Ombrage des enchères - Bid shading
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Dans une enchère , l' ombrage des offres est la pratique d'un enchérisseur qui place une offre inférieure à ce qu'il pense que vaut une offre.
L'ombrage des offres est utilisé à deux fins. Dans une enchère à valeur commune avec des informations incomplètes , l'ombrage de l'offre est utilisé pour compenser la malédiction du gagnant . Dans de telles enchères, le bien vaut le même montant pour tous les enchérisseurs, mais les enchérisseurs ne connaissent pas la valeur du bien et doivent l'estimer de manière indépendante. Étant donné que tous les enchérisseurs évaluent le bien de la même manière, le gagnant sera généralement celui dont l'estimation de la valeur est la plus élevée. Mais si nous supposons qu'en général les enchérisseurs estiment la valeur avec précision, alors le plus offrant a surestimé la valeur du bien et finira par payer plus que ce qu'il vaut. En d'autres termes, remporter l'enchère est porteur de mauvaises nouvelles concernant l'estimation de la valeur d'un enchérisseur. Un enchérisseur avisé anticipera cela et réduira son offre en conséquence.
L'ombrage des offres est également utilisé dans les enchères au premier prix , où l'enchérisseur gagnant paie le montant de son offre. Si un participant enchérit un montant égal à sa valeur pour le bien, il ne gagnerait rien en remportant l'enchère, puisqu'il est indifférent entre l'argent et le bien. Les enchérisseurs optimiseront leur valeur attendue en acceptant une moindre chance de gagner en échange d'un gain plus élevé s'ils gagnent.
Dans une enchère de valeur commune au premier prix, un enchérisseur avisé doit ombrager pour les deux objectifs ci-dessus.
L'ombrage des offres n'est pas seulement une construction théorique normative, il a été détecté sur les marchés d'enchères du monde réel mentionnés ci-dessus. Les travaux théoriques antérieurs sur les enchères séquentielles se sont concentrés soit sur la nuance des enchères dans une séquence d'enchères exogène, soit sur la mise aux enchères stratégique auprès d'acheteurs éphémères, qui ne veulent jamais nuancer leurs enchères. Cet article fournit le premier modèle d'enchère séquentielle avec à la fois une vente stratégique endogène et des acheteurs prospectifs à plus long terme qui peuvent nuancer leurs offres. La contribution du modèle est l'analyse de la meilleure réponse du vendeur à l'ombrage stratégique des offres, et l'exposition d'un équilibre de marché, dans lequel les enchérisseurs ne s'ombrent pas toujours. Le modèle d'enchères le plus apparenté est Jeitschko (1999), qui constate que relativement à une offre future exogène et certaine, une offre future exogène mais incertaine conduit à une augmentation proportionnelle de l'offre. En revanche, les enchérisseurs à valorisation élevée nuisent plus ici que les soumissionnaires à faible valorisation. Le modèle le plus proche d'enchères séquentielles optimales par Vulcano, van Ryzin et Maglaras (2002) (VRM), qui étudient un monopole vendant à des acheteurs stratégiques à la demande unitaire qui ne vivent chacun que pendant une période. Alors que les enchérisseurs de VRM ne masquent pas leurs offres par hypothèse, les enchères séquentielles stratégiques ont un effet sur leur stratégie d'enchères car elles sont prospectives : il y a une incitation à surenchérir et à faire vendre au vendeur plus d'unités au cours de la période sa.