chase, qui a acquis un vaste réseau de succursales à ce qu'ils prétendent être un prix injustement bas. Les actionnaires ont affirmé qu'à la date de la prise de contrôle, la banque disposait de suffisamment de liquidités pour faire face à toutes ses obligations et était en conformité avec le plan d'affaires négocié avec l'OTS 2 semaines plus tôt et que le conseil d'administration et la direction de la holding étaient complètement dans l'ignorance. sur les négociations du gouvernement avec Chase, entravant la capacité de la banque à se vendre par elle-même. Le directeur général Alan H. Fishman volait de New York à Seattle le jour de la fermeture de la banque et a finalement reçu une prime de connexion de 7,5 millions de dollars et une indemnité de départ en espèces de 11,6 millions de dollars (qu'il a refusée) après avoir été PDG pendant 17 jours. La sénatrice Maria Cantwell a demandé des explications au gouvernement et menacé d'ouvrir une enquête et les anciens actionnaires de WaMu ont menacé d'intenter une action en justice pour exiger une compensation pour la perte de valeur de leurs actions.

La saisie de la WaMu Bank a entraîné la plus grande faillite bancaire de l'histoire financière américaine, éclipsant la faillite de Continental Illinois en 1984.

La faillite

Le 26 septembre 2008, WaMu, Inc. et sa filiale restante, WMI Investment Corp., ont déposé le bilan du chapitre 11 . WaMu, Inc., a été rapidement radiée de la cote de la Bourse de New York et a commencé à être négociée via Pink Sheets . La faillite était le deuxième dépôt majeur en autant de semaines, après le dépôt de Lehman Brothers onze jours plus tôt ; les deux faillites ont dépassé de loin le dépôt de WorldCom en 2002, qui détenait le record avec un peu moins de 104 milliards de dollars d'actifs (celui de WaMu à lui seul, soit environ la moitié de celui de Lehman Brothers, était trois fois plus élevé que celui de WorldCom).

Tous les actifs, mais seulement certains passifs (y compris les dépôts, les obligations sécurisées et autres dettes garanties) de la WaMu Bank ont ​​été pris en charge par JPMorgan Chase . Dans le cadre de l'accord, JPMorgan Chase a acquis toutes les opérations bancaires de WaMu, dont 307 milliards de dollars d'actifs et 188 milliards de dollars de dépôts, pour un prix de 1,9 milliard de dollars plus les reprises de dette. Les obligations de premier rang non garanties de la banque n'ont pas été assumées par JPMorgan Chase, laissant les détenteurs de ces obligations avec peu de source significative de recouvrement. Le matin du 26 septembre, les clients de la WaMu Bank ont ​​été informés que tous les dépôts détenus par WaMu étaient désormais des dettes de JPMorgan Chase.

L' IRS a réclamé 12,5 milliards de dollars d'arriérés d'impôt à WaMu, Inc.. La société a déposé des documents judiciaires le 22 janvier 2009, alléguant des pertes de 20 milliards de dollars, et la société a demandé de ne rien payer de la dette fiscale, déclarant que l'IRS pouvait devoir à WaMu Inc. un remboursement d'impôt. Dans un règlement de 2010 entre Wash. Mutual Inc. (en redressement judiciaire), la FDIC et JPMorgan Chase, un remboursement d'impôt d'environ 5,7 milliards de dollars US sera partagé entre Wash. Mutual Inc., JPMorgan Chase et FDIC.

WaMu, Inc., a poursuivi la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pour 13 milliards de dollars US après la vente de ses activités bancaires à JPMorgan Chase. Les avocats de WMI affirment que la banque n'a pas obtenu la juste valeur pour la banque et que plusieurs filiales appartenant à la société mère ont été prises.

Le 11 janvier 2010, le ministère de la Justice des États-Unis, Office of the United States Trustee , District of Delaware, conformément à la section 1102(a)(1) du Bankruptcy Code , a nommé un comité des détenteurs de titres de participation pour représenter tous les actionnaires. d'actions privilégiées et ordinaires. Toutes les motions visant à dissoudre le comité des détenteurs de titres de participation ont été rejetées le 28 janvier 2010 par la juge américaine des faillites Mary F. Walrath, du district du Delaware.

