Monnaie numérique de la banque centrale - Central bank digital currency

Une monnaie numérique de banque centrale ( CBDC ) (également appelée monnaie fiduciaire numérique ou monnaie de base numérique ) est une monnaie numérique , encore au stade conceptuel ou d'essai de développement, émise ou proposée d'être émise par une banque centrale . Un rapport de la Banque des règlements internationaux indique que, bien que le terme « monnaie numérique de banque centrale » ne soit pas bien défini, « il est considéré par la plupart comme une nouvelle forme de monnaie de banque centrale [...] qui est différente de soldes des comptes de réserve ou de règlement traditionnels.

Le concept actuel de CBDC a été inspiré par Bitcoin et des crypto - monnaies similaires basées sur la blockchain , mais diffère d'une telle monnaie virtuelle et crypto- monnaie en ce qu'une CBDC est ou serait émise par un État et aurait un cours légal officiel . Les implémentations de CBDC n'utiliseront probablement aucune sorte de grand livre distribué tel qu'une blockchain .

Les CBDC sont actuellement pour la plupart au stade hypothétique, avec certaines dans des programmes de validation de principe ; cependant, plus de 80% des banques centrales se penchent sur les monnaies numériques. Le RMB numérique chinois a été la première monnaie numérique à être émise par une grande économie. Le 27 septembre 2021, le Tadjikistan a annoncé la création d'une CBDC avec la Fondation Fantom, utilisant leur technologie aBFT consensuelle Lachesis.

Histoire

Bien que les banques centrales aient déjà libéré directement de la monnaie électronique, comme la carte de monnaie électronique à valeur stockée Avant de la Finlande dans les années 1990. En 2000, le projet I LIKE Q  [ cs ] en Tchéquie a été lancé, permettant la mise en œuvre de ce que l'on appelle les micropaiements sur Internet. Pour les paiements, les utilisateurs ont utilisé la monnaie virtuelle Q, dont la juste valeur est liée à un taux de change fixe par rapport à la couronne tchèque dans le rapport de 100 Q = 1 CZK. Les deux monnaies sont entièrement convertibles. L'auteur du projet était Pepe Rafaj  [ cs ] . Le projet I LIKE Q  [ cs ] a pris fin en 2003 en raison d'un amendement à la loi tchèque qui, à l'époque, ne prévoyait pas ce mode de paiement. En 2021, le même groupe a présenté le projet Corrency  [ cs ] qui est un type de monnaie numérique enrichie de contrats intelligents alias drone money .

Le concept actuel de « monnaie numérique de banque centrale » peut avoir été partiellement inspiré par Bitcoin et des crypto-monnaies similaires basées sur la blockchain . C'est également un concept connu dans le domaine de l'économie, selon lequel la banque centrale permet aux citoyens de détenir des comptes auprès d'elle, fournissant un moyen public d'épargne ou de paiement fiable et sûr (CBDC « de détail » ou « à usage général »).

La Banque des règlements internationaux (BRI) a publié un rapport en décembre 2020 répertoriant les projets de commerce de gros et de détail de CBDC connus à cette époque. D'ici avril 2021, il y aurait "au moins 80 banques centrales dans le monde qui se pencheraient sur les monnaies numériques".

Une autre enquête BRI de 2020 a révélé que 86 % des banques centrales examinaient les avantages et les inconvénients du lancement de CBDC, bien que seulement 14 % en soient à des stades avancés de développement (comme les pilotes ).

Mise en œuvre

Une monnaie numérique de banque centrale serait probablement mise en œuvre à l'aide d'une base de données gérée par la banque centrale, le gouvernement ou des entités approuvées du secteur privé . La base de données conserverait un enregistrement (avec des protections appropriées en matière de confidentialité et de cryptographie ) du montant d'argent détenu par chaque entité, telle que les personnes et les sociétés.

Contrairement aux crypto-monnaies, une monnaie numérique de banque centrale serait contrôlée de manière centralisée (même si elle se trouvait sur une base de données distribuée ), et donc une blockchain ou un autre grand livre distribué ne serait probablement pas nécessaire ou utile - même s'ils ont été l'inspiration originale pour le concept.

