Histoire du plafond de la dette aux États-Unis - History of the United States debt ceiling

Plafond de la dette américaine à la fin de chaque année de 1981 à 2010. Indique quel Président et quel parti politique contrôlait le Congrès par année.

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Budget et dette aux États-Unis d'Amérique
Dimensions principales Économie Dépenses Budget fédéral Situation financière Budget militaire Dette publique Imposition Chômage Dépenses totales du gouvernement
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Enjeux contemporains Les baisses d'impôts de Bush Plafond de la dette  ( historique ) Réduction du déficit Falaise fiscale Réforme de la santé Débats politiques Débat sur la sécurité sociale " Affamer la bête " La crise des subprimes Certaines années Crise du plafond de la dette de 2011 2013 Fermetures du gouvernement : 1980 1981, 1984, 1986 1990 1995-1996 2013 janv. 2018 2018–2019
Terminologie Déficit cumulé + Intérêts ≈ Dette Balance des paiements Inflation Résolution continue
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L' histoire du plafond de la dette des États-Unis traite des mouvements du plafond de la dette des États-Unis depuis sa création en 1917. La gestion de la dette publique des États-Unis est une partie importante de la macroéconomie du système économique et financier des États-Unis, et la dette plafond limite la capacité du gouvernement fédéral de gérer l'économie et le système financier. Le plafond de la dette limite également la capacité du gouvernement fédéral à financer les opérations gouvernementales, et l'échec du Congrès à autoriser une augmentation du plafond de la dette a entraîné des crises, en particulier ces dernières années.

Aperçu

Un plafond d' endettement imposé par la loi est en vigueur depuis 1917 , lorsque le Congrès américain a adopté le Second Liberty Bond Act . Avant 1917, il n'y avait pas de plafond de dette en vigueur, mais il y avait des limitations procédurales parlementaires sur le montant de la dette qui pouvait être émise par le gouvernement.

À l'exception d'environ un an entre 1835 et 1836, les États-Unis ont continuellement eu une dette publique fluctuante depuis l'entrée en vigueur légale de la Constitution américaine le 4 mars 1789. Les dettes contractées pendant la guerre d'Indépendance américaine et en vertu des articles de la Confédération ont conduit à la premier rapport annuel sur le montant de la dette (75 463 476,52 $ au 1er janvier 1791). La dette nationale, exprimée en dollars absolus, a augmenté sous chaque administration présidentielle depuis Herbert Hoover .

Histoire ancienne

Avant 1917, les États-Unis n'avaient pas de plafond d'endettement, le Congrès autorisant des prêts spécifiques ou autorisant le Trésor à émettre certains instruments de dette et des émissions de dette individuelles à des fins spécifiques. Parfois, le Congrès donnait au Trésor un pouvoir discrétionnaire sur le type d'instrument de dette à émettre.

Entre 1788 et 1917, le Congrès autoriserait chaque émission d'obligations par le Trésor américain en adoptant un acte législatif qui approuvait l'émission et le montant.

En 1917, pendant la Première Guerre mondiale, le Congrès a créé le plafond de la dette avec le Second Liberty Bond Act de 1917, qui a permis au Trésor d'émettre des obligations et de contracter d'autres dettes sans l'approbation spécifique du Congrès, tant que la dette totale relevait de la dette statutaire. plafond. La législation de 1917 fixait des limites au montant total de la dette pouvant être accumulée à travers des catégories individuelles de dette (telles que les obligations et les factures).

En 1939, le Congrès a institué la première limite sur la dette totale accumulée sur toutes sortes d'instruments. Le plafond de la dette, dans lequel une limite globale est appliquée à presque toute la dette fédérale, a été substantiellement établi par les lois sur la dette publique adoptées en 1939 et 1941 et modifiées par la suite. La Loi sur la dette publique des États-Unis de 1939 a éliminé les limites distinctes pour les différents types de dette. La loi sur la dette publique de 1941 a porté la limite de la dette globale sur toutes les obligations à 65 milliards de dollars, et a consolidé presque tous les emprunts fédéraux sous le Trésor américain et a éliminé l'exonération fiscale des intérêts et des bénéfices sur la dette publique.