Le 20 juillet 2010, la juge des faillites Mary Walrath a approuvé une motion de la CE pour qu'un examinateur enquête sur les réclamations légales potentielles et les actifs de WMI, donnant une victoire aux actionnaires. Le juge a demandé à l'examinateur d'enquêter non seulement sur le règlement juridique avec la FDIC et JPMorgan Chase au cœur de la réorganisation de WaMu, mais également sur toutes les réclamations et actifs potentiels faisant partie du règlement ou qui seront conservés par la société.

Le 26 juillet 2010, le syndic américain Roberta A. DeAngelis a nommé Joshua R. Hochberg, un examinateur chevronné des faillites et partenaire de McKenna Long & Aldridge LLP, pour mener une enquête sur le règlement proposé entre WMI, JPMorgan Chase et la FDIC. Hochberg est associé au bureau de Washington de McKenna Long & Aldridge dont la pratique se concentre sur la défense des cols blancs des particuliers et des entreprises, les enquêtes internes et la conformité.

Le 10 août 2010, le juge de la faillite a rejeté les efforts de WaMu Inc. pour obtenir des informations financières personnelles des actionnaires exigeant que la société organise une assemblée annuelle. Les avocats de la CE ont déclaré que WMI essayait simplement de retarder la planification d'une assemblée des actionnaires en recherchant des informations personnelles. Le juge a convenu que WMI n'avait pas droit à l'information.

Le 1er novembre 2010, l'examinateur Joshua R. Hochberg de McKenna Long & Aldridge LLP a présenté son rapport tant attendu, mais il n'a pas répondu aux attentes du tribunal, car le rapport était basé sur des entretiens non assermentés et un travail confidentiel avocat-client. Le 12 décembre, le tribunal a décidé d'exclure le rapport de l'examinateur lors des audiences de confirmation du plan, affirmant qu'il ne pouvait être considéré comme un témoignage d'expert ou présenté comme preuve à moins qu'il ne fasse l'objet d'un interrogatoire pour déterminer le fondement de ses conclusions.

Le 7 janvier 2011, le tribunal des faillites a rejeté le 6e plan de réorganisation proposé par les débiteurs et leurs avocats de Weil, Gotshal & Manges LLP. La juge Mary Walrath a concentré nombre de ses critiques sur les décharges de responsabilité de la société accordées aux administrateurs, dirigeants et autres, y compris certains fonds spéculatifs, qui, selon elle, n'ont rien contribué au règlement. Elle a noté par exemple que les actionnaires, qui n'obtiendront probablement rien, ne devraient pas avoir à libérer le conseil d'administration de la menace d'être poursuivis par eux. Cependant, de nombreux actionnaires de WaMu pensent qu'il y aura une reprise significative lorsque WaMu sortira de la faillite.

Le 14 septembre 2011, le tribunal a également rejeté le 6e plan de réorganisation proposé modifié. La juge Mary F. Walrath a écrit que quatre fonds spéculatifs qui avaient joué un rôle dans la restructuration de WaMu pourraient avoir reçu des informations confidentielles qui auraient pu être utilisées pour négocier de manière inappropriée la dette de la banque. Les quatre hedge funds sont Appaloosa Management , Aurelius Capital Management, Centerbridge Partners et Owl Creek Asset Management.

Un septième plan de réorganisation a été annoncé en février 2012 et la société est finalement sortie de la faillite du chapitre 11 le mois suivant sous le nom de WMI Holdings Corporation . En 2015, WMI Holdings était en mesure de lever 598 millions de dollars et recherchait de nouvelles acquisitions.

Opérations bancaires postérieures à la mise sous séquestre

En 2009, toutes les succursales de la WaMu Bank qui avaient été achetées à la FDIC après la mise sous séquestre de la banque ont été renommées Chase ou fermées. Tous les documents financiers émis par WaMu ont été modifiés pour porter le logo Chase . Les cartes de crédit et de débit émises par WaMu ou Providian ont été modifiées pour porter le logo Chase.

La transition vers Chase a commencé début 2009, lorsque les guichets automatiques Chase sont devenus accessibles aux clients de WaMu sans frais supplémentaires. Toutes les succursales et tous les comptes ont été officiellement fusionnés en 2009 lorsque la marque WaMu a été retirée. Les succursales du nord-ouest du Pacifique, de l'Idaho et de l'Utah ont été renommées en mai 2009; les succursales de Floride, de Géorgie, du Texas, de l'Illinois et du Grand New York ont ​​été renommées en juillet 2009, et les succursales restantes du Nevada, de la Californie, de l'Arizona et du Colorado ont été renommées en octobre 2009. Les dernières nouvelles marques ont officiellement retiré le nom WaMu.

Sur les marchés où Chase avait déjà une présence dominante, comme le Grand New York et Chicago (en raison de la présence de Chase et de son prédécesseur Bank One ), Chase a en outre cédé ces succursales à d'autres banques. À New York, par exemple, l'acquisition a donné lieu à des succursales de Chase situées sur le même bloc que les succursales de WaMu.

Campagnes publicitaires

"Compte chèque gratuit"

Cette campagne publicitaire a été lancée entre 2005 et 2007. De nombreuses publicités WaMu montraient des banquiers en surpoids, vêtus de façon traditionnelle, âgés de 60 à 70 ans, riant aux éclats d'un représentant WaMu (beaucoup plus jeune et plus en forme), qui prononçait les mots « Compte chèque gratuit ".

"Le pouvoir du oui"

WaMu a lancé une campagne publicitaire lors des Oscars 2003 connue sous le nom de "The Power of Yes". Il s'agissait de favoriser l'offre de prêts à tous les consommateurs, en particulier aux emprunteurs que les banques jugeaient trop risqués. Une autre publicité de la série publicitaire montrait des représentants de WaMu vêtus de vêtements décontractés, contrastant avec des banquiers vêtus de manière traditionnelle en costume.

"Whoo Hoo"

Un WaMu promotionnel "Whoo hoo!" autocollant de pare-chocs .

"Whoo Hoo!" était une campagne publicitaire lancée par WaMu en février 2008. Alors que les craintes d'une crise économique augmentaient et que WaMu cherchait à devenir une « marque emblématique que les gens adorent », ils ont commencé à courtiser les consommateurs avec un nouveau slogan, conçu pour positionner WaMu comme un institution à l'écoute des consommateurs.

Pendant sa course, le Whoo hoo! les publicités, créées par TBWA\Chiat\Day de Playa del Rey, en Californie , se généralisent dans la navigation Web. Après que WaMu a lancé la nouvelle publicité, il y a eu une croissance à deux chiffres sur son site Web et le terme « wamu » est apparu dans les recherches plus de 1000% de plus entre janvier et mars qu'en 2007.

WaMu (avant la tutelle de la banque en septembre 2008 et la vente à JPMorgan Chase ) a demandé l'enregistrement d'une marque dans la phrase. Initialement, la banque voulait utiliser "woo hoo" (sans le "h" dans le premier mot) comme slogan, mais elle était préoccupée par l'utilisation existante de la phrase par Homer Simpson , un personnage des Simpsons .

Conception de branche d'Occasio

WaMu a introduit une conception de succursale unique connue sous le nom d'Occasio qui a éliminé les guichets traditionnels et les colonnes de file d'attente au profit d'un plan d'étage ouvert et circulaire avec une position d'accueil ou de « concierge » et des guichetiers travaillant derrière des podiums. La conception Occasio a été introduite en 2000 et brevetée en 2004, mais a été progressivement abandonnée à la suite de l'acquisition par JPMorgan Chase des opérations bancaires de détail de WaMu.

Voir également

Les références

Liens externes