Les chercheurs proposent plusieurs façons de mettre en œuvre technologiquement une CBDC de détail.

Caractéristiques

CBDC est un instrument numérique de haute sécurité ; comme les billets de banque en papier, c'est un moyen de paiement, une unité de compte et une réserve de valeur. Et comme le papier-monnaie, chaque unité est identifiable de manière unique pour éviter la contrefaçon.

La monnaie fiduciaire numérique fait partie de la masse monétaire de base, avec d'autres formes de monnaie. En tant que tel, le DFC est un passif de la banque centrale au même titre que la monnaie physique. Il s'agit d'un instrument au porteur numérique qui peut être stocké, transféré et transmis par toutes sortes de systèmes et services de paiement numérique. La validité de la monnaie fiduciaire numérique est indépendante des systèmes de paiement numériques stockant et transférant la monnaie fiduciaire numérique.

Les propositions de mise en œuvre d'une CBDC impliquent souvent la mise à disposition de comptes bancaires universels auprès des banques centrales pour tous les citoyens.

Avantages et impacts

La monnaie fiduciaire numérique est actuellement étudiée et testée par les gouvernements et les banques centrales afin de réaliser les nombreuses implications positives qu'elle contribue à l'inclusion financière, à la croissance économique, à l'innovation technologique et à l'augmentation de l'efficacité des transactions. Voici une liste des avantages potentiels :

• Efficacité technologique : au lieu de s'appuyer sur des intermédiaires tels que les banques et les chambres de compensation , les transferts d'argent et les paiements pourraient être effectués en temps réel, directement du payeur au bénéficiaire. Être en temps réel présente deux avantages majeurs :
  • Réduit les risques : le paiement des biens et services doit souvent être effectué en temps opportun et lorsque la vérification des paiements est lente, les commerçants acceptent généralement le risque que certains paiements échouent en échange d'un service plus rapide aux clients. Lorsque ces risques sont éliminés grâce aux vérifications instantanées des paiements, les commerçants n'ont plus besoin de recourir à des intermédiaires pour gérer le risque ou absorber eux-mêmes le coût du risque.
  • Réduit la complexité : les commerçants n'auront pas besoin de suivre séparément les transactions qui sont lentes (lorsque le client prétend avoir payé mais l'argent n'est pas encore arrivé), donc éliminer la file d'attente, ce qui pourrait simplifier le processus de transaction du paiement à la restitution des services de biens.
  • Réduit (ou élimine) les frais de transaction : les systèmes de paiement actuels tels que Visa , Mastercard , American Express, etc. appliquent des frais à chaque transaction et la réduction ou la suppression de ces frais pourrait entraîner des baisses de prix généralisées et une adoption accrue des paiements numériques.
• Inclusion financière : les comptes d'argent sécurisé auprès des banques centrales pourraient constituer un instrument fort d'inclusion financière, permettant à tout résident légal ou citoyen de disposer d'un compte bancaire de base gratuit ou à faible coût.
• Prévention des activités illicites : une CBDC permet à une banque centrale de garder une trace de l'emplacement exact de chaque unité de la monnaie (en supposant la forme de base de données centralisée la plus probable) ; le suivi peut être étendu aux espèces en exigeant que les numéros de série des billets de banque utilisés dans chaque transaction soient déclarés à la banque centrale. Ce suivi présente plusieurs avantages majeurs :
  • Collecte des impôts : Cela rend l' évasion fiscale et l' évasion fiscale beaucoup plus difficiles, car il deviendrait impossible d'utiliser des méthodes telles que les opérations bancaires offshore et l' emploi non déclaré pour cacher l'activité financière à la banque centrale ou au gouvernement.
  • Lutte contre la criminalité : Elle permet de repérer beaucoup plus facilement une activité criminelle (en observant l'activité financière), et ainsi d'y mettre fin. De plus, dans les cas où une activité criminelle a déjà eu lieu, le suivi rend beaucoup plus difficile le blanchiment d'argent et il serait souvent simple d'annuler instantanément une transaction et de restituer de l'argent à la victime du crime.
• Preuve de transaction : un enregistrement numérique existe pour prouver que l'argent a changé de mains entre deux parties, ce qui évite les problèmes inhérents à l'argent liquide tels que le courtage, le vol d'argent et les témoignages contradictoires.
• Protection de la monnaie en tant qu'utilité publique : les monnaies numériques émises par les banques centrales offriraient une alternative moderne à la monnaie physique – dont la suppression est actuellement envisagée.
• Sécurité des systèmes de paiement : un instrument de paiement numérique interopérable sécurisé et standard émis et régi par une banque centrale et utilisé comme instrument de paiement numérique national renforce la confiance dans les systèmes monétaires sous contrôle privé et augmente la confiance dans l'ensemble du système de paiement national tout en stimulant la concurrence dans les paiements systèmes.
• Préservation des revenus de seigneuriage : l'émission de monnaie numérique publique éviterait une réduction prévisible des revenus de seigneuriage pour les gouvernements en cas de disparition de l'argent physique.
• Concurrence bancaire : la mise à disposition de comptes bancaires gratuits à la banque centrale offrant une totale sécurité des dépôts monétaires pourrait renforcer la concurrence entre banques pour attirer les dépôts bancaires, par exemple en proposant à nouveau des dépôts à vue rémunérés.
• Transmission de la politique monétaire : l'émission de monnaie de base de la banque centrale par le biais de transferts au public pourrait constituer un nouveau canal de transmission de la politique monétaire (c'est-à-dire la monnaie hélicoptère ), qui permettrait un contrôle plus direct de la masse monétaire que des outils indirects tels que l'assouplissement quantitatif et les intérêts taux , et peut - être ouvrir la voie à un système bancaire de réserve complet . Lors de l'essai du Yuan numérique à Shenzhen, la CBDC a été programmée avec une date d'expiration, ce qui a encouragé les dépenses et a découragé l'argent de rester sur un compte d'épargne. Au final, 90 % des bons ont été dépensés en magasin.
• Sécurité financière : la CBDC limiterait la pratique de la banque à réserves fractionnaires et rendrait potentiellement les systèmes de garantie des dépôts moins nécessaires.

Des risques

Malgré des avantages potentiels, il existe également des risques associés aux monnaies numériques de la banque centrale.

• Désintermédiation du système bancaire : avec la possibilité de fournir de la monnaie numérique directement à son citoyen, l'une des préoccupations est que les déposants ne quittent pas le système bancaire. Par exemple, les banques commerciales pratiquent la banque à réserves fractionnaires tandis que les CBDC sont entièrement réservées. Les clients peuvent estimer que la sécurité et la liquidité des CBDC sont plus attrayantes, affaiblissant la position du bilan des banques commerciales. À l'extrême, cela pourrait précipiter les paniques bancaires potentielles et affaiblir ainsi la position de financement des banques. Cependant, la Banque d'Angleterre a constaté que si l'introduction de la CBDC suit un ensemble de principes fondamentaux, le risque d'une fuite à l'échelle du système des dépôts bancaires vers la CBDC est pris en compte. Une banque centrale pourrait également limiter la demande des CBDC en plafonnant le montant des avoirs.
• Centralisation : Étant donné que la plupart des monnaies numériques de la banque centrale sont centralisées, plutôt que décentralisées comme la plupart des crypto-monnaies, les contrôleurs de l'émission de CBDC peuvent ajouter ou retirer de l'argent du compte de n'importe qui en appuyant simplement sur un commutateur. En revanche, les crypto-monnaies avec un grand livre distribué comme Bitcoin l'empêchent à moins qu'un groupe d'utilisateurs contrôlant plus de 50% de la puissance de minage ne soit d'accord.
• Dollarisation numérique : Une monnaie numérique étrangère bien gérée pourrait remplacer une monnaie locale pour les mêmes raisons que la dollarisation . L'annonce de la Balance de Facebook a contribué à l'attention accrue portée aux CBDC par les banquiers centraux, ainsi qu'aux progrès de la Chine avec le DCEP vers celui de plusieurs économies asiatiques.

Les références