Les lois ultérieures sur la dette publique ont modifié la limite globale de la dette : les lois de 1942, 1943, 1944 et 1945 ont augmenté la limite à 125 milliards de dollars, 210 milliards de dollars, 260 milliards de dollars et 300 milliards de dollars respectivement. En 1946, la Loi sur la dette publique a été modifiée pour réduire la limite de la dette à 275 milliards de dollars. La limite est restée inchangée jusqu'en 1954, la guerre de Corée étant financée par l'impôt.

Une caractéristique des Public Debt Acts, contrairement à la Victory Liberty Bond Act de 1919 qui finançait les dépenses américaines pendant la Première Guerre mondiale, était que le nouveau plafond était fixé à environ 10 % au-dessus de la dette fédérale réelle à l'époque.

années 1970

Avant le Budget and Imoundment Control Act de 1974, le plafond de la dette jouait un rôle important car le Congrès avait peu d'occasions de tenir des audiences et des débats sur le budget. James Surowiecki a fait valoir que le plafond de la dette avait perdu son utilité après ces réformes du processus budgétaire.

En 1979, constatant les problèmes potentiels liés à un défaut de paiement, Dick Gephart a imposé la « règle de Gephardt », une règle parlementaire qui considérait que le plafond de la dette était relevé lors de l'adoption d'un budget. Cela a résolu la contradiction en votant pour les crédits mais pas en votant pour les financer. La règle a été maintenue jusqu'à ce qu'elle soit abrogée par le Congrès en 1995.

Nombre de demandes d'augmentation

Selon qui fait la recherche, il est dit que les États-Unis ont augmenté leur plafond d'endettement (sous une forme ou une autre) au moins 90 fois au 20e siècle.

Le plafond de la dette a été relevé 74 fois de mars 1962 à mai 2011, dont 18 fois sous Ronald Reagan , huit fois sous Bill Clinton , sept fois sous George W. Bush , et cinq fois sous Barack Obama . Dans la pratique, le plafond de la dette n'a jamais été abaissé, même si la dette publique elle-même a pu être réduite.

Le Congrès a relevé le plafond de la dette 14 fois de 2001 à 2016. Le plafond de la dette a été relevé 7 fois au total (augmentation totale de 5365 milliards de dollars) au cours de la présidence. Le mandat de huit ans de Bush et il a été levé 11 fois (en date de 03/2015, une augmentation totale de 6498 milliards de dollars) au cours de la présidence. Les huit ans d'Obama au pouvoir.

Crise du plafond de la dette de 1995

La demande de 1995 pour une augmentation du plafond de la dette a conduit à un débat au Congrès sur la réduction de la taille du gouvernement fédéral, ce qui a conduit à la non-adoption du budget fédéral et à la fermeture du gouvernement fédéral des États-Unis en 1995-96 . Le plafond a finalement été augmenté et la fermeture du gouvernement a été résolue.

Crise du plafond de la dette de 2011

En 2011, les républicains du Congrès ont utilisé le plafond de la dette comme levier pour la réduction du déficit en raison de l'absence d'ordre normal du Congrès pour les votes budgétaires de l'exercice dans les étages de la chambre et les rapprochements de conférence ultérieurs entre la Chambre et le Sénat pour les budgets définitifs. La dégradation du crédit et la débâcle du plafond de la dette ont contribué à la chute du Dow Jones Industrial Average de 2 000 points fin juillet et août. Après le déclassement lui-même, le DJIA a connu l'un de ses pires jours de son histoire et a perdu 635 points le 8 août. augmenterait également les coûts au cours des années suivantes. Le Bipartisan Policy Center a étendu les estimations du GAO et a constaté que le retard augmentait les coûts d'emprunt de 18,9 milliards de dollars sur dix ans.

Crise du plafond de la dette de 2013

Après le relèvement du plafond de la dette à 16 394 milliards de dollars en 2011, les États-Unis ont de nouveau atteint le plafond de la dette le 31 décembre 2012 et le Trésor a commencé à prendre des mesures extraordinaires. La falaise fiscale a été résolue avec l'adoption de l' American Taxpayer Relief Act de 2012 (ATRA), mais aucune mesure n'a été prise sur le plafond de la dette. Avec les baisses d'impôts de l'ATRA, le gouvernement a indiqué que le plafond de la dette devait être relevé de 700 milliards de dollars pour pouvoir continuer à financer les opérations pour le reste de l'exercice 2013 et que les mesures extraordinaires devraient être épuisées d'ici le 15 février. Le Trésor a déclaré qu'il n'est pas configuré pour prioriser les paiements, et il n'est pas clair que ce serait légal de le faire. Compte tenu de cette situation, le Trésor retarderait simplement les paiements si les fonds ne pouvaient pas être levés par des mesures extraordinaires et que le plafond de la dette n'avait pas été relevé. Cela mettrait un gel sur 7% du PIB du pays, une contraction plus importante que la Grande Récession . Les dommages économiques s'aggraveraient à mesure que les bénéficiaires de prestations de sécurité sociale, de contrats gouvernementaux et d'autres paiements gouvernementaux réduiraient leurs dépenses en réponse au gel de leurs revenus.

La loi No Budget, No Pay de 2013 a suspendu le plafond de la dette du 4 février 2013 au 19 mai 2013. Le 19 mai, le plafond de la dette a été officiellement relevé à environ 16 699 milliards de dollars pour tenir compte des emprunts effectués pendant la période de suspension. Cependant, après la fin de la suspension, le plafond n'a été relevé que pour la dette réelle à ce moment-là, et le Trésor a dû activer des mesures extraordinaires pour éviter un défaut. Avec les impacts des augmentations d'impôt de l' American Taxpayer Relief Act de 2012 sur ceux qui gagnent 400 000 $ par an, le séquestre de 2013 et un paiement de 60 milliards de dollars de Fannie Mae et Freddie Mac qui a atteint le Trésor le 28 juin 2013, les mesures extraordinaires ont été prévu pour durer jusqu'au 17 octobre par le Trésor, mais les sociétés financières ont suggéré que les fonds auraient pu durer un peu plus longtemps. Jefferies Group a déclaré que des mesures extraordinaires auraient pu durer jusqu'à fin octobre, tandis que Credit Suisse estimait à mi-novembre.

Les membres du Parti républicain au Congrès se sont opposés au relèvement du plafond de la dette, qui avait été systématiquement relevé auparavant sur une base bipartite sans conditions, sans réduction des dépenses supplémentaires. Ils ont refusé d'augmenter le plafond de la dette à moins que le président Obama n'ait financé l'Affordable Care Act (Obamacare), sa réalisation législative emblématique.[1] Le Trésor américain a commencé à prendre des mesures extraordinaires pour permettre les paiements et a déclaré qu'il retarderait les paiements si les fonds ne pouvaient pas être levés par des mesures extraordinaires et que le plafond de la dette n'était pas relevé. Pendant la crise, les cotes d'approbation pour le Parti républicain ont diminué.[1] La crise a pris fin le 17 octobre 2013 avec l'adoption de la Loi de crédits continus de 2014, bien que le débat se poursuive sur le niveau approprié des dépenses publiques et l'utilisation du plafond de la dette dans de telles négociations. [1]

Crise du plafond de la dette de 2021

En 2021, suite à l'expiration de la suspension du plafond de la dette en juillet 2021, le Trésor américain a commencé à prendre des "mesures extraordinaires" qui devraient expirer aux alentours du 18 octobre.

Niveaux historiques des plafonds d'endettement

A noter que ce tableau ne remonte pas à 1917 lorsque le plafond de la dette a commencé.

Référence pour les valeurs entre 1993 et ​​2015 :

Noter que:

1. Les chiffres ne sont pas ajustés pour la valeur temporelle de l'argent , comme les intérêts et l' inflation et la taille de l'économie qui a généré une dette.
2. Le plafond de la dette est un agrégat de la dette brute, qui comprend la dette en mains des comptes publics et intragouvernementaux .
3. Le plafond de la dette ne reflète pas nécessairement le niveau de la dette réelle.
4. Du 15 mars au 30 octobre 2015, il y avait une limite d'endettement de facto de 18 153 milliards de dollars, en raison de l'utilisation de mesures extraordinaires .

Remarques

Les références

Sources

• "Amerikanere kan lære af dansk gældsloft" . DR Nyheder. 3 août 2011 . Récupéré le 6 mai 2013 .
• "Analyse des mesures prises en 2011-2012 et effet de l'augmentation retardée sur les coûts d'emprunt" (PDF) . GAO. juillet 2012 . Consulté le 13 janvier 2013 .
• Austin, D. Andrew ; Levit, Mindy R. (27 décembre 2012). « La limite de la dette : histoire et augmentations récentes » (PDF) . Service de recherche du Congrès.
• Austin, D. Andrew (5 juin 2017). « La limite de la dette depuis 2011 » Service de recherche du Congrès.
• « Plafond de la dette » . Forum de l'IGM . Kiosque de Chicago. 15 janvier 2013 . Consulté le 19 janvier 2013 .
• "La dette fédérale et la limite statutaire, novembre 2012" (PDF) . Bureau du budget du Congrès. novembre 2012.
• « Analyse des limites de la dette » (PDF) . Centre de politique bipartite. 27 novembre 2012 . Consulté le 13 janvier 2013 .
• "Les retards créent des défis de gestion de la dette et augmentent l'incertitude sur le marché du Trésor" (PDF) . GAO-11-203 . GAO. Février 2011 . Consulté le 13 janvier 2013 .
• Green, Joshua (9 mai 2011). "Comment Dick Gephart a résolu le problème du plafond de la dette" . L'Atlantique .
• Kowalcky, Linda W.; LeLoup, Lance T. (1993). « Le Congrès et la politique de limitation de la dette statutaire ». Examen de l'administration publique . 53 (1) : 14. CiteSeerX  10.1.1.397.5755 . doi : 10.2307/977272 . JSTOR  977272 .
• Lawder, David (29 juin 2011). « Donner la priorité aux paiements de la dette ne fonctionnera pas : Geithner » . Reuters.
• Levit, Mandy R.; Laiton, Clinton T.; Nicola, Timothy J.; Nuschler, Aube. « Atteindre la limite de la dette : Contexte et effets potentiels sur les opérations gouvernementales » (PDF) .
• Maîtres, Jonathan. « Plafond de la dette américaine : coûts et conséquences » . Renouveler l'Amérique . Conseil des relations étrangères. Archivé de l'original le 2013-09-08 . Récupéré le 2013-10-09 .
• Sahadi, Jeanne (7 janvier 2013). "Plafond de la dette : des choix 'chaotiques' sur 100 millions de paiements" . CNNMoney . Consulté le 13 janvier 2013 .
• Surowiecki, James (1er août 2011). "Casser le plafond" . Le New-Yorkais .
• Doux, Ken (8 août 2011). "Dow plonge après la dégradation de S&P" . CNNMoney .
• Yglesias, Matthieu (16 janvier 2013). « Et si le Congrès n'augmentait pas le plafond de la dette ? » . Ardoise .

Liens externes

• Historique et augmentations récentes (2010)
• Historique et augmentations récentes (2008)