Traitement direct - Straight-through processing
Le traitement direct ( STP ) est une méthode utilisée par les sociétés financières pour accélérer les transactions financières en les traitant sans intervention manuelle (straight-through).
C'est un objectif des paiements presque depuis que les paiements ont été traités électroniquement, y compris les tentatives dans les années 1980 d'automatiser le traitement des paiements par message télex . Il a été développé pour le négoce d'actions au début des années 90 à Londres pour un traitement automatisé sur les marchés boursiers.
Paiements
Le traitement direct existe dans de nombreux domaines des services financiers, tels que le traitement des paiements.
Les paiements peuvent être non-STP pour diverses raisons telles que des informations manquantes, des informations qui ne sont pas sous une forme "compréhensible" par la machine (comme un nom et une adresse plutôt qu'un code ), ou des instructions lisibles par l'homme "Veuillez créditer de toute urgence") ou échappe tout simplement aux règles pour lesquelles la banque autorise le traitement automatique (par exemple, paiements de grande valeur ou en devises exotiques).
Traditionnellement, effectuer des paiements implique de nombreux services dans une banque. Le lancement d'un paiement à envoyer et le traitement d'un paiement reçu peuvent prendre des jours. Dans le passé, les paiements étaient initiés par le biais de nombreux moyens «respectueux de l’homme» (alias papier), comme un être humain via une commande papier, par téléphone ou par fax. L'ordre de paiement a été saisi dans le système de paiement de la banque, puis confirmé par un superviseur. Cette confirmation assurait une correspondance précise entre l'entrée et la commande avant l'envoi du paiement. Lorsque plusieurs banques, pays ou devises étaient impliqués, le processus prenait souvent plusieurs heures. Lorsque la complexité du paiement était plus élevée, la quantité de travail augmentait et une intervention humaine supplémentaire entraînait un plus grand risque d'erreurs, un temps de traitement plus long et des coûts plus élevés.
Dans la plupart des cas, les banques prélèvent des frais pour les paiements non-STP ou pour les réparations manuelles. Alternativement, les banques peuvent ne pas facturer sur une base «par réparation», mais plutôt percevoir des frais plus élevés pour les correspondants qui fournissent des paiements de qualité inférieure (STP plus faible).
Négociation d'actions
Le processus avant STP était très désuet: les vendeurs devaient remplir un ticket de transaction, bleu pour acheter et rouge pour vendre. L'ordre était invariablement griffonné et presque illisible. À la réception de l'ordre, le trader exécutait souvent un investissement incorrect sur le marché. Un coureur récupérant le ticket pour saisir la commande dans le système afin d'envoyer une note de contrat. Par exemple, si le client souhaitait acheter 100 000 actions, mais que le commerçant n'en exécutait que 10 000, le coureur enverrait le contrat pour 1 000 actions. À cette époque, il y avait un règlement T10, de sorte que toute erreur pouvait être «corrigée». Cependant, avec la nouvelle introduction de T5, l'arène de colonisation a changé et STP est né. Pour réduire l'exposition au risque, échec de règlement, il ne pouvait y avoir qu'une seule «source d'or» d'information et qu'il était de la responsabilité du vendeur d'être correct car il avait le pouvoir de corriger tout écart avec le client directement.
L'objectif de STP est de réduire le temps nécessaire au traitement d'une transaction, afin d'augmenter la probabilité qu'un contrat ou un accord soit réglé à temps. Le concept a également été transféré dans d'autres secteurs, notamment le commerce et la banque d'énergie (pétrole, gaz) et la planification financière.
Actuellement, l'ensemble du cycle de vie du commerce, de l'initiation au règlement, est un labyrinthe complexe de processus manuels qui prennent plusieurs jours. Un tel traitement pour les transactions sur actions est communément appelé traitement T + 2 (date de transaction plus deux jours), car il prend généralement deux jours ouvrables entre la "transaction" exécutée et la transaction en cours de règlement. Cela signifie que les investisseurs qui vendent un titre doivent remettre le certificat dans les deux jours ouvrables, et les investisseurs qui achètent des titres doivent envoyer le paiement dans les deux jours ouvrables. Mais ce processus s'accompagne de risques plus élevés en raison de la survenue de transactions non réglées. Les conditions du marché fluctuent, ce qui signifie qu'une fenêtre de deux jours comporte un risque inhérent de pertes imprévues que les investisseurs peuvent être incapables de payer ou de régler leurs transactions.
Les praticiens de l'industrie, en particulier aux États-Unis, considéraient STP comme signifiant un règlement «le jour même» ou plus rapide, idéalement en minutes ou même en secondes. L'objectif était de minimiser le risque de règlement pour l'exécution d'une transaction et son règlement et sa compensation se produisant simultanément. Cependant, pour y parvenir, plusieurs acteurs du marché doivent atteindre des niveaux élevés de STP. En particulier, les données sur les transactions devraient être rendues disponibles juste à temps, ce qui est un objectif considérablement plus difficile à atteindre pour la communauté des services financiers que l'application de STP seule. Après tout, STP lui-même n'est qu'une utilisation efficace des ordinateurs pour le traitement des transactions .
Dans le passé, les méthodes de STP ont été utilisés pour aider les marchés financiers des entreprises à passer une journée de règlement du commerce des actions des transactions , ainsi que pour répondre à la demande mondiale résultant de la croissance rapide du commerce en ligne. Désormais, les concepts de STP sont appliqués pour réduire les risques systémiques et opérationnels et pour améliorer la certitude du règlement et minimiser les coûts opérationnels .
Erreur commune
Il y a souvent confusion dans le monde commercial entre STP et un réseau de communication électronique (ECN). Bien qu'il s'agisse d'initiatives similaires, ECN relie les ordres avec ceux d'autres traders ainsi que les liquidités du personnel. Un ECN est également généralement un plus grand pool de commandes qu'un STP standard.
Lorsqu'il est pleinement mis en œuvre, STP est en mesure de fournir aux gestionnaires d'actifs , aux courtiers et aux négociants , aux dépositaires , aux banques et à d'autres services financiers des avantages, notamment des cycles de traitement plus courts, un risque de règlement réduit et des coûts d'exploitation réduits. Certains analystes du secteur estiment que le STP n'est pas un objectif réalisable en ce sens qu'il est peu probable que les entreprises trouvent le rapport coût / avantage pour atteindre 100% d'automatisation. Au lieu de cela, ils promeuvent l'idée d'améliorer les niveaux de STP internes au sein d'une entreprise tout en encourageant des groupes d'entreprises à travailler ensemble pour améliorer la qualité de l'automatisation des informations sur les transactions entre eux, soit bilatéralement, soit en tant que communauté d'utilisateurs (STP externe). D'autres analystes pensent cependant que le STP sera atteint avec l'émergence de l'interopérabilité des processus métier .