Actionnaires au Royaume-Uni - Shareholders in the United Kingdom

La Bourse de Londres à Paternoster Square .

Les actionnaires au Royaume-Uni sont des personnes et des organisations qui achètent des actions de sociétés britanniques. Dans les grandes entreprises, telles que celles du FTSE100 , les actionnaires sont majoritairement de grands investisseurs institutionnels, tels que des fonds de pension, des compagnies d'assurance, des fonds communs de placement ou des organisations étrangères similaires. Les actionnaires britanniques ont l'ensemble de droits le plus favorable au monde en ce qui concerne leur capacité à contrôler les administrateurs de sociétés. Le droit britannique des sociétés donne aux actionnaires la possibilité de,

révoquer le conseil d'administration à la majorité simple des voix
modifier la constitution de l'entreprise avec un vote de trois quarts (sauf si un chiffre plus élevé est dans la constitution)
liquider (c.-à-d. liquider) l'entreprise avec un vote de trois quarts
opposer son veto à toute vente d'un pourcentage significatif des actifs de l'entreprise
veto par une majorité toute restriction sur la capacité d'échanger librement leurs actions, comme une pilule empoisonnée

Les actionnaires ont également des obligations réciproques et ont des obligations en vertu du code de gérance d'exercer leur droit de vote.

Types d'actionnaires

Personnes

Les fonds de pension

Les plus grands fonds de pension privés britanniques

Les plus grands fonds de pension de la fonction publique britannique

Fonds d'assurance

Aviva
Juridique et général
AXA
Standard Life
Amis Provident
Allianz
Brit plc
Royal & SunAlliance
Royal Londres
Groupe d'assurance RSA
La société d'assurance-vie Equitable
Scottish Widows , qui fait partie du Lloyds Banking Group

Fonds communs de placement

Investment Management Association [1] à 65 Kingsway (créé en 2002 à partir d'une fusion de l' Association of Unit Trust and Investment Funds , renommé en 1993 après Unit Trust Association depuis 1959, et de la Fund Managers Association )
Confiance unitaire
Société d'investissement à capital variable
Fidelity Investments
Gestion de fonds Jupiter
M&G Investments , qui fait partie de Prudential plc
HSBC
Vieille mutuelle

Investisseurs étrangers

Droits des actionnaires

Les actionnaires constituent une source essentielle d'investissement en capital pour les entreprises et, en raison de la position de négociation que cela confère, les actionnaires acquièrent généralement un ensemble complet de droits de gouvernance en vertu d'une constitution. Bien que cela ne soit pas techniquement requis, les actionnaires possèdent invariablement des droits de vote exclusifs, contrairement à de nombreuses autres juridictions européennes qui exigent que les employés déterminent conjointement (c'est-à-dire qu'ils ont le droit d'élire certains) des membres du conseil. De cette manière, et également en raison des droits obligatoires supplémentaires dont jouissent les actionnaires en vertu du Companies Act 2006 , le Royaume-Uni est une juridiction «favorable aux actionnaires» par rapport à ses homologues européens et américains.

Élections

Depuis le rapport du Comité sur l'amendement du droit des sociétés , présidé en 1945 par Lord Cohen , a conduit à la loi de 1947 sur les sociétés , en tant qu'électeurs à l'assemblée générale des sociétés publiques, les actionnaires ont le droit obligatoire de révoquer les administrateurs à la majorité simple, maintenant sous CA 2006 article 168.

Par comparaison, en Allemagne et dans la plupart des sociétés américaines (principalement constituées au Delaware ), les administrateurs ne peuvent être révoqués que pour une «bonne raison».

Constitution

Les actionnaires auront habituellement le droit de modifier la constitution de la société avec un vote à la majorité des trois quarts, à moins qu'ils n'aient choisi d'enraciner la constitution avec un seuil plus élevé.

Réunions et résolutions

Les actionnaires avec un soutien de 5 pour cent du vote total peuvent convoquer des réunions et peuvent faire circuler des suggestions de résolutions avec le soutien de 5 pour cent du vote total, ou toute cent autres actionnaires détenant chacun plus de 100 £ en actions.

Salaire des cadres

Les actionnaires ont leur mot à dire sur la rémunération des administrateurs en vertu de l' article 439 du CA 2006. Pour le moment, ce n'est pas contraignant.

Transactions importantes

Catégories de décisions importantes, telles que les ventes importantes d'actifs, l'approbation des fusions, les rachats, la liquidation de l'entreprise, toute dépense de dons politiques et les rachats d'actions . Les autres transactions dans lesquelles les administrateurs ont un conflit d'intérêts qui nécessitent l'approbation contraignante des actionnaires sont la ratification d'opportunités d'entreprise, les grandes transactions en libre-service et les contrats de service d'une durée de plus de deux ans.

Les entreprises ne peuvent pas faire de dons politiques sans l'approbation de l'assemblée générale.

Catégories d'actions

Il est possible pour les entreprises de créer différentes catégories d'actions pour donner à différents groupes d'actionnaires des droits d'actionnaire différents. Par exemple, différents droits d'actionnaire pourraient être accordés à différents groupes d'actionnaires tels que les fondateurs, les investisseurs et les employés. Les droits des actionnaires susceptibles de variation comprennent: les droits au dividende, les collants de vote et les droits au capital. Les droits au capital sont le droit de recevoir du capital à la suite d'une vente de la société, d'une liquidation ou d'une vente d'actifs. Il est courant de voir différents droits pour différents actionnaires et préférences.

Loi de 2006 sur les sociétés , paragraphes 21 (1) et 25
Citco Banking Corporation NV contre Pusser's Ltd [2007] 2 BCLC 483
Loi de 2006 sur les sociétés, art. 629 à 633
Greenhalgh contre Arderne Cinemas Ltd [1946] 1 Tous ER 512
Cumbrian Newspapers Group Ltd contre Cumberland & Westmoreland Herald Ltd [1987] Ch 1
Loi de 2006 sur les sociétés , art. 22 à 24
Russell contre Northern Bank Development Corp Ltd [1992] 3 All ER 161

Obligations des actionnaires

Activisme

Bien qu'ils occupent habituellement la position la plus privilégiée dans la gouvernance d'entreprise au Royaume-Uni, les actionnaires de grandes entreprises publiques cotées à la Bourse de Londres exercent rarement leurs droits de gouvernance. Les investisseurs institutionnels , y compris les fonds de pension , les fonds communs de placement et les fonds d'assurance , détiennent la plupart des actions. Des milliers, voire des millions de personnes, notamment par le biais des retraites , sont bénéficiaires du rendement des actions. Historiquement, les institutions n'ont souvent pas voté ou participé aux assemblées générales au nom de leurs bénéficiaires et affichent souvent un modèle non critique de soutien à la direction. Cependant, les investisseurs institutionnels travaillent aussi souvent «en coulisse» pour garantir une meilleure gouvernance d'entreprise pour leurs membres, grâce à une communication informelle mais directe avec la direction. Les actionnaires individuels représentent une part de plus en plus réduite des investissements totaux, tandis que les investissements étrangers et la propriété des investisseurs institutionnels ont augmenté leur part de manière constante au cours des quarante dernières années. Les investisseurs institutionnels, qui traitent avec l'argent d'autrui, sont liés par des obligations fiduciaires découlant du droit des fiducies et des obligations de prudence découlant de la common law . Désormais, le Stewardship Code 2010, rédigé par le Financial Reporting Council (le chien de garde de la gouvernance d'entreprise), renforce le devoir des institutions de s'engager activement dans les affaires de gouvernance en divulguant leur politique de vote, leurs résultats de vote et leurs votes. L'objectif est de rendre les administrateurs plus responsables, au moins, envers les investisseurs en capital.

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