Gestion des risques météorologiques - Weather risk management

La gestion des risques météorologiques est un type de gestion des risques effectuée par les organisations pour faire face aux pertes financières potentielles causées par des conditions météorologiques inhabituelles.

Aperçu

L'énergie, l'agriculture, les transports, la construction, les municipalités, les districts scolaires, les voyages, la transformation des aliments, la vente au détail et l'immobilier sont tous des exemples d'industries dont les opérations et les bénéfices peuvent être considérablement affectés par les conditions météorologiques. Des événements météorologiques imprévus peuvent entraîner des pertes financières importantes. Par exemple, des hivers anormalement doux diminuent la demande des consommateurs pour le chauffage et érodent les marges bénéficiaires des entreprises de services publics. Les informations et prévisions météorologiques utilisées dans la prise de décision en matière de gestion des risques sont souvent appelées renseignements météorologiques et proposées par des entreprises telles que Metswift .

Le marché du risque météorologique permet de gérer l'impact financier du temps grâce à des instruments de transfert de risque basés sur un élément météorologique défini, comme la température, la pluie, la neige, le vent, etc. La gestion du risque météorologique est un moyen pour les organisations de limiter leur exposition financière aux événements météorologiques perturbateurs. En effectuant un paiement (une «prime») à une société distincte qui assumera le risque de météo financière pour elle, une organisation achète essentiellement un type d'assurance - la société qui assume le risque paiera à l'acheteur un montant préétabli. qui correspondra à la perte ou à l'augmentation des coûts causée par les conditions météorologiques perturbatrices.

Les événements météorologiques catastrophiques tels que les ouragans sont généralement gérés par des contrats d'assurance traditionnels qui paient en fonction de la perte d'indemnisation. L'assurance est un secteur fortement réglementé avec des exigences et des critères de qualification spécifiques. En raison de la nature d'indemnisation de l'assurance, la perte réelle doit être prouvée à une compagnie d'assurance avant que le paiement puisse être traité. En revanche, les pertes financières telles que l'érosion de la marge, la perte de portefeuille ou l'augmentation des dépenses ne sont généralement pas admissibles aux paiements d'assurance. Les instruments financiers tels que les transactions dérivées peuvent offrir des possibilités de gestion des risques plus flexibles et personnalisées que les contrats d'assurance classiques, car ils sont évalués et réglés en fonction des paramètres météorologiques mesurés plutôt que de la perte financière associée.

Les participants du marché

Un large éventail de fournisseurs de capitaux crée des marchés en cas de risque climatique. À ce jour, le marché de négociation de la gestion des risques météorologiques est principalement composé d'opérations de négociation météorologiques dédiées, telles que Nephila Capital Ltd, Galileo Weather Risk Management Advisors LCC , Swiss Re, RenRe et Coriolis Capital , qui exécutent des ordres commerciaux en cas de conditions météorologiques ou météorologiques. les transactions sur matières premières, les bureaux de négociation des institutions financières et des services publics, tels que Susquahanna Energy et Aquila, qui couvrent leurs propres risques, ainsi que les transactions spéculatives pour un portefeuille marchand, les traders professionnels de matières premières, tels que RJO et les fonds de couverture et de capital-investissement tels que Tudor Capital . Les opérations peuvent être effectuées over-the-counter (OTC) ou sur les échanges de produits de base tels que le Chicago Mercantile Exchange (CME). Encore d'autres opérations, telles que Storm Exchange, Inc (Remarque: Storm Exchange est désormais obsolète.et WeatherBill (WeatherBill ne dessert plus les marchés en dehors de l'agriculture), la société privée eWeatherRisk fournit désormais aux entreprises et aux municipalités le contexte financier nécessaire pour évaluer le impact de la météo sur les profits et pertes avant d'exécuter des transactions soit OTC ou via le CME.

Régulation

États Unis

Aux États-Unis, la Commodity Exchange Act , section 5d établit les conditions météorologiques dans une catégorie de marché exemptée de la surveillance de la Commission.

La règle 36.2 définit les marchandises qui peuvent être négociées sur une chambre de commerce exonérée comme des marchandises ayant:

  1. Une offre livrable presque inépuisable;
  2. Une offre livrable suffisamment importante et un marché au comptant suffisamment liquide pour que tout contrat négocié sur la marchandise soit hautement improbable à la menace d'une manipulation;
  3. Pas de marché au comptant.

La Commodity Futures Trading Commission a déterminé que les indices météorologiques sont éligibles à la négociation sur les EBOT par ordonnance datée du 30 mai 2002.

Traitement fiscal

Comptabilisation des dérivés climatiques OTC comme couverture

Les entreprises qui sont soumises à la divulgation publique aux régulateurs ou à leurs actionnaires doivent démontrer que l'achat ou la vente d'un dérivé est une couverture vraie et juste, et non une spéculation. Le SFAS 133 et l'IAS fournissent des lignes directrices sur les étapes requises. FAS 133 Comptabilisation des dérivés météorologiques : pour les normes comptables américaines, les transactions sur dérivés météorologiques de gré à gré (OTC) peuvent généralement bénéficier d'une exemption en vertu des règles de divulgation des dérivés et de couverture de la norme de comptabilité financière n ° 133 section 10 pour les contrats non variables climatiques, bien que des structures et des applications spécifiques doivent être évaluées pour chaque environnement d'entreprise. Tous les contrats de dérivés climatiques non échangés et non échangés doivent être comptabilisés à la juste valeur, les variations ultérieures de la juste valeur étant comptabilisées dans les résultats courants.

Comptabilisation des dérivés climatiques négociés en bourse et spéculatifs

Lorsqu'ils sont normalisés et négociés en bourse, les dérivés climatiques entreront dans le champ d'application du SFAS 133. Le numéro 99–2 de l'EITF «Comptabilisation des dérivés climatiques» fournit des indications sur la comptabilisation des dérivés climatiques qui ne sont pas négociés en bourse. Les entités qui concluent des contrats spéculatifs ou qui négocient des contrats dérivés sans échange devraient appliquer la méthode intrinsèque.

Voir également

Notes et références

Lectures complémentaires

Liens